Kadena публічна блокчейн-платформа запроваджує програму стимулів на 50 мільйонів доларів, ставлячи на RWA-сектор у пошуках нових можливостей

Нещодавно, заснована в 2016 році, блокчейн Kadena оголосила про запуск програми стимулювання на суму до 50 мільйонів доларів, що, здається, має на меті знову привернути увагу криптовалютного ринку через нині популярну область RWA. Після певного періоду затишшя, ці нові ініціативи Kadena викликали широке обговорення в галузі. У цій статті буде детально проаналізовано недавні стратегічні кроки Kadena, її минуле, а також унікальну технічну архітектуру, і буде розглянуто, чи може ця масштабна програма стимулювання принести нові можливості для розвитку, а також її потенціал у сфері RWA.

Фінансові еліти створюють технічні інновації "програмованого POW"

Розвиток Kadena має тісний зв'язок з традиційними фінансовими установами. Kadena, заснована Стюартом Попджоем і Віллом Мартіно в 2016 році, має засновників, які раніше працювали у фінансових гігантах. Перед заснуванням Kadena Стюарт Попджой відповідав за розробку основної інфраструктури розподіленого реєстру у великому банку та створив відкритий блокчейн проект Juno. Вілл Мартіно був головним інженером проекту Juno та працював технічним керівником у комітеті з криптовалют при певному регуляторному органі. Вони також брали участь у створенні інфраструктури для першої версії цифрових стабільних монет, що обертаються між банками.

Цей досвід практики блокчейн-технологій, що походить від традиційних фінансових установ, з самого початку надає Kadena концепцію дизайну "корпоративного" або "інституційного" рівня.

Основна технологічна інновація Kadena полягає в її унікальній архітектурі Chainweb, яка є масштабованим паралельним механізмом консенсусу Proof of Work (PoW) з декількома ланцюгами. Chainweb не є єдиним блокчейном, а є мережею, що складається з кількох незалежних рівноправних ланцюгів, які взаємопов'язані через "плетіння". Кожен ланцюг видобувається незалежно та може обробляти транзакції паралельно. Такий дизайн також суттєво відрізняється від інших типів ланцюгів PoW на ринку, тому Kadena позиціонує себе як єдиний програмований L1.

У цій архітектурі дизайну теоретично існує дуже висока пропускна здатність. У 2020 році, за умови розширення на 20 ланцюгів, Kadena стверджувала, що теоретичний TPS досяг 480 000. Це значення значно перевищує інші публічні ланцюги того часу, включаючи один відомий публічний ланцюг, відомий своєю швидкістю.

Завдяки фону фінансових установ та технологічним перевагам, Kadena з моменту свого заснування стала зіркою серед публічних блокчейнів. У 2021 році її токен досяг максимальної ціни 27 доларів, що в порівнянні з початком 2020 року, коли його ціна становила 0,2 долара, зросло більш ніж у 100 разів, а її ринкова капіталізація наближалася до 40 мільярдів доларів. Крім того, мережа Kadena на початку свого запуску швидко розширилася до 20 ланцюгів, ставши на той момент найшвидшою публічною блокчейн-мережею на основі POW.

Велика ставка на RWA: чи зможе 50 мільйонів стимулів вирішити проблему?

Проте, с закінченням бичачого ринку 2021 року слава Kadena зникла. З 2021 року її ціна значно знизилася, а ринкова капіталізація впала до лише близько 150 мільйонів доларів. Її офіційний блог після 2023 року більше не оновлюється, а в соціальних мережах також рідко чути новини про Kadena.

20 травня 2025 року Kadena оголосила про запуск програми стимулювання на загальну суму 50 мільйонів доларів США, яка має на меті сприяти розвитку Chainweb EVM, токенізації RWA та рішень на основі штучного інтелекту в сфері блокчейну. Ця новина знову привернула увагу ринку до цього старого публічного блокчейну.

Згідно з офіційними даними, 2500 мільйонів доларів США з загального фонду в 5000 мільйонів доларів США буде спеціально спрямовано на підтримку проєктів токенізації RWA, що відповідають вимогам. Залишок у 2500 мільйонів доларів США буде використано для підтримки проєктів, що розробляються в мультиблокчейн-мережі EVM, сумісній з Kadena (Chainweb EVM), а також проєктів інтеграції ШІ. Це фінансування є безвідсотковим, що означає, що проєкти, які отримують фінансування, не повинні віддавати частку акцій.

Першим одержувачем фінансування в рамках нової програми стимулювання Kadena в сфері RWA є компанія CurveBlock з Великобританії, яка отримала 400 тисяч доларів у червні 2025 року. CurveBlock була заснована в 2018 році і є стартапом у сфері технологій нерухомості у Великобританії, що спеціалізується на сталих інвестиціях у нерухомість. З огляду на контекст, CurveBlock є першою компанією в сфері нерухомості, яка була прийнята до британського пісочниці цифрових цінних паперів (DSS)). Це також означає, що можливість CurveBlock стати першим об'єктом фінансування Kadena тісно пов'язана з дотриманням норм.

Крім того, Kadena пропонує не лише фінансову підтримку, але й технічну допомогу, рекомендації щодо розвитку проектів, а також маркетинг і просування.

Однак, офіційно Kadena не вказала, яку конкретну суму отримає кожне підприємство, що отримало фінансування, і не оприлюднила конкретні критерії фінансування. Станом на сьогодні, єдиним опублікованим підприємством, що отримало фінансування, є CurveBlock.

RWA є популярною нішою ринку в останні роки, багато старих блокчейнів активно шукають трансформацію, використовуючи цю наративу. Kadena, окрім запуску програми заохочень, також нещодавно розробила стандарт RWA токенів на основі своєї рідної мови смарт-контрактів Pact, який ґрунтується на EIP-3643 Ethereum. Цей стандарт покликаний забезпечити виконання на ланцюгу контролю доступу та регуляторного контролю, підтримуючи комплаєнс при випуску, торгівлі та викупі активів.

Попередня спроба з 100 мільйонами доларів зазнала невдачі, реалізація програми фінансування стала складним завданням

Варто зазначити, що програма стимулювання на 50 мільйонів доларів, запущена офіційно Kadena, не є першою. У 2022 році, в умовах загального падіння ринку та зменшення уваги, Kadena також запустила програму стимулювання на загальну суму до 100 мільйонів доларів, що фінансувала розвиток і впровадження проектів у екосистемі Kadena, таких як ігри, метасвіт, NFT, Web3, DeFi та DAO.

Згідно з офіційним звітом Kadena наприкінці 2022 року, цей стимул у 100 мільйонів доларів отримав "потужну увагу та сотні заявок", а "першими фінансованими були 9 проектів", деякі з яких вже "досягли неймовірних успіхів". Переглядаючи подальші квартальні звіти, можна побачити, що програма поступово оголошувала кілька проектів, але врешті-решт не було знайдено загальної інформації про цю стимулюючу програму, а під час кожного оголошення фінансованих проектів також не згадувалася конкретна сума фінансування.

З точки зору даних, ця програма стимулювання в 100 мільйонів доларів не змогла підвищити ринкову увагу до Kadena та активність громади. З одного боку, її ціна продовжує падати, з іншого боку, в мережі можна побачити лише дані, пов'язані з TVL, які в 2023 році впали до десятків тисяч доларів. Станом на 13 червня її TVL становила лише 940 тисяч доларів, а ринкова капіталізація стейблкоїнів приблизно 180 тисяч доларів.

Повертаючись до нинішньої програми стимулювання на 50 мільйонів доларів, ринок, що запускається, є надзвичайно схожим на 2022 рік. Обидва випадки сталися після першого піку бичачого ринку. Однак наразі ми також не можемо передбачити, чи буде подальший рух ринку повторювати загальний спад 2021-2022 років, чи відкриє новий, більший ринковий цикл. Проте, в певному сенсі, якщо стимулювання Kadena зіткнеться з ринковим трендом, подібним до 2022 року, це, можливо, стане ще одним викликом.

Крім того, на відміну від інших публічних блокчейнів, які безпосередньо стимулюють користувачів, Kadena більше орієнтується на проекти. У разі відсутності користувачів, проекти, які вибирають Kadena лише для невизначеної стимуляції, можуть стикнутися з більшими ризиками інвестицій. Якщо уважно розглянути деякі рекламні програми Kadena, спрямовані на користувачів, зміст стимулювання полягає у проведенні рекламної кампанії протягом щонайменше 4 тижнів, після чого відбувається розіграш, у якому 50 щасливчиків можуть отримати 40 KDA. Виходячи з поточної ціни KDA у 0,48 доларів, користувач, який проводить рекламну кампанію протягом місяця, зрештою може не отримати навіть 20 доларів винагороди, що робить таку стимуляцію досить малоефективною.

Отже, хоча наратив про RWA є популярним, а 50 мільйонів доларів стимулів є величезними, здається, що Kadena зараз потрібно подумати про те, як отримати визнання на ринку та в спільноті більш щирими способами. Інакше ці 50 мільйонів доларів стимулів можуть знову зіткнутися з величезними викликами.