Макроаналіз крипторинку 2025 року: новий булран під резонансом політики

Одне. Макроекономічний фон: політичне пом'якшення та зміна настроїв на ринку

У травні 2025 року Народний банк Китаю впровадив політику "подвійного зниження", знизивши норму резервування на 0,5 відсоткових пункту та зменшивши політичну процентну ставку до 1,4%, вивільнивши близько 1 трильйона юанів довгострокової ліквідності. У той же час, очікування позитивних результатів високорівневих торгових переговорів між США та Китаєм сприяли відновленню глобального ризикового настрою. Ця серія політичних сигналів змінила емоції інвесторів, що принесло величезний позитивний вплив на крипторинок. Зростання біткоїна та інших ризикових активів безпосередньо відображає зміну настрою на ринку.

Глобальна ліквідність значно зросла, азійські фондові ринки піднялися, ціни на сировинні товари зросли, традиційні інвестори поспішають перейти на крипторинок у пошуках можливостей. Біткойн завдяки своїй фіксованій пропозиції та антиінфляційним властивостям все більше подобається капіталу, його вважають довгостроковим інструментом зберігання вартості.

З боку Федеральної резервної системи, незважаючи на зменшення очікувань щодо зниження відсоткових ставок, ринок вважає, що в короткостроковій перспективі буде збережена поточна процентна політика. Зміцнення долара має глибокий вплив на глобальні капітальні потоки, але суттєво не вплинуло на попит на криптоактиви. Інвестори в умовах політичної невизначеності шукають стабільні інструменти зберігання вартості, через що попит на біткойн зріс.

В цілому, резонанс політики між США та Китаєм і зміна ринкових настроїв суттєво вплинуть на глобальні капітальні ринки, особливо на крипторинок. Підвищення глобальної ризикової прихильності призведе до різкого зростання попиту на криптовалюти, такі як біткойн. Однак зміцнення долара та невизначеність політики ФРС можуть призвести до волатильності, інвесторам слід дотримуватись гнучкої стратегії та звертати увагу на Web3 проекти з реальними сценаріями застосування, особливо в інноваційних сферах, таких як крос-бордова оплата та цифрова ідентифікація.

Два, ринок біткойнів: ціна наближається до 100 тисяч доларів

У 2025 році біткойн демонструє сильний зростаючий тренд, неодноразово наближаючись до історичної позначки в 100 тисяч доларів. Цей раунд зростання зумовлений як макроекономічним фоном, так і внутрішньою структурною еволюцією в індустрії шифрування, що відображає вивільнення попиту на захист, визнання інституцій, наплив установ і реконструкцію оцінки.

На відміну від попередніх періодів, в цьому раунді зростання інституційні інвестори стали провідною силою. Великі управлінські компанії розміщують біткойн ETF, що сприяє його переходу до інституційного розподілу. У Гонконзі, Дубаї та інших місцях фінансові продукти в крипто-сфері стають дедалі різноманітнішими, а прозорість регулювання зростає, що дозволяє біткойну потрапити в більше традиційних капітальних пулів. Додавання інституційних коштів підвищує глибину та стабільність ринку, знижуючи волатильність.

Логіка дефіциту на стороні пропозиції продовжує підвищувати вартість біткоїна. Після халвінгу в квітні 2024 року, нова пропозиція різко скоротиться, а рівень інфляції знизиться до менш ніж 1%. На стороні попиту, під впливом виходу ETF, закупівель центральними банками та інших факторів, спостерігається експоненціальне зростання. Ассиметрія у структурі попиту та пропозиції становить базову підтримку для зростання цін.

У короткостроковій перспективі ринок все ще може зазнавати різких коливань. Концентрація торгів у китових рахунках, фактори високочастотних алгоритмічних ігор та інші причини призводять до посилення коливань поблизу ключових рівнів. Частина старих коштів використовує можливість для розподілу, а також накладається страх дрібних інвесторів перед високими цінами, що може призвести до етапної корекції. Ончейн-індикатори показують, що ринкова структура переходить від ранніх віруючих користувачів до основних нових користувачів.

У сфері громадської думки медіа широко пропагують історичне значення біткойна, який наближається до 100 тисяч доларів, формуючи "ефект FOMO". Проте надмірна спекуляція також приносить ризики бульбашки, а концентрація користувачів з високим кредитним плечем у торгівлі може спровокувати ліквідацію.

В цілому, наближення біткоїна до 100 тисяч доларів представляє його стрибок у глобальній капіталістичній системі. На фоні процесів девалютації та відновлення інтересу до активів-убежищ, біткоїн став стратегічним активом нового етапу глобального перерозподілу багатства. Незважаючи на наявність ризиків корекції в короткостроковій перспективі, у середньо- та довгостроковій перспективі він все ще знаходиться на початковому етапі нового циклу консенсусу.

! Звіт про макродослідження крипторинку: відновлення економіки та торгівлі між Китаєм та США та резонанс «подвійного падіння», біткоїн знову перевищив $100 000

Три, розвиток екосистеми Web3: подвійний двигун політики та технологій

Завдяки м'якій макроекономічній політиці та ключовим технологічним проривам, екосистема Web3 входить у новий цикл розвитку. Три основні сили – політичне спрямування, технологічні інновації та розширення застосування – сприяють переходу Web3 від концепції до масштабного впровадження.

У підтримці політики США змінає свою позицію з "регуляторного придушення" на "стратегічне прийняття". Законопроект про біткоїн-резерви, ухвалений у Нью-Гемпширі, є знаковим, оскільки він включає біткоїн до фінансових резервів держави. Це надає іншим штатам шаблон для пілотних проектів і може сприяти тенденції до BTC-ізації на місцевому рівні. На федеральному рівні просувається "Закон про фінансові інновації та технологічне майбутнє", який визначає основні цифрові активи як нецінні папери, створюючи єдину регуляторну структуру. Перехід США спонукає інші країни до дій, сприяючи глобальній співпраці в екосистемі Web3.

У технологічному прогресі модульна блокчейн-технологія та інфраструктурні технології, такі як нульові знання, входять у стадію практичного застосування, значно підвищуючи продуктивність мережі Web3. Протокол MCP, який поєднує AI та Web3, набуває початкової форми, що надає розумним контрактам можливість саморозвитку. Ці нові технології долають попередні обмеження системи Web3, надаючи можливість ланцюговим застосуванням конкурувати з Web2.

Сценарії застосування постійно розширюються. Кроскордонні платежі, цифрова ідентифікація (DID) стають важливою точкою прориву для впровадження Web3. Ланцюгові соціальні мережі, ігри, голосування громадян та інші сценарії також отримують можливості для вибухового зростання завдяки зрілості системи DID. В цілому формується три категорії імпульсів для застосування: модернізація традиційного виробничого ланцюга, еволюція потреби в крипто, культурний резонанс молоді з усього світу до вільної співпраці.

Чотири, фактори ризику та інвестиційна стратегія

Хоча екосистема Web3 і ринок біткойнів зростають, інвестори повинні звертати увагу на потенційні ризики:

1. Невизначеність у глобальній монетарній політиці може вплинути на оцінку ризикових активів
2. Регуляторні збурення залишаються значною змінною, екстремальні ситуації можуть вдарити по основній інфраструктурі
3. Нові технології мають ризики безпеки, які можуть спричинити системні ризикові події
4. Структурна диференціація на ринку може призвести до етапних бульбашок

Рекомендації щодо інвестиційної стратегії:

1. Обережні інвестори можуть використовувати біткоїн як довгострокову інвестицію, поступово нарощуючи основні активи.
2. Інвестори з агресивним підходом звертають увагу на проекти з реальним застосуванням у секторі інфраструктури.
3. Використовуйте методи поетапного відкриття позицій та динамічного управління, щоб уникнути впливу емоцій на прийняття рішень.
4. Посилити оцінку чутливості політики проекту, розробити чіткі регіони відповідно до тенденцій комплаєнсу

В цілому, у 2025 році крипторинок перебуває на циклічному переломному моменті. Необхідно на основі розуміння структурних трендів побудувати логіку розподілу активів, що проходить через цикли, щоб впевнено просуватися на майбутньому ринку.

П'ять, Висновок

У першій половині 2025 року крипторинок вступить у новий структурний цикл зростання під впливом численних позитивних факторів. Біткойн наближається до позначки 100 000 доларів, а екосистема Web3 розширює свої застосунки. Проте ризики, такі як зміни в політиці та невизначеність регулювання, залишаються. Оглядаючи другу половину року, інвестори повинні зберігати спокій і дотримуватися стратегій, які поєднують ціновий імпульс, політичні орієнтири та безпеку, щоб скористатися наступним етапом основних вигод.