Токенізація акцій: нова інтеграція TradFi та Блокчейн
Нещодавно кілька фінансово-технологічних компаній та криптовалютних бірж запустили бізнес з токенами акцій, що викликало широкий інтерес на ринку. Цей інноваційний фінансовий продукт надає інвесторам абсолютно новий спосіб торгівлі акціями, що заслуговує на глибоке обговорення.
Інновація токенізації акцій фінансово-технічної компанії США
Одна відома фінансово-технологічна компанія нещодавно запустила в європейському ринку широко обговорювану послугу токенів акцій, що забезпечує новий досвід торгівлі акціями для європейських користувачів.
Ця послуга дозволяє користувачам купувати та продавати деривативи, що відстежують ціни акцій в доларах США, з автоматичним обміном євро на бекенді та стягненням комісії 0,1% за обмін.
Основний механізм токенів акцій полягає в їх унікальному способі зберігання та відображення. Ці токени є похідними продуктами, що відстежують ціну, а їхні базові активи безпечно зберігаються уповноваженими установами, які отримали ліцензію в США. Європейська філія, відповідальна за випуск цих контрактів, реєструє їх у Блокчейн. Через похідний характер токенів акцій відповідні цінні папери можуть зберігатися лише на корпоративних рахунках, і користувачі не можуть безпосередньо викупити їх.
Акції токенів компанії надаються в рамках директиви MiFID II( про фінансові інструменти як контракти на похідні. Біржа, яку компанія раніше придбала, має ліцензію на MFT) багатосторонній торговий майданчик(, що відповідає вимогам ЄС щодо ліцензування компаній, що надають послуги торгівлі похідними. Це означає, що послуга підлягає відповідному регулюванню в ЄС, надаючи користувачам певні гарантії відповідності. Однак ця послуга наразі доступна лише в ЄС, в США вона недоступна для торгівлі.
В аспекті торгового часу, токени акцій першої фази доступні для торгівлі п’ять днів на тиждень, з понеділка 02:00 до суботи 02:00 за центральноєвропейським часом/літнім часом.
Для випадків, що стосуються корпоративних дій ), таких як виплата дивідендів, розподіл, спліт тощо, компанія буде виконувати їх від імені:
Корекція позиції: для дій, таких як спліт акцій, зворотний спліт, зміна коду акцій або дроблення, кількість токенів акцій може автоматично коригуватися в обліковому записі, щоб відобразити зміни в основних акціях.
Грошовий розподіл: у разі подій, таких як злиття, придбання, ліквідація або делістинг, користувачі можуть отримати грошовий розподіл, виражений в євро.
Дивіденди: грошові дивіденди будуть автоматично оброблені. Користувачі отримають дивіденди, виплачені в євро, і вони будуть відображені в історії транзакцій як грошове розподілення. За виплату дивідендів не стягується плата за конвертацію, але може стягуватися податок на утримання в залежності від регіону.
У сфері обігу коштів, кошти, отримані від продажу токенів акцій, можуть бути негайно використані для торгівлі, а на T+1 день можуть бути виведені.
Випуск акцій токенів компанії використовує технологію Блокчейн, на початковому етапі базуючись на Блокчейн Arbitrum, а пізніше планується міграція на власну Layer2 Блокчейн. Це свідчить про те, що компанія прагне використовувати технологію Блокчейн для підвищення ефективності та прозорості торгівлі.
Як частина свого більш широкого плану просування криптовалюти, компанія вперше реалізувала доступ до приватного капіталу через Блокчейн-технології, запустивши токенізовані акції двох відомих технологічних компаній для європейських користувачів. Ця знакова дія стала можливою завдяки більш гнучкому регуляторному середовищу ЄС, що дозволяє звичайним інвесторам також отримувати доступ до акцій цих непублічних компаній, які зазвичай доступні лише для інсайдерів і інвесторів з високими доходами.
Відкрите проектування певної криптовалютної біржі
Інша відома криптовалютна біржа представила акційний токен (xStocks), який використовує більш відкриту концепцію дизайну.
xStocks купується та зберігається фінансовою технологічною компанією, яка відповідає за придбання та зберігання реальних акцій або ETF активів у відповідних сторонніх депозитаріях. Кожен токен xStocks закріплений 1:1 під основні активи, а процес зберігання суворо контролюється, що забезпечує безпеку та прозорість активів. Офіційний сайт підкреслює, що механізм підтвердження резервів цієї фінансової технологічної компанії регулярно перевіряється через Chainlink, що забезпечує відповідність токенів фактичним активам.
xStocks є SPL токеном, що базується на блокчейні Solana, який представляє часткову власність на основні акції або ETF. Процес токенізації здійснюється через смарт-контракти, а ціна в режимі реального часу синхронізується з традиційними ринками за допомогою oracle Chainlink. Користувачі можуть переміщувати xStocks до гаманців, сумісних з Solana, і використовувати їх для торгівлі, ліквідного видобутку або застави в децентралізованих фінансових (DeFi) протоколах. Офіційний сайт особливо підкреслює, що xStocks можна в будь-який момент викупити за грошову вартість основних активів, а процес розрахунку швидкий і ефективний.
xStocks підтримує дробове інвестування, мінімальний поріг інвестицій становить всього 1 долар, що підходить для роздрібних інвесторів. Токенізація усуває складні процеси традиційних брокерів, знижуючи витрати та затримки при трансакціях через кордон.
У сфері дотримання норм, ця біржа активно співпрацює з фінансовими технологічними компаніями та світовими регуляторами, щоб забезпечити відповідність xStocks місцевим законам і нормативам. На офіційному сайті чітко зазначено, що біржа впроваджує суворі процеси KYC та AML, всі користувачі повинні пройти ідентифікацію. Випуск та торгівля xStocks підлягають регуляторній рамці фінансових технологічних компаній, конкретні положення можна знайти в "Основному проспекті емісії" на їхньому офіційному сайті.
xStocks наразі відкритий лише для неамериканських клієнтів, не підтримує користувачів з США, Канади, Великобританії, ЄС та Австралії, цільовий ринок включає частини Європи (, Латинську Америку, Африку та Азію. Біржа має ліцензію на регулювання ринку криптоактивів MiCA ) в ЄС, що підтримує її відповідальну діяльність в Європі та може закласти основу для розширення xStocks у деяких регіонах Європи в майбутньому.
xStocks підтримує торгівлю 24/5 ( з понеділка по п'ятницю цілодобово ), порушуючи обмеження традиційного ринку акцій США 9:30-16:00 ( за східним часом США ). Офіційний сайт підтверджує, що xStocks можна торгувати на біржовій платформі або через сумісний гаманець на ланцюгу Solana. Під час закриття ринку ( у вихідні та американські свята ) торгівля на ланцюзі все ще може проводитися, ціна базується на останній ціні закриття, наданій oracle Chainlink, та ринковому попиті і пропозиції, що може призвести до цінових коливань, подібних до "ринку прогнозів". Біржа планує в майбутньому реалізувати цілодобову торгівлю 7/24.
Власники xStocks не мають прав голосу традиційних акціонерів або права участі в загальних зборах акціонерів. Дивіденди розподіляються непрямо через механізм коригування ціни токена, що еквівалентно аірдропу токенів у співвідношенні до володіння, щоб забезпечити передачу економічних вигод. Інші корпоративні дії (, такі як спліт акцій, злиття ), обробляються фінансовими технологічними компаніями, а кількість або вартість токенів відповідно коригується для відображення змін у базових активах.
Онлайн-транзакції xStocks підтримують миттєве врегулювання (T+0), що суттєво підвищує ефективність у порівнянні з традиційним ринком з T+2 періодом врегулювання. Участь у DeFi екосистемі (, наприклад, використовуючи як заставу ), додатково посилює гнучкість xStocks, але глибина ліквідного пулу може бути обмеженою під час перерви в торгах, необхідно бути обережним з ризиком проскальзування.
xStocks наразі базується на Блокчейн Solana, використовує стандарт SPL Токен. Solana була обрана як перша платформа через свою високу пропускну здатність, низькі витрати на транзакції та зрілу екосистему. Біржі та фінансові технологічні компанії планують у майбутньому розширити xStocks до інших високопродуктивних Блокчейн, щоб підвищити взаємодію та охоплення ринку.
xStocks випущено фінансово-технологічною компанією, перша партія складається з 60 американських акцій та ETF, включаючи кілька відомих технологічних компаній та ETF. Біржа запустила xStocks на платформі з 30 червня 2025 року і планує постійно збільшувати кількість підтримуваних видів активів. xStocks також доступні для торгівлі на інших криптовалютних біржах та платформі DeFi Solana, розширюючи охоплення ринку.
Випуск xStocks отримав підтримку від кількох проектів Блокчейн та DeFi протоколів, утворивши "альянс xStocks", що забезпечує токенам ліквідність, технології та екологічну інтеграцію. Офіційний сайт підкреслює, що xStocks є не лише розширенням бізнесу біржі, але й важливою віхою в інтеграції TradFi та Блокчейн.
Динаміка випуску xStocks регулюється, пов'язуючись з купівлею та викупом базових активів. Користувачі можуть торгувати xStocks на платформі біржі за фіатними грошима, криптовалютою або стейблкоїнами, з інвестиційним бар'єром всього 1 долар, що робить їх доступними для глобальних роздрібних інвесторів.
Порівняння та висновки двох режимів
Порівняно, фінансові технологічні компанії мають кращу відповідність та охоплення основної аудиторії, а також надають акції, які не котируються на біржі; в той час як криптовалютні біржі охоплюють більше регіонів, а також підтримують рідні на блокчейні угоди та DeFi протоколи, що більш наближено до екосистеми криптовалют.
Для стартап-команд участь в емісії нових акційних токенів може не забезпечити їм конкуренцію з цими двома великими компаніями, але наразі існує дві категорії можливостей:
Сегментація охоплення населення або регіонів, подібно до логіки заміни традиційних брокерів, охоплення традиційними брокерами недоступне, але регіони та групи населення, до яких може дістатися криптовалюта;
Інновації у фінансових продуктах, після того як акційні токени були включені до пулу активів, команди стартапів можуть запропонувати нові деривативні активи та торгові стратегії, щоб створити диференціацію з великими біржами, такі як контракти з високим кредитним плечем, кредитні ETF тощо.
Токенізація акцій, безумовно, надає інвесторам більше різноманітних можливостей. Однак, як новий фінансовий продукт, користувачі повинні повністю зрозуміти його механізм, ризики та відповідні регуляторні вимоги перед участю в торгівлі. У майбутньому, з розвитком технологій та вдосконаленням регулювання, токенізація акцій може отримати ширше застосування в глобальному масштабі, приносячи нову енергію традиційним фінансовим ринкам.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Токенізація акцій: битва інновацій фінансових технологій та шифрувальних бірж
Токенізація акцій: нова інтеграція TradFi та Блокчейн
Нещодавно кілька фінансово-технологічних компаній та криптовалютних бірж запустили бізнес з токенами акцій, що викликало широкий інтерес на ринку. Цей інноваційний фінансовий продукт надає інвесторам абсолютно новий спосіб торгівлі акціями, що заслуговує на глибоке обговорення.
Інновація токенізації акцій фінансово-технічної компанії США
Одна відома фінансово-технологічна компанія нещодавно запустила в європейському ринку широко обговорювану послугу токенів акцій, що забезпечує новий досвід торгівлі акціями для європейських користувачів.
Ця послуга дозволяє користувачам купувати та продавати деривативи, що відстежують ціни акцій в доларах США, з автоматичним обміном євро на бекенді та стягненням комісії 0,1% за обмін.
Основний механізм токенів акцій полягає в їх унікальному способі зберігання та відображення. Ці токени є похідними продуктами, що відстежують ціну, а їхні базові активи безпечно зберігаються уповноваженими установами, які отримали ліцензію в США. Європейська філія, відповідальна за випуск цих контрактів, реєструє їх у Блокчейн. Через похідний характер токенів акцій відповідні цінні папери можуть зберігатися лише на корпоративних рахунках, і користувачі не можуть безпосередньо викупити їх.
Акції токенів компанії надаються в рамках директиви MiFID II( про фінансові інструменти як контракти на похідні. Біржа, яку компанія раніше придбала, має ліцензію на MFT) багатосторонній торговий майданчик(, що відповідає вимогам ЄС щодо ліцензування компаній, що надають послуги торгівлі похідними. Це означає, що послуга підлягає відповідному регулюванню в ЄС, надаючи користувачам певні гарантії відповідності. Однак ця послуга наразі доступна лише в ЄС, в США вона недоступна для торгівлі.
В аспекті торгового часу, токени акцій першої фази доступні для торгівлі п’ять днів на тиждень, з понеділка 02:00 до суботи 02:00 за центральноєвропейським часом/літнім часом.
Для випадків, що стосуються корпоративних дій ), таких як виплата дивідендів, розподіл, спліт тощо, компанія буде виконувати їх від імені:
У сфері обігу коштів, кошти, отримані від продажу токенів акцій, можуть бути негайно використані для торгівлі, а на T+1 день можуть бути виведені.
Випуск акцій токенів компанії використовує технологію Блокчейн, на початковому етапі базуючись на Блокчейн Arbitrum, а пізніше планується міграція на власну Layer2 Блокчейн. Це свідчить про те, що компанія прагне використовувати технологію Блокчейн для підвищення ефективності та прозорості торгівлі.
Як частина свого більш широкого плану просування криптовалюти, компанія вперше реалізувала доступ до приватного капіталу через Блокчейн-технології, запустивши токенізовані акції двох відомих технологічних компаній для європейських користувачів. Ця знакова дія стала можливою завдяки більш гнучкому регуляторному середовищу ЄС, що дозволяє звичайним інвесторам також отримувати доступ до акцій цих непублічних компаній, які зазвичай доступні лише для інсайдерів і інвесторів з високими доходами.
Відкрите проектування певної криптовалютної біржі
Інша відома криптовалютна біржа представила акційний токен (xStocks), який використовує більш відкриту концепцію дизайну.
xStocks купується та зберігається фінансовою технологічною компанією, яка відповідає за придбання та зберігання реальних акцій або ETF активів у відповідних сторонніх депозитаріях. Кожен токен xStocks закріплений 1:1 під основні активи, а процес зберігання суворо контролюється, що забезпечує безпеку та прозорість активів. Офіційний сайт підкреслює, що механізм підтвердження резервів цієї фінансової технологічної компанії регулярно перевіряється через Chainlink, що забезпечує відповідність токенів фактичним активам.
xStocks є SPL токеном, що базується на блокчейні Solana, який представляє часткову власність на основні акції або ETF. Процес токенізації здійснюється через смарт-контракти, а ціна в режимі реального часу синхронізується з традиційними ринками за допомогою oracle Chainlink. Користувачі можуть переміщувати xStocks до гаманців, сумісних з Solana, і використовувати їх для торгівлі, ліквідного видобутку або застави в децентралізованих фінансових (DeFi) протоколах. Офіційний сайт особливо підкреслює, що xStocks можна в будь-який момент викупити за грошову вартість основних активів, а процес розрахунку швидкий і ефективний.
xStocks підтримує дробове інвестування, мінімальний поріг інвестицій становить всього 1 долар, що підходить для роздрібних інвесторів. Токенізація усуває складні процеси традиційних брокерів, знижуючи витрати та затримки при трансакціях через кордон.
У сфері дотримання норм, ця біржа активно співпрацює з фінансовими технологічними компаніями та світовими регуляторами, щоб забезпечити відповідність xStocks місцевим законам і нормативам. На офіційному сайті чітко зазначено, що біржа впроваджує суворі процеси KYC та AML, всі користувачі повинні пройти ідентифікацію. Випуск та торгівля xStocks підлягають регуляторній рамці фінансових технологічних компаній, конкретні положення можна знайти в "Основному проспекті емісії" на їхньому офіційному сайті.
xStocks наразі відкритий лише для неамериканських клієнтів, не підтримує користувачів з США, Канади, Великобританії, ЄС та Австралії, цільовий ринок включає частини Європи (, Латинську Америку, Африку та Азію. Біржа має ліцензію на регулювання ринку криптоактивів MiCA ) в ЄС, що підтримує її відповідальну діяльність в Європі та може закласти основу для розширення xStocks у деяких регіонах Європи в майбутньому.
xStocks підтримує торгівлю 24/5 ( з понеділка по п'ятницю цілодобово ), порушуючи обмеження традиційного ринку акцій США 9:30-16:00 ( за східним часом США ). Офіційний сайт підтверджує, що xStocks можна торгувати на біржовій платформі або через сумісний гаманець на ланцюгу Solana. Під час закриття ринку ( у вихідні та американські свята ) торгівля на ланцюзі все ще може проводитися, ціна базується на останній ціні закриття, наданій oracle Chainlink, та ринковому попиті і пропозиції, що може призвести до цінових коливань, подібних до "ринку прогнозів". Біржа планує в майбутньому реалізувати цілодобову торгівлю 7/24.
Власники xStocks не мають прав голосу традиційних акціонерів або права участі в загальних зборах акціонерів. Дивіденди розподіляються непрямо через механізм коригування ціни токена, що еквівалентно аірдропу токенів у співвідношенні до володіння, щоб забезпечити передачу економічних вигод. Інші корпоративні дії (, такі як спліт акцій, злиття ), обробляються фінансовими технологічними компаніями, а кількість або вартість токенів відповідно коригується для відображення змін у базових активах.
Онлайн-транзакції xStocks підтримують миттєве врегулювання (T+0), що суттєво підвищує ефективність у порівнянні з традиційним ринком з T+2 періодом врегулювання. Участь у DeFi екосистемі (, наприклад, використовуючи як заставу ), додатково посилює гнучкість xStocks, але глибина ліквідного пулу може бути обмеженою під час перерви в торгах, необхідно бути обережним з ризиком проскальзування.
xStocks наразі базується на Блокчейн Solana, використовує стандарт SPL Токен. Solana була обрана як перша платформа через свою високу пропускну здатність, низькі витрати на транзакції та зрілу екосистему. Біржі та фінансові технологічні компанії планують у майбутньому розширити xStocks до інших високопродуктивних Блокчейн, щоб підвищити взаємодію та охоплення ринку.
xStocks випущено фінансово-технологічною компанією, перша партія складається з 60 американських акцій та ETF, включаючи кілька відомих технологічних компаній та ETF. Біржа запустила xStocks на платформі з 30 червня 2025 року і планує постійно збільшувати кількість підтримуваних видів активів. xStocks також доступні для торгівлі на інших криптовалютних біржах та платформі DeFi Solana, розширюючи охоплення ринку.
Випуск xStocks отримав підтримку від кількох проектів Блокчейн та DeFi протоколів, утворивши "альянс xStocks", що забезпечує токенам ліквідність, технології та екологічну інтеграцію. Офіційний сайт підкреслює, що xStocks є не лише розширенням бізнесу біржі, але й важливою віхою в інтеграції TradFi та Блокчейн.
Динаміка випуску xStocks регулюється, пов'язуючись з купівлею та викупом базових активів. Користувачі можуть торгувати xStocks на платформі біржі за фіатними грошима, криптовалютою або стейблкоїнами, з інвестиційним бар'єром всього 1 долар, що робить їх доступними для глобальних роздрібних інвесторів.
Порівняння та висновки двох режимів
Порівняно, фінансові технологічні компанії мають кращу відповідність та охоплення основної аудиторії, а також надають акції, які не котируються на біржі; в той час як криптовалютні біржі охоплюють більше регіонів, а також підтримують рідні на блокчейні угоди та DeFi протоколи, що більш наближено до екосистеми криптовалют.
Для стартап-команд участь в емісії нових акційних токенів може не забезпечити їм конкуренцію з цими двома великими компаніями, але наразі існує дві категорії можливостей:
Сегментація охоплення населення або регіонів, подібно до логіки заміни традиційних брокерів, охоплення традиційними брокерами недоступне, але регіони та групи населення, до яких може дістатися криптовалюта;
Інновації у фінансових продуктах, після того як акційні токени були включені до пулу активів, команди стартапів можуть запропонувати нові деривативні активи та торгові стратегії, щоб створити диференціацію з великими біржами, такі як контракти з високим кредитним плечем, кредитні ETF тощо.
Токенізація акцій, безумовно, надає інвесторам більше різноманітних можливостей. Однак, як новий фінансовий продукт, користувачі повинні повністю зрозуміти його механізм, ризики та відповідні регуляторні вимоги перед участю в торгівлі. У майбутньому, з розвитком технологій та вдосконаленням регулювання, токенізація акцій може отримати ширше застосування в глобальному масштабі, приносячи нову енергію традиційним фінансовим ринкам.
! Повний аналіз шляху токенізації акцій Robinhood проти Kraken