У травні 2025 року економіка США перебуває на критичному етапі. Інфляція продовжує знижуватися, ринок праці залишається стійким, грошово-кредитна політика входить у стадію очікування, а торгівельна політика приносить нову невизначеність. Фіскальна сторона через операції з викупу та зміни кредитного рейтингу впливає на ринкові очікування. На цьому фоні крипторинок демонструє потужну стійкість, а структура глобальних ризикових активів може бути піддана новій переоцінці.
тренд інфляції
У квітні без сезонної корекції річний індекс споживчих цін (CPI) знизився до 2,3%, що є найнижчим показником з лютого 2021 року, що свідчить про продовження зменшення цінового тиску. Сезонно скоригований місячний індекс CPI становить 0,2%, що вказує на недостатній імпульс для відновлення інфляції в короткостроковій перспективі. Тим часом, Міністерство фінансів США розпочало операцію з викупу державних облігацій на суму 40 мільярдів доларів, що розглядається як "подібна до QE" міра, спрямована на забезпечення ліквідності та рефінансування за низькими процентними ставками, що стало важливим фактором підтримки цін на ризикові активи.
ринок праці
У квітні 2025 року кількість нових робочих місць поза сільським господарством склала 177 тисяч, що значно перевищує очікувані 138 тисяч, що відображає стійкість ринку праці. Ці дані стали основою для Федеральної резервної системи підтримувати політику очікування. Постійно сильна зайнятість зменшує занепокоєння ринку щодо рецесії, але також послаблює ймовірність кількох несподіваних знижень ставок протягом року.
монетарна політика
Голова Федеральної резервної системи заявив, що буде повторно оцінювати поточну рамку монетарної політики і, можливо, відмовиться від механізму "середньої інфляційної цілі". Він зазначив, що часті шокові впливи з боку пропозиції змінюють традиційне політичне середовище, що спонукає ФРС більше зосереджуватися на структурних ризиках інфляції. У майбутньому Федеральна резервна система може продовжити період високих відсоткових ставок, а також шляхом розширення балансу збільшити придбання середньо- та довгострокових державних облігацій для контролю за підвищенням довгострокових відсоткових ставок. Політичний тон буде більш гнучким, у короткостроковій перспективі не буде поспішати з профілактичним зниженням відсоткових ставок.
Торговельна політика та глобальні економічні перспективи
На початку травня з'явилися новини про те, що ЄС накладе 50% мита на товари, хоча пізніше це було відкладено, але загроза високих мит вже вплинула на ринкові настрої. З боку Китаю, центральний банк реалізував комбінацію політики "зниження резервів + зниження процентних ставок", вивільнивши 1 трильйон юанів ліквідності, та знизивши політичну процентну ставку до 1,4%. Цей крок розглядається як старт нового циклу пом'якшення, ринок підвищив очікування покращення відносин між Китаєм і США, що призвело до зростання ризикового апетиту.
Станом на 27 травня, середньоденний обсяг торгів на ринку становив 117,4 мільярда доларів, що на 15,8% більше, ніж у попередньому періоді, що свідчить про постійне зростання активності капіталу. Протягом цього періоду кілька разів спостерігалося збільшення обсягу торгів на понад 50% за один день; з 6 по 12 травня та з 21 по 22 травня обсяг торгів різко зріс, за один день обсяг торгів перевищив 180 мільярдів доларів, а ціна BTC перевищила 100 тисяч доларів та 110 тисяч доларів відповідно, ринкові настрої стали помітно оптимістичними.
Станом на 27 травня, загальна капіталізація криптовалют відновилася до 3,56 трильйона доларів США, що на 17,0% більше порівняно з минулим місяцем. Серед них частка BTC становить 62,6%, а частка ETH - 9,6%, при цьому остання зросла на 29,7% порівняно з попереднім періодом, що свідчить про підвищення попиту на ETH. З 8 травня загальна капіталізація перевищила 3,3 трильйона доларів США і стабільно зростає, що свідчить про очевидну тенденцію структурного відновлення ринку.
Серед популярних токенів, які були запущені в травні, проекти з фоном VC займають провідні позиції, включаючи проекти класу Layer2 SOPH, B2 тощо. Крім того, USD1 як популярна наративна тема травня також отримав широку увагу разом з відповідними проектами, такими як B, Lista, Staketone тощо.
3. Аналіз даних на ланцюгу
BTC, ETH ETF кошти
У травні чистий притік BTC ETF склав 57,7 мільярда доларів США, а чистий притік ETH ETF склав 3,17 мільярда доларів США. Ціна біткоїна з початку місяця зросла з 94 212 доларів до 108 969 доларів, що становить приблизно 13,5%. Ціна ефіріуму зросла з 1 794 доларів до 2 635 доларів, що становить 31,9%.
У травні загальний обсяг обігу стабільних монет зріс приблизно на 72,8 мільярда доларів США, в основному завдяки зростанню USDT, USDE та DAI. Зі зниженням макрополітики ринок стабільних монет продовжив сильний ріст.
Біткоїн намагається утриматися вище 109,588 доларів, і кожен невеликий відкат викликає покупку. Він зростає вже сім тижнів, і якщо це зростання триватиме до восьмого тижня, це прокладе шлях для подальшого зростання. Інституційні інвестори продовжують вкладати кошти в біткоїн ETP, минулого тижня було зафіксовано 2,9 мільярда доларів припливу коштів.
Бики намагаються підняти та утримати ціну вище 109,588 доларів. Якщо буде прорив на рівні 111,980 доларів, ціна може різко злетіти до 130,000 доларів. Нижній рівень 20-денної EMA (104,886 доларів) є ключовою підтримкою.
тенденція ціни ETH
Ефір rebounded 25 травня від 20-денної EMA (2,425 доларів), що свідчить про сильний попит на низьких рівнях. Бики знову спробують пробити опір на рівні 2,738 доларів. Якщо це вдасться, можливо, зростання до 3,000 доларів, ведмеді можуть зупинити зростання близько 2,850 доларів.
Якщо ціна знизиться і впаде нижче 20-денної ЕМА, вона може знизитися до 2,323 доларів, а потім знову впасти до 2,111 доларів.
Динаміка ціни SOL
Solana 25 травня отримала підтримку на 20-денній EMA (169 доларів), бик знову спробує прорвати опір на рівні 188 доларів. Якщо успішно, може піднятися до 210 доларів, навіть до 220 доларів.
Якщо впаде нижче 20-денної EMA, може знизитися до 50-денної SMA (151 долар). Від цього рівня відскок може призвести до консолидації ціни в межах від 153 до 188 доларів.
У середині травня, з подорожчанням BTC до нових максимумів і запуском USD1 на певній біржі, його популярність різко зросла, а пов'язані проекти стали предметом уваги. Станом на 28 травня, ринкова капіталізація USD1 перевищила 2,1 мільярда доларів, що зробило його сьомою найбільшою стабільною валютою. Його основна перевага полягає в тому, що він випускається під керівництвом сім'ї Трампа, що робить його першим стабільним валютним проектом, який отримав підтримку президента.
Основний наратив USD1 обертається навколо "підтримки президента + сектору RWA + очікування закону про стабільні монети". Нещодавно ціни на токени кількох партнерів USD1 значно зросли, що сприяло підвищенню інтересу ринку до відповідних концепцій. Якщо закон про стабільні монети в США буде прийнято, USD1 та його партнерські проєкти мають перспективи зайняти важливе місце в майбутній криптоекосистемі.
Підняття платформи Believe
Станом на 28 травня, основний токен платформи Believe Launchcoin виріс з 0,014 долара до максимуму 0,36 долара, а ринкова капіталізація наближалася до 310 мільйонів доларів. Платформа акцентує увагу на концепції "соціальної активізації", де користувачі можуть автоматично ініціювати випуск токенів, публікуючи дописи на платформі X.
Активність платформи швидко зростає, кількість нових токенів стрімко піднялася до третього місця на платформі MEME. Однак, після запуску офіційно підтримуваного токена YAPPER, його вартість різко впала, що викликало FUD в спільноті, і популярність екосистеми знизилася. Наразі платформа випустила понад 27 тисяч токенів, загальна капіталізація яких складає близько 290 мільйонів доларів, з яких значну частку займає Launchcoin.
В цілому, платформа ринку MEME серйозно однорідна, здатність Believe підтримувати популярність залежить від її здатності до постійних інновацій або створення проектів з ефектом багатства.
Цього місяця законопроєкт «GENIUS» був прийнятий завдяки 69 голосам «за» та 31 голосу «проти» на дебатах і перейшов до етапу редагування. Завершення законодавства очікується в IV кварталі 2024 року. Основні положення включають обмеження на право на випуск, вимоги до резервів, зобов'язання щодо відповідності, захист користувачів та міжнародну застосовність тощо.
Цей законопроект має на меті зміцнення випуску стабільних монет, прив'язаних до долара, для залучення глобального капіталу в державні облігації США, обмеження іноземних емітентів та всебічне зміцнення міжнародної домінуючої позиції цифрового долара. Гонконг вже ухвалив відповідний законопроект, США, ймовірно, слідуватимуть за ним. У майбутньому проекти стабільних монет з високою відповідністю можуть отримати більше визнання на ринку.
схвалення стейкінгу ETF Ethereum
SEC відклала рішення щодо ETF Grayscale Ethereum Trust до 1 червня, а остаточний термін - до кінця жовтня. Натомість, прогрес у стейкінгу ETF Ethereum у Гонконгу відбувається швидше, вже дві компанії отримали схвалення на надання стейкінгових послуг.
Ринок очікує, що регулятори США незабаром досягнуть регуляторної рамки щодо відповідних механізмів, що сприятиме остаточному затвердженню спотового ETF на ефірі. Як тільки це відбудеться, це не лише сприятиме інституціоналізації категорії активів ефіру, але й активи ефіру та пов'язані активи, такі як Lido, Eigen тощо, можуть зіткнутися з новою хвилею ринкової активності.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
крипторинок сильний виступ BTC новий рекорд ETH зростання на 31.9% ринкова капіталізація перевищила 3.56 трильйона доларів
Аналіз крипторинку травня 2025 року
1. Макроекономічна ситуація
У травні 2025 року економіка США перебуває на критичному етапі. Інфляція продовжує знижуватися, ринок праці залишається стійким, грошово-кредитна політика входить у стадію очікування, а торгівельна політика приносить нову невизначеність. Фіскальна сторона через операції з викупу та зміни кредитного рейтингу впливає на ринкові очікування. На цьому фоні крипторинок демонструє потужну стійкість, а структура глобальних ризикових активів може бути піддана новій переоцінці.
тренд інфляції
У квітні без сезонної корекції річний індекс споживчих цін (CPI) знизився до 2,3%, що є найнижчим показником з лютого 2021 року, що свідчить про продовження зменшення цінового тиску. Сезонно скоригований місячний індекс CPI становить 0,2%, що вказує на недостатній імпульс для відновлення інфляції в короткостроковій перспективі. Тим часом, Міністерство фінансів США розпочало операцію з викупу державних облігацій на суму 40 мільярдів доларів, що розглядається як "подібна до QE" міра, спрямована на забезпечення ліквідності та рефінансування за низькими процентними ставками, що стало важливим фактором підтримки цін на ризикові активи.
ринок праці
У квітні 2025 року кількість нових робочих місць поза сільським господарством склала 177 тисяч, що значно перевищує очікувані 138 тисяч, що відображає стійкість ринку праці. Ці дані стали основою для Федеральної резервної системи підтримувати політику очікування. Постійно сильна зайнятість зменшує занепокоєння ринку щодо рецесії, але також послаблює ймовірність кількох несподіваних знижень ставок протягом року.
монетарна політика
Голова Федеральної резервної системи заявив, що буде повторно оцінювати поточну рамку монетарної політики і, можливо, відмовиться від механізму "середньої інфляційної цілі". Він зазначив, що часті шокові впливи з боку пропозиції змінюють традиційне політичне середовище, що спонукає ФРС більше зосереджуватися на структурних ризиках інфляції. У майбутньому Федеральна резервна система може продовжити період високих відсоткових ставок, а також шляхом розширення балансу збільшити придбання середньо- та довгострокових державних облігацій для контролю за підвищенням довгострокових відсоткових ставок. Політичний тон буде більш гнучким, у короткостроковій перспективі не буде поспішати з профілактичним зниженням відсоткових ставок.
Торговельна політика та глобальні економічні перспективи
На початку травня з'явилися новини про те, що ЄС накладе 50% мита на товари, хоча пізніше це було відкладено, але загроза високих мит вже вплинула на ринкові настрої. З боку Китаю, центральний банк реалізував комбінацію політики "зниження резервів + зниження процентних ставок", вивільнивши 1 трильйон юанів ліквідності, та знизивши політичну процентну ставку до 1,4%. Цей крок розглядається як старт нового циклу пом'якшення, ринок підвищив очікування покращення відносин між Китаєм і США, що призвело до зростання ризикового апетиту.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз криптовалютного ринку
2. Огляд крипторинку
аналіз обсягу торгівлі
Станом на 27 травня, середньоденний обсяг торгів на ринку становив 117,4 мільярда доларів, що на 15,8% більше, ніж у попередньому періоді, що свідчить про постійне зростання активності капіталу. Протягом цього періоду кілька разів спостерігалося збільшення обсягу торгів на понад 50% за один день; з 6 по 12 травня та з 21 по 22 травня обсяг торгів різко зріс, за один день обсяг торгів перевищив 180 мільярдів доларів, а ціна BTC перевищила 100 тисяч доларів та 110 тисяч доларів відповідно, ринкові настрої стали помітно оптимістичними.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
зміна ринкової капіталізації
Станом на 27 травня, загальна капіталізація криптовалют відновилася до 3,56 трильйона доларів США, що на 17,0% більше порівняно з минулим місяцем. Серед них частка BTC становить 62,6%, а частка ETH - 9,6%, при цьому остання зросла на 29,7% порівняно з попереднім періодом, що свідчить про підвищення попиту на ETH. З 8 травня загальна капіталізація перевищила 3,3 трильйона доларів США і стабільно зростає, що свідчить про очевидну тенденцію структурного відновлення ринку.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
популярні нові монети
Серед популярних токенів, які були запущені в травні, проекти з фоном VC займають провідні позиції, включаючи проекти класу Layer2 SOPH, B2 тощо. Крім того, USD1 як популярна наративна тема травня також отримав широку увагу разом з відповідними проектами, такими як B, Lista, Staketone тощо.
3. Аналіз даних на ланцюгу
BTC, ETH ETF кошти
У травні чистий притік BTC ETF склав 57,7 мільярда доларів США, а чистий притік ETH ETF склав 3,17 мільярда доларів США. Ціна біткоїна з початку місяця зросла з 94 212 доларів до 108 969 доларів, що становить приблизно 13,5%. Ціна ефіріуму зросла з 1 794 доларів до 2 635 доларів, що становить 31,9%.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
зміни на ринку стабільних монет
У травні загальний обсяг обігу стабільних монет зріс приблизно на 72,8 мільярда доларів США, в основному завдяки зростанню USDT, USDE та DAI. Зі зниженням макрополітики ринок стабільних монет продовжив сильний ріст.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
4. Аналіз цін на основні шифрування валюти
динаміка ціни BTC
Біткоїн намагається утриматися вище 109,588 доларів, і кожен невеликий відкат викликає покупку. Він зростає вже сім тижнів, і якщо це зростання триватиме до восьмого тижня, це прокладе шлях для подальшого зростання. Інституційні інвестори продовжують вкладати кошти в біткоїн ETP, минулого тижня було зафіксовано 2,9 мільярда доларів припливу коштів.
Бики намагаються підняти та утримати ціну вище 109,588 доларів. Якщо буде прорив на рівні 111,980 доларів, ціна може різко злетіти до 130,000 доларів. Нижній рівень 20-денної EMA (104,886 доларів) є ключовою підтримкою.
тенденція ціни ETH
Ефір rebounded 25 травня від 20-денної EMA (2,425 доларів), що свідчить про сильний попит на низьких рівнях. Бики знову спробують пробити опір на рівні 2,738 доларів. Якщо це вдасться, можливо, зростання до 3,000 доларів, ведмеді можуть зупинити зростання близько 2,850 доларів.
Якщо ціна знизиться і впаде нижче 20-денної ЕМА, вона може знизитися до 2,323 доларів, а потім знову впасти до 2,111 доларів.
Динаміка ціни SOL
Solana 25 травня отримала підтримку на 20-денній EMA (169 доларів), бик знову спробує прорвати опір на рівні 188 доларів. Якщо успішно, може піднятися до 210 доларів, навіть до 220 доларів.
Якщо впаде нижче 20-денної EMA, може знизитися до 50-денної SMA (151 долар). Від цього рівня відскок може призвести до консолидації ціни в межах від 153 до 188 доларів.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
5. Гарячі події цього місяця
USD1 екологічний розвиток
У середині травня, з подорожчанням BTC до нових максимумів і запуском USD1 на певній біржі, його популярність різко зросла, а пов'язані проекти стали предметом уваги. Станом на 28 травня, ринкова капіталізація USD1 перевищила 2,1 мільярда доларів, що зробило його сьомою найбільшою стабільною валютою. Його основна перевага полягає в тому, що він випускається під керівництвом сім'ї Трампа, що робить його першим стабільним валютним проектом, який отримав підтримку президента.
Основний наратив USD1 обертається навколо "підтримки президента + сектору RWA + очікування закону про стабільні монети". Нещодавно ціни на токени кількох партнерів USD1 значно зросли, що сприяло підвищенню інтересу ринку до відповідних концепцій. Якщо закон про стабільні монети в США буде прийнято, USD1 та його партнерські проєкти мають перспективи зайняти важливе місце в майбутній криптоекосистемі.
Підняття платформи Believe
Станом на 28 травня, основний токен платформи Believe Launchcoin виріс з 0,014 долара до максимуму 0,36 долара, а ринкова капіталізація наближалася до 310 мільйонів доларів. Платформа акцентує увагу на концепції "соціальної активізації", де користувачі можуть автоматично ініціювати випуск токенів, публікуючи дописи на платформі X.
Активність платформи швидко зростає, кількість нових токенів стрімко піднялася до третього місця на платформі MEME. Однак, після запуску офіційно підтримуваного токена YAPPER, його вартість різко впала, що викликало FUD в спільноті, і популярність екосистеми знизилася. Наразі платформа випустила понад 27 тисяч токенів, загальна капіталізація яких складає близько 290 мільйонів доларів, з яких значну частку займає Launchcoin.
В цілому, платформа ринку MEME серйозно однорідна, здатність Believe підтримувати популярність залежить від її здатності до постійних інновацій або створення проектів з ефектом багатства.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку
6. Прогноз на наступний місяць
Прогрес закону про стабільні монети
Цього місяця законопроєкт «GENIUS» був прийнятий завдяки 69 голосам «за» та 31 голосу «проти» на дебатах і перейшов до етапу редагування. Завершення законодавства очікується в IV кварталі 2024 року. Основні положення включають обмеження на право на випуск, вимоги до резервів, зобов'язання щодо відповідності, захист користувачів та міжнародну застосовність тощо.
Цей законопроект має на меті зміцнення випуску стабільних монет, прив'язаних до долара, для залучення глобального капіталу в державні облігації США, обмеження іноземних емітентів та всебічне зміцнення міжнародної домінуючої позиції цифрового долара. Гонконг вже ухвалив відповідний законопроект, США, ймовірно, слідуватимуть за ним. У майбутньому проекти стабільних монет з високою відповідністю можуть отримати більше визнання на ринку.
схвалення стейкінгу ETF Ethereum
SEC відклала рішення щодо ETF Grayscale Ethereum Trust до 1 червня, а остаточний термін - до кінця жовтня. Натомість, прогрес у стейкінгу ETF Ethereum у Гонконгу відбувається швидше, вже дві компанії отримали схвалення на надання стейкінгових послуг.
Ринок очікує, що регулятори США незабаром досягнуть регуляторної рамки щодо відповідних механізмів, що сприятиме остаточному затвердженню спотового ETF на ефірі. Як тільки це відбудеться, це не лише сприятиме інституціоналізації категорії активів ефіру, але й активи ефіру та пов'язані активи, такі як Lido, Eigen тощо, можуть зіткнутися з новою хвилею ринкової активності.
! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку