📍FOMC липня - процентна ставка залишилася незмінною, очікування ринку зруйнувалися.

📌 Фед утримував процентну ставку на рівні 4.25–4.5%, але цього разу було 2 голоси за зниження від Боумена та Уоллера (вперше з 1993 року двоє членів Ради керуючих відкрито виступили проти утримання процентної ставки).
Внутрішні політики ФРС поляризуються.

📌 Дот-плот не змінився суттєво, вказуючи на очікування 2-х зниженнь процентних ставок у 2025 році, але Пауелл влив холодну воду на очікування вересня: "Наступний крок в основному буде нейтральним" - тобто не знижувати, але й не підвищувати, і, ймовірно, нічого не робити.

📌 Панове Пауел визнав, що тарифна політика Трампа робить ризик інфляції важко передбачуваним. ФРС не може відокремити вплив тарифів, але також не чекає, поки все стане зрозумілим.
Пріоритетом зараз є контроль за очікуваннями інфляції, без уваги до державного боргу чи політики.

📌 ФРС зробила шокуючу заяву: "Ми можемо впоратися з інфляцією без підвищення процентних ставок."
Психологія ринку змінилася з "Фед скоро знизить" на "могли б підвищити, але вирішили не підвищувати" (тобто немає жодних сигналів "послаблення" тут ).

📌 дохідність 2-річних облігацій США різко зросла, зруйнувавши очікування щодо зниження ставок у вересні. Контракти на ф'ючерси відображають ймовірність утримання ставок до вересня, яка перевищила 55–60%.
Ринок починає переоцінювати всі очікування пом'якшення в H2/2025.

📌 Уоллер і Боуман хочуть скоротити, оскільки стурбовані ослабленням ринку праці, але Фед все ще утримує повідомлення: “Якщо скоротити рано, можливо, інфляцію ще не подолано. Якщо скоротити пізно, це може завдати шкоди зайнятості.”
Він знову вибрав стояти посередині, не потрапляючи в пастку ринку і не піддаючись волі Трампа.

👉🏻Фед утримував процентні ставки, але важливіше те, що очікування пом'якшення в вересні зламалося.