Зростання тенденцій та приплив капіталу приховують потенційні ризики, ринок може увійти в період високої волатильності.
Макроекономічне середовище та ринок
Нещодавні макроекономічні події спричинили коливання на ринку. Зниження кредитного рейтингу, зміни в тарифній політиці та податкові законопроекти підвищили дохідність державних облігацій США, що вплинуло на фондовий ринок і ринок криптовалют.
Американські акції можуть зіткнутися з корекцією, технологічний сектор під тиском, а фінансові та оборонні акції відносно стійкі до падіння. Криптовалюта може знизитися до рівня підтримки, необхідно уважно стежити за сигналами політики Федеральної резервної системи.
Фіскальні стимули та очікування зниження процентних ставок сприятливі для фондового ринку та криптоактивів, але також слід остерігатися розширення бюджетного дефіциту та ризиків, пов'язаних зі статусом долара.
Якщо Федеральна резервна система перейде до м'якої монетарної політики, а гегемонія долара залишиться стабільною, ринок має можливість продовжити зростання; в іншому випадку може знадобитися збільшити частку активів, не номінованих у доларах.
Стратегічна порада: збільшити частку основних криптовалют, динамічно коригуючи структуру глобального портфеля активів.
Аналіз грошових потоків та основна структура ринку криптовалют
Зовнішні потоки коштів
ETF кошти: цього тижня надійшло 2,8 мільярда доларів, значне зростання
Стейблкоїни: цього тижня випущено 2,3 млрд, середньоденний випуск 321 млн, на високому рівні
Індикатор ринкового настрою
Позначення на позабіржовому ринку: прибуток від стабільних монет продовжує зростати
Біткоїн(BTC)
Технічний аспект: Ринок перебуває в зоні коливального зростання
Розподіл чіпів на ланцюгу: покращення чіпів понад 10,3 тисячі доларів
Ефір(ETH)
Виступає гірше за BTC, ETH/BTC продовжує коливатися, капітал постійно переходить до BTC.
Зміни на ланцюзі: збільшення активних адрес може вказувати на завершення етапного формування дна.
Макроекономічний огляд
Зниження кредитного рейтингу та його вплив на ринок
Фон:
16 травня 2025 року, певне рейтингове агентство знизило кредитний рейтинг США з найвищого рівня на одну сходинку, причиною чого став стрімкий ріст боргу ( 36 трильйонів доларів, що становить 122% від ВВП ) та високі витрати на відсотки (, які складають 3% від ВВП ). Це сталося після того, як у 2011 та 2023 роках інші рейтингові агентства знизили рейтинг, внаслідок чого США втратили найвищий рейтинг трьох великих агентств. Зниження рейтингу в поєднанні з новими митами та податковими пільгами ( прогнозується, що збільшить дефіцит на 3,3 трильйона доларів ), що в короткостроковій перспективі посилює коливання на ринку облігацій.
Історичний огляд:
2011 рік: Економічні ризики підвищили попит на облігації, дохідність 10-річних облігацій знизилася до 1,7%.
2023 рік: зростання облігацій призвело до тиску на продаж, дохідність зросла до 4,9%, а потім відбулися коливання.
2025 рік: подібно до 2023 року, зниження рейтингу та невизначеність політики підвищують доходність (30-річні облігації перевищують 5% ), тиск на продажі в короткостроковій перспективі триває.
Сторона пропозиції:
Тиск на погашення низький: Пік погашення облігацій у травні-червні в основному складається з короткострокових казначейських векселів (, які становлять 80% ), 4% дохідність приваблює покупців, ризик продовження терміну малий.
Високий тиск на боргові зобов'язання: нова політика розширить обсяг випуску облігацій, збільшить пропозицію, і ймовірно, що дохідність знову зросте.
Сторона попиту:
Короткостроково: Зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою ( на 25 базисних пунктів може зекономити близько 90 мільярдів доларів відсотків ) та припинення зменшення балансу може стимулювати попит, що допоможе знизити доходність.
Довгостроково: попит на облігації залежить від домінування долара США, необхідно підтримувати міжнародний статус долара для забезпечення жорсткого попиту.
вплив на фондовий ринок і біткойн
Короткостроковий вплив ( до липня 2025 року )
Фондовий ринок
Посилення коливань: Пониження рейтингу поглиблює занепокоєння ринку щодо фінансової стійкості, на додачу до тарифної політики (, що створює невизначеність щодо 10% тарифів ) на багато країн і законопроекту про зниження податків, що може викликати зростання ухильного настрою. Підвищення межі боргу призводить до збільшення пропозиції облігацій, що підвищує доходність ( понад 5% на 30-річні облігації ), підвищуючи витрати на фінансування підприємств.
Розподіл секторів:
Технологічні акції та акції з високими оцінками під тиском, споживчі товари та роздрібна торгівля можуть бути під тиском через зростання тарифів.
Фінансовий сектор отримує вигоду від високих процентних ставок, а оборонний та енергетичний сектори можуть показати сильні результати через збільшення державних витрат.
Політика ФРС: якщо в липні ФРС дасть сигнал про зниження процентних ставок або зупинку скорочення балансу, це може зменшити тиск на ринок і підняти фондовий ринок, особливо акції середніх і малих компаній.
Стратегія:
Зменшення високих оцінок технологічних акцій, увага на фінансовий, оборонний та енергетичний сектори.
Уважно стежте за сигналами політики Федеральної резервної системи, готуйтеся до використання можливостей відскоку на тлі очікувань зниження відсоткових ставок.
Налаштуйте захисні активи (, такі як ETF на товари першої необхідності або золото ), для хеджування волатильності.
Криптовалюта
Тиск на процентні ставки: зростання доходності облігацій знижує привабливість бездоходних активів (, таких як криптовалюта ), кошти можуть спрямовуватись у високодохідні державні облігації з доходністю ( 4%.
Потенційні переваги: якщо Федеральна резервна система США в липні натякне на зниження процентних ставок, ринок криптовалют може передчасно відреагувати зростанням, оскільки очікування пом'якшення є вигідними для ризикових активів. Децентралізовані фінансові проекти можуть залучити частину коштів через попит на хеджування.
Стратегія:
Якщо Федеральна резервна система випустить сигнал про пом'якшення, можна розглянути можливість збільшення володінь основними криптовалютами або токенами DeFi.
![Огляд ринку: Макроекономічні збурення посилюють коливання, грошовий потік не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59f55edfb99eda5c0ec163b6b73a0e4f.webp(
довгостроковий вплив)2025 року(
Фондовий ринок
Політичний імпульс: нові політики щодо зниження податків на 3,8 трильйона доларів і витрат на оборону/кордони в 200 мільярдів доларів стимулюватимуть економіку, позитивно впливаючи на загальний стан фондового ринку. Якщо податкові надходження ) очікуються на рівні 2,7 трильйона доларів (, що ефективно компенсує дефіцит, ринкові побоювання щодо погіршення фінансів зменшаться, підтримуючи продовження бичачого ринку.
Процентні ставки та оцінка: зниження процентних ставок Федеральною резервною системою може знизити фінансові витрати підприємств і підвищити зростання сектора з високим потенціалом. Але якщо дефіцит продовжить зростати і залишаться високі процентні ставки, тиск на оцінку обмежить простір для зростання.
Вплив долара: довгострокова поведінка фондового ринку залежить від міжнародного становища долара. Якщо гегемонія долара залишається стабільною, приплив іноземного капіталу підтримає фондовий ринок; якщо позиція долара похитнеться, відплив капіталу може вплинути на ринок.
Криптовалюта
Ліберальна політика вигідна: якщо Федеральна резервна система продовжить знижувати процентні ставки та зупинить скорочення балансу, збільшення ліквідності призведе до зростання криптовалют, подібно до бичачого ринку 2020-2021 років. У довгостроковій перспективі біткоїн може перевищити 150000 доларів.
Регулювання та впровадження: якщо політика буде дружня до криптовалют, це може сприяти впровадженню установами, що позитивно вплине на ринок. Але якщо фінансова ситуація погіршиться і це призведе до кризи довіри до долара, криптовалюти можуть стати притулком для капіталу.
Фактори ризику: якщо Федеральна резервна система відкладе зниження відсоткових ставок або якщо гегемонія долара буде під загрозою, крипторинок може зазнати посилення коливань через зниження ризикового апетиту.
Стратегія:
Тривале утримання основних криптовалют, зверніть увагу на дані в ланцюгу ), такі як активні адреси, обсяги торгівлі ( для визначення тенденцій.
Диверсифікуйте інвестиції в потенційні проекти ), такі як рішення Layer 2, Web3(, щоб уникнути ризику одноосібних активів.
Якщо статус долара похитнеться, збільшити конфігурацію BTC як хедж.
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансова хвиля не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b37e75cf964041970241e7f85d75396.webp(
Аналіз даних в блокчейні
) короткостроковий вплив змін даних на ринок
1. Потоки коштів стабільних монет
Цього тижня з 16 по 26 травня ### загальна кількість стейблкоїнів незначно зросла до 2135,96 мільярда, обсяг емісії склав 23,4 мільярда, що є помітним відновленням у порівнянні з попередніми періодами, основним чином завдяки другій половині цього тижня. Щодо загальної кількості, 23,4 мільярда становить приблизно 1,1%, що є відносно помітним відновленням. Для криптовалют з невеликою ринковою капіталізацією це є позитивною граничною зміною. Емісія означає, що створюється більше "покупельної спроможності, готової до виходу на ринок".
2. ETF капіталовкладення
На цьому тижні в BTC ETF спостерігалося значне надходження коштів у розмірі 2,8 мільярда доларів, що є сильним сигналом щодо фінансів, який свідчить про те, що інституційні інвестори знову налаштовані оптимістично щодо BTC. Оцінювана кількість BTC, яку може купити ETF, хоч і трохи нижча за 33462 монети за тиждень, що закінчився 21 квітня, але значно перевищує кількість за попередні кілька тижнів (, особливо за минулий тиждень, коли було лише 5849 монет ), що свідчить про суттєві покупки, а цінова динаміка добре узгоджується з фінансовими потоками.
3. Позначка прибутковості на вторинному ринку
Цього тижня основні стійкі монети на позабіржовому ринку дещо відновилися, досягнувши рівня 100%, що свідчить про зростання попиту на стійкі монети на ринку. Враховуючи дані про стійкі монети, не лише динаміка на ланцюгу є оптимістичною, але й потоки позабіржових інвестицій також демонструють деяке відновлення.
4. Підприємство купує
Цей раунд зростання ( з 14 квітня ), одна компанія придбала 48045 BTC, витративши близько 45,469 мільярда доларів. Враховуючи дані про стейблкойни та ETF, можна побачити, що покупки цієї компанії також стали важливим каналом фінансування у цьому раунді зростання. А частота покупок з початку минулого року на відносно високому рівні значно перевищує показники 23-24 років. Наразі собівартість цієї компанії зросла до 69726 доларів, наближаючись до мінімуму в квітні. З аналітичної точки зору, ця компанія вже стала важливою силою, що впливає на ринок, і в подальшому потрібно посилити моніторинг відповідних даних.
5. Баланс біржі
Після другої половини цього зростання ( ціна на 95000, ), BTC та ETH продовжують виводитися з бірж, що свідчить про небажання інвесторів продавати. Особливо ETH, після швидкого зростання ( до 2500), капітал швидко виводиться з бірж, виявляючи сильний "намерення утримання", що свідчить про відновлення довіри інвесторів і є важливою силою, що підтримує зростання в другій половині. Проте, швидкість зменшення поточних залишків дещо сповільнилася, слід уважно стежити за тим, чи продовжить ліквідність на біржах зменшуватися.
( середньостроковий вплив зміни даних на ринок
Адреса володіння токенами, частка володіння токенами та URPD
Цього тижня зміна частки адрес, що тримають монети, незначна, адреси з 100-1000 монетами також не продовжили суттєво збільшувати свої обсяги. URPD демонструє відносно здорову стовпчасту структуру, ці два показники не подають аномальних сигналів.
На рівні даних, цього тижня фінансова ситуація та дані з блокчейну виглядають непогано, а також графіки K-line відносно плавні, тому загальний етап все ще можна кваліфікувати як сильний ), якщо тільки наступного тижня не відбудеться руйнівна корекція ###. Навіть якщо наступного тижня буде корекція, не слід заздалегідь вважати, що обов'язково буде значне падіння.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
NFTDreamer
· 21год тому
Короткострокові коливання потрібно утримувати стабільними
Зниження кредитного рейтингу викликало коливання на ринку, приплив коштів маскує ризики, BTC може зустріти високу волатильність.
Зростання тенденцій та приплив капіталу приховують потенційні ризики, ринок може увійти в період високої волатильності.
Макроекономічне середовище та ринок
Нещодавні макроекономічні події спричинили коливання на ринку. Зниження кредитного рейтингу, зміни в тарифній політиці та податкові законопроекти підвищили дохідність державних облігацій США, що вплинуло на фондовий ринок і ринок криптовалют.
Американські акції можуть зіткнутися з корекцією, технологічний сектор під тиском, а фінансові та оборонні акції відносно стійкі до падіння. Криптовалюта може знизитися до рівня підтримки, необхідно уважно стежити за сигналами політики Федеральної резервної системи.
Фіскальні стимули та очікування зниження процентних ставок сприятливі для фондового ринку та криптоактивів, але також слід остерігатися розширення бюджетного дефіциту та ризиків, пов'язаних зі статусом долара.
Якщо Федеральна резервна система перейде до м'якої монетарної політики, а гегемонія долара залишиться стабільною, ринок має можливість продовжити зростання; в іншому випадку може знадобитися збільшити частку активів, не номінованих у доларах.
Стратегічна порада: збільшити частку основних криптовалют, динамічно коригуючи структуру глобального портфеля активів.
Аналіз грошових потоків та основна структура ринку криптовалют
Зовнішні потоки коштів
Індикатор ринкового настрою
Біткоїн(BTC)
Ефір(ETH)
Виступає гірше за BTC, ETH/BTC продовжує коливатися, капітал постійно переходить до BTC.
Зміни на ланцюзі: збільшення активних адрес може вказувати на завершення етапного формування дна.
Макроекономічний огляд
Зниження кредитного рейтингу та його вплив на ринок
Фон:
16 травня 2025 року, певне рейтингове агентство знизило кредитний рейтинг США з найвищого рівня на одну сходинку, причиною чого став стрімкий ріст боргу ( 36 трильйонів доларів, що становить 122% від ВВП ) та високі витрати на відсотки (, які складають 3% від ВВП ). Це сталося після того, як у 2011 та 2023 роках інші рейтингові агентства знизили рейтинг, внаслідок чого США втратили найвищий рейтинг трьох великих агентств. Зниження рейтингу в поєднанні з новими митами та податковими пільгами ( прогнозується, що збільшить дефіцит на 3,3 трильйона доларів ), що в короткостроковій перспективі посилює коливання на ринку облігацій.
Історичний огляд:
Сторона пропозиції:
Сторона попиту:
вплив на фондовий ринок і біткойн
Короткостроковий вплив ( до липня 2025 року )
Стратегія:
Стратегія: Якщо Федеральна резервна система випустить сигнал про пом'якшення, можна розглянути можливість збільшення володінь основними криптовалютами або токенами DeFi.
![Огляд ринку: Макроекономічні збурення посилюють коливання, грошовий потік не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59f55edfb99eda5c0ec163b6b73a0e4f.webp(
довгостроковий вплив)2025 року(
Стратегія:
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансова хвиля не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b37e75cf964041970241e7f85d75396.webp(
Аналіз даних в блокчейні
) короткостроковий вплив змін даних на ринок
1. Потоки коштів стабільних монет
Цього тижня з 16 по 26 травня ### загальна кількість стейблкоїнів незначно зросла до 2135,96 мільярда, обсяг емісії склав 23,4 мільярда, що є помітним відновленням у порівнянні з попередніми періодами, основним чином завдяки другій половині цього тижня. Щодо загальної кількості, 23,4 мільярда становить приблизно 1,1%, що є відносно помітним відновленням. Для криптовалют з невеликою ринковою капіталізацією це є позитивною граничною зміною. Емісія означає, що створюється більше "покупельної спроможності, готової до виходу на ринок".
2. ETF капіталовкладення
На цьому тижні в BTC ETF спостерігалося значне надходження коштів у розмірі 2,8 мільярда доларів, що є сильним сигналом щодо фінансів, який свідчить про те, що інституційні інвестори знову налаштовані оптимістично щодо BTC. Оцінювана кількість BTC, яку може купити ETF, хоч і трохи нижча за 33462 монети за тиждень, що закінчився 21 квітня, але значно перевищує кількість за попередні кілька тижнів (, особливо за минулий тиждень, коли було лише 5849 монет ), що свідчить про суттєві покупки, а цінова динаміка добре узгоджується з фінансовими потоками.
3. Позначка прибутковості на вторинному ринку
Цього тижня основні стійкі монети на позабіржовому ринку дещо відновилися, досягнувши рівня 100%, що свідчить про зростання попиту на стійкі монети на ринку. Враховуючи дані про стійкі монети, не лише динаміка на ланцюгу є оптимістичною, але й потоки позабіржових інвестицій також демонструють деяке відновлення.
4. Підприємство купує
Цей раунд зростання ( з 14 квітня ), одна компанія придбала 48045 BTC, витративши близько 45,469 мільярда доларів. Враховуючи дані про стейблкойни та ETF, можна побачити, що покупки цієї компанії також стали важливим каналом фінансування у цьому раунді зростання. А частота покупок з початку минулого року на відносно високому рівні значно перевищує показники 23-24 років. Наразі собівартість цієї компанії зросла до 69726 доларів, наближаючись до мінімуму в квітні. З аналітичної точки зору, ця компанія вже стала важливою силою, що впливає на ринок, і в подальшому потрібно посилити моніторинг відповідних даних.
5. Баланс біржі
Після другої половини цього зростання ( ціна на 95000, ), BTC та ETH продовжують виводитися з бірж, що свідчить про небажання інвесторів продавати. Особливо ETH, після швидкого зростання ( до 2500), капітал швидко виводиться з бірж, виявляючи сильний "намерення утримання", що свідчить про відновлення довіри інвесторів і є важливою силою, що підтримує зростання в другій половині. Проте, швидкість зменшення поточних залишків дещо сповільнилася, слід уважно стежити за тим, чи продовжить ліквідність на біржах зменшуватися.
( середньостроковий вплив зміни даних на ринок
Адреса володіння токенами, частка володіння токенами та URPD
Цього тижня зміна частки адрес, що тримають монети, незначна, адреси з 100-1000 монетами також не продовжили суттєво збільшувати свої обсяги. URPD демонструє відносно здорову стовпчасту структуру, ці два показники не подають аномальних сигналів.
На рівні даних, цього тижня фінансова ситуація та дані з блокчейну виглядають непогано, а також графіки K-line відносно плавні, тому загальний етап все ще можна кваліфікувати як сильний ), якщо тільки наступного тижня не відбудеться руйнівна корекція ###. Навіть якщо наступного тижня буде корекція, не слід заздалегідь вважати, що обов'язково буде значне падіння.
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють коливання, капітал