Сенат США прийняв закон GENIUS, створюючи чітку рамку для регулювання стейблкоїнів

Сенат США 17 червня місцевого часу ухвалив законопроєкт GENIUS, який встановлює чітку федеральну регуляторну рамку для стейблкоїнів, забезпечених доларом. Цей законопроєкт далі буде переданий до Палати представників та президентові на затвердження, і якщо буде ухвалений, набуде чинності.

Основні положення закону GENIUS

1. 1:1 забезпечення активами: стейблкоїн має бути повністю забезпечений високоякісними та ліквідними активами, такими як готівка в доларах, застраховані банківські депозити, короткострокові державні облігації США тощо. Емітент повинен мати принаймні один долар законного резерву на кожен стейблкоїн. Емітенти з обігом понад 50 мільярдів доларів повинні щомісячно розкривати резерви та проходити аудит.

2. Розподілене регулювання: до великих емітентів, які випустили стейблкоїн на суму понад 10 мільярдів доларів, застосовується федеральне регулювання; малі емітенти можуть обрати регулювання на рівні штатів.

3. Заборонені алгоритмічні стейблкоїни: прямо заборонено використовувати "алгоритмічні стейблкоїни", які покладаються на програми або внутрішні криптоактиви для підтримки вартості.

4. Заборонено надавати прибуток: Платіжні стейблкоїни не можуть виплачувати власникам відсотки, дивіденди або будь-які форми прибутку.

5. Не цінні папери або товари: чітко відповідні вимогам платіжні стейблкоїни не підпадають під категорію цінних паперів або товарів.

6. Захист від банкрутства: у випадку банкрутства, права кредиторів, які володіють стейблкоїном, мають пріоритет над правами інших кредиторів.

Важливість стейблкоїнів

стейблкоїн стали ключовою інфраструктурою у глобальних фінансових активностях. Наразі загальна капіталізація стейблкоїнів перевищує 250 мільярдів доларів США, в основному їх домінують кілька великих емітентів. Один з емітентів стейблкоїнів нещодавно вийшов на Нью-Йоркську фондову біржу, його капіталізація досягла 37 мільярдів доларів США, з моменту IPO ціна акцій зросла більш ніж на 400%, що відображає високу очікуваність ринку щодо масового впровадження стейблкоїнів.

стейблкоїн глибоко інтегрований у глобальну платіжну екосистему, річний обсяг торгівлі перевищує 30 трильйонів доларів, а кількість активних адрес досягла 261 мільйона. Опитування показало, що 81% малих і середніх підприємств, які знають про криптовалюти, зацікавлені у використанні стейблкоїнів. Кількість великих підприємств, які планують впроваджувати або досліджувати стейблкоїни, зросла більш ніж у три рази в порівнянні з минулим роком.

На нових ринках використання стейблкоїнів прискорено зростає. У регіонах з різкими коливаннями валюти стейблкоїни розглядаються як альтернативний варіант. Латинська Америка та країни Африки на південь від Сахари демонструють найшвидше зростання у переказах стейблкоїнів як у роздрібному, так і в професійному сегментах, з річним темпом зростання понад 40%.

Європейський Союз, Сінгапур і Гонконг досягли прогресу в регулюванні стейблкоїнів. США раніше повільно просувалися через політичні розбіжності, але ухвалення закону GENIUS може розв'язати цю проблему.

Вплив на галузь

1. Регульовані стейблкоїни: комплаєнс-емітенти отримають вигоду від регуляторної легітимності, відкриваючи шлях для входження інституційних коштів у сферу онлайнових платежів. Нeregульовані або ті, що надають незаконну монету підтримку, можуть покинути ринок США.

2. Офшорні стейблкоїни: ера регуляторного арбітражу може закінчитися. Емітенти, які не зареєстровані в США, зіштовхнуться з викликами, але в короткостроковій перспективі їх важко буде повністю замінити.

3. Фінансово-технологічна компанія: криптозаконодавство США переходить від "залежності від правоохоронних органів" до структурованого процесу політики. Легалізація стейблкоїнів сприятиме більш широкому впровадженню та притоку капіталу. Великі технологічні компанії, що випускають стейблкоїни, зіткнуться з суворими вимогами до відповідності, що може створити можливості для стартапів.

Перспективи майбутнього

1. Розгляд у Палаті представників: законопроект увійде до стадії розгляду в Палаті представників, можуть з'явитися поправки, що вплинуть на майбутню конфігурацію стейблкоїнів.

2. Розробка регуляторних норм: усі регуляторні органи повинні перетворити рамки законодавства на конкретні правила, включаючи капітальну достатність, ліквідність та управління ризиками.

3. Реакція на рівні штату: Конкретні заходи штатів відповідно до нових регуляцій заслуговують на увагу.

Установлення регуляторної рамки для стейблкоїнів є важливим кроком до більшої нормативності в розвитку криптовалютної індустрії, що матиме глибокий вплив на всю екосистему.