Токенізація реальних активів ( RWA ) як одна з найбільш обговорюваних сфер, наразі ще не продемонструвала свого потенціалу з'єднувати трильйони активів традиційного ринку. Дані свідчать про те, що загальна ринкова капіталізація активів RWA в криптоіндустрії становить лише 24 мільярди доларів, навіть після значного зростання на 56% у першій половині цього року, вона лише досягла цього рівня. Це вказує на те, що історія розвитку RWA ще не почалася насправді, а знаходиться на початковій стадії. Зі зростанням кількості типів активів, які будуть токенізовані в майбутньому, RWA має потенціал для входження в нову стадію розвитку.
У цей критичний період Aptos продемонстрував сильну динаміку. За останні 30 днів загальна заблокована вартість RWA на ланцюзі Aptos (TVL) зросла на 56,4% і досягла 538 мільйонів доларів, зайнявши третє місце серед публічних ланцюгів. З появою нових інвестиційних можливостей Aptos може зайняти вигідну позицію в наступному етапі конкуренції за RWA.
Приватне кредитування все ще є провідною силою
Приватний кредит займає 58% активів RWA і є найбільш цікавим класом активів, за ним йдуть державні облігації США. Приватні кредитні активи в основному існують у формі на блокчейні, більшість з яких не має ліквідності для торгівлі; тоді як державні облігації США стикаються з конкурентним тиском з боку стабільних монет з процентним доходом, які забезпечені державними облігаціями та пропонують подібні характеристики доходу.
Приватне кредитування відноситься до позик, які надаються підприємствам або особам недержавними установами чи інвесторами на неофіційному ринку. У традиційній фінансовій сфері приватне кредитування приваблює безліч інституційних інвесторів завдяки своїй гнучкості та високій прибутковості. Проте воно також стикається з такими викликами, як високі витрати, низька ефективність і бар'єри для входу. Наприклад, процес аудиту традиційного приватного кредитування є громіздким, витрати на угоди є високими, а малі та середні підприємства часто стикаються зі складнощами у залученні фінансування через відсутність кредитної історії.
Криптопротоколи використовують випуск та управління активами на ланцюгу як основну бізнес-модель, знижуючи витрати шляхом скорочення проміжних етапів та підвищуючи прозорість через надання кредитних пулів і реального представлення базових активів.
Процес токенізації активів приватного кредитування
1. Генерація позикових активів поза блокчейном
Емітент активів відповідає за створення позикових активів поза блокчейном. Приватні кредитні установи, платформи фінансування малих і середніх підприємств або регіональні оператори кредитних ринків укладають кредитні угоди, встановлюють забезпечення активів, розробляють плани погашення та умови дефолту, а також перевіряють фінансовий стан позичальників. Наприклад, кредит у 1 мільйон доларів видається логістичній компанії на термін 12 місяців під річну процентну ставку 12%, з 1,1 мільйона доларів дебіторської заборгованості як заставою. Цей етап забезпечує відповідність активів традиційним фінансовим стандартам, закладаючи основу для подальшої токенізації.
2. Побудова структури токенів на блокчейні
За допомогою RWA-протоколу одноразові або багаторазові кредити відображаються у вигляді токенів на блокчейні. Формати токенів включають NFT, SFT або ERC-20. Метадані токенів охоплюють анонімний ідентифікатор позичальника, суму основного боргу, відсоткову ставку, частоту погашення, термін погашення, деталі забезпечення активів та механізм обробки дефолту. Смарт-контракти підтримують управління станом погашення, автоматичний розподіл доходів та дострокове викуплення або передачу з рук в руки.
3. Відповідна упаковка
Процес токенізації має відповідати вимогам регулювання. У певних регіонах створюються спеціальні цільові підприємства або постачальники послуг віртуальних активів як юридичні трестери, що відповідають за відповідність токенам на ланцюгу. Усі інвестори повинні пройти перевірку KYC/KYB та AML, недопущені інвестори обмежені у доступі та передаванні відповідно до чинного законодавства. Документи, що розкривають інформацію поза ланцюгом, чітко вказують, що токени є борговими активами, без прав голосу або власності.
4. Випуск токенів та фінансування
Демонстрація токенів через інтерфейс користувача або платформу протоколу, прийом інвестицій на блокчейні. Інвестори повинні пройти верифікацію KYC, використовувати вказані криптовалюти для інвестування, отримати токен RWA в якості підтвердження та своєчасно отримувати повернення основного капіталу та відсотків.
5. Розподіл доходів та ліквідація активів
Позичальник повертає кошти відповідно до плану, кошти, отримані емітентом, переводяться в спеціальну цільову структуру, через оракул або смарт-контракт відображаються на блокчейні та розподіляються серед тримачів токенів. Смарт-контракт автоматично розділяє відсотки відповідно до частки володіння, а після закінчення терміну позики автоматично повертає основну суму або організовує продовження активів. Якщо структура токена дозволяє, його можна торгувати на децентралізованих біржах або спеціальних ринках RWA, але зазвичай існує період блокування, що підтримує лише перекази від особи до особи.
Конкурентні переваги Aptos на ринку RWA
Технічні переваги: потенціал фінансових застосувань високопродуктивної блокчейн-технології
Aptos як нове покоління Layer 1 блокчейну, його технологічна архітектура стала його унікальною перевагою на ринку RWA, особливо в сценах токенізації приватного кредиту.
Висока пропускна здатність та низька затримка
Aptos використовує паралельний виконавчий двигун Block-STM, забезпечуючи ефективну обробку транзакцій за допомогою оптимістичного управління конкурентністю. Офіційні тестові дані показують, що теоретична пропускна спроможність Aptos може досягати 150 000 транзакцій на секунду, а в реальних умовах виробництва стабільно становить 4000-5000 TPS. У сценаріях приватного кредитування висока пропускна спроможність підтримує масові випуски кредитів, розподіл платежів в режимі реального часу та аудити на блокчейні, забезпечуючи ефективність транзакцій.
Крім того, час остаточного підтвердження транзакцій у Aptos становить лише 650 мілісекунд. Ця підтвердження на рівні підсекунд є вкрай важливою для активів RWA, які потребують миттєвих розрахунків. Наприклад, один з протоколів реалізує T+0 розрахунки на Aptos, що значно знижує вартість використання капіталу в порівнянні з традиційними фінансами T+2 або T+3.
Низькі торгові витрати
Середні витрати на транзакції Aptos нижчі за 0,01 долара США. Низька вартість є особливо важливою для сценаріїв RWA, оскільки токенізовані активи вимагають частих операцій в мережі. Наприклад, в одному з протоколів управління кредитами в мережі потрібно оперативно оновлювати статус погашення, а низькі витрати забезпечують контрольованість операційних витрат.
Модульна архітектура та масштабованість
Модульний дизайн Aptos розділяє шари консенсусу, виконання та зберігання, що дозволяє кожному шару незалежно оптимізуватися. Це має вирішальне значення для управління активами RWA, оскільки приватне кредитування пов'язане зі складними метаданими.
Екологічна структура: підтримка інститутів та дружнє регулювання
Екосистема Aptos у сфері RWA значно підвищила свою конкурентоспроможність завдяки співпраці з традиційними фінансовими гігантами та розширенню DeFi-екосистеми.
Співпраця та підтримка організацій
Станом на червень 2025 року загальна заблокована вартість RWA Aptos становитиме 540 мільйонів доларів, займаючи третє місце серед публічних блокчейнів. Цьому досягненню сприяла участь кількох традиційних фінансових установ. Минулого року Aptos запровадив кілька фінансових продуктів і інтегрувався з провідними DeFi-додатками. Крім того, Aptos уклав угоди з кількома установами для просування токенізації цінних паперів.
Ці співпраці не лише принесли Aptos фінансування та технічну підтримку, але й зміцнили його довіру в сфері відповідності.
Регуляторна дружність
Токенізація приватного кредитування пов'язана з складними вимогами до відповідності. Aptos співпрацює з платформами, що відповідають вимогам, і вбудовує функції верифікації особи на базі блокчейну та відстеження активів. Наприклад, певний протокол використовує шифроване зберігання особистої інформації поза блокчейном у поєднанні з хешуванням на блокчейні, щоб відповідати вимогам законодавства та забезпечити юридичну дійсність кредитних токенів.
У 2025 році глобальне регуляторне середовище поступово стає більш зрозумілим. Низькі витрати та швидкі підтвердження Aptos роблять його ідеальним вибором для регуляторно дружньої публічної блокчейн-мережі. Наприклад, Aptos був обраний певною державою як кандидат на найвищу технічну оцінку для проекту стейблкоінів і планується використання Aptos для випуску комплайн стейблкоінів та кредитних токенів, з очікуваним охопленням активів у 100 мільйонів доларів у 2026 році.
Розташування на ринках, що розвиваються
Стратегія RWA Aptos зосереджена на нових ринках, особливо в районах з недостатньою фінансовою інклюзивністю. Один з активних емітентів є основним протоколом на ланцюзі Aptos, пропонуючи різноманітні фінансові рішення для нових ринків та певних регіонів шляхом токенізації приватних кредитних продуктів, що суттєво сприяло розвитку екосистеми RWA Aptos.
Їхні продукти охоплюють короткострокові, невеликі споживчі кредити для особистих споживачів та малих і середніх підприємств на нових ринках, а також фінансування бізнесу для конкретних країн та регіонів. Ці продукти забезпечують ефективне випускання та прозоре управління через інфраструктуру на базі блокчейну, що складає більшу частину TVL Aptos RWA.
Підсумок
Швидкий підйом Aptos у секторі RWA зумовлений його технологічними перевагами та екосистемною структурою. У червні 2025 року його RWA TVL досягне 538 мільйонів доларів, зайнявши третє місце серед публічних блокчейнів, в основному завдяки приватному кредитуванню. Приватне кредитування виступає в ролі двигуна зростання RWA, реалізуючи токенізацію для забезпечення комбінованості на блокчейні, що дозволяє кредитним токенам брати участь у циклічному кредитуванні, важелевих стратегіях та ліквідних пулах DeFi, генеруючи значний річний прибуток.
У порівнянні з державними облігаціями, приватні кредитні інвестиції користуються більшою популярністю на ринку завдяки високій прибутковості та чітким грошовим потокам. Низькі комісії за транзакції Aptos та швидкий час підтвердження підтримують миттєве кредитування та розрахунки, а майбутня інтеграція з більшою кількістю протоколів DeFi може ще більше активізувати його потенціал.
Наразі, традиційний фінансовий ринок стискає маржі, що спонукає інститути переходити на рішення на базі блокчейну. Aptos заповнює прогалину в фінансуванні малих і середніх підприємств, обслуговуючи нові ринки. У майбутньому, з оптимізацією регуляторного середовища та розширенням DeFi екосистеми, Aptos має потенціал додати 500 мільйонів доларів США RWA TVL до 2026 року. Завдяки синергії технологій та екосистеми, Aptos демонструє стійкий потенціал зростання в секторі приватного кредитування.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
OnchainGossiper
· 07-25 01:18
Так довго кричали, а Aptos нарешті знову щось зробив!
Aptos виборює лідерство на ринку RWA, приватний продаж кредитів займає домінуючу позицію
RWA-трек готовий до старту, Aptos стрімко зростає
Токенізація реальних активів ( RWA ) як одна з найбільш обговорюваних сфер, наразі ще не продемонструвала свого потенціалу з'єднувати трильйони активів традиційного ринку. Дані свідчать про те, що загальна ринкова капіталізація активів RWA в криптоіндустрії становить лише 24 мільярди доларів, навіть після значного зростання на 56% у першій половині цього року, вона лише досягла цього рівня. Це вказує на те, що історія розвитку RWA ще не почалася насправді, а знаходиться на початковій стадії. Зі зростанням кількості типів активів, які будуть токенізовані в майбутньому, RWA має потенціал для входження в нову стадію розвитку.
У цей критичний період Aptos продемонстрував сильну динаміку. За останні 30 днів загальна заблокована вартість RWA на ланцюзі Aptos (TVL) зросла на 56,4% і досягла 538 мільйонів доларів, зайнявши третє місце серед публічних ланцюгів. З появою нових інвестиційних можливостей Aptos може зайняти вигідну позицію в наступному етапі конкуренції за RWA.
Приватне кредитування все ще є провідною силою
Приватний кредит займає 58% активів RWA і є найбільш цікавим класом активів, за ним йдуть державні облігації США. Приватні кредитні активи в основному існують у формі на блокчейні, більшість з яких не має ліквідності для торгівлі; тоді як державні облігації США стикаються з конкурентним тиском з боку стабільних монет з процентним доходом, які забезпечені державними облігаціями та пропонують подібні характеристики доходу.
Приватне кредитування відноситься до позик, які надаються підприємствам або особам недержавними установами чи інвесторами на неофіційному ринку. У традиційній фінансовій сфері приватне кредитування приваблює безліч інституційних інвесторів завдяки своїй гнучкості та високій прибутковості. Проте воно також стикається з такими викликами, як високі витрати, низька ефективність і бар'єри для входу. Наприклад, процес аудиту традиційного приватного кредитування є громіздким, витрати на угоди є високими, а малі та середні підприємства часто стикаються зі складнощами у залученні фінансування через відсутність кредитної історії.
Криптопротоколи використовують випуск та управління активами на ланцюгу як основну бізнес-модель, знижуючи витрати шляхом скорочення проміжних етапів та підвищуючи прозорість через надання кредитних пулів і реального представлення базових активів.
Процес токенізації активів приватного кредитування
1. Генерація позикових активів поза блокчейном
Емітент активів відповідає за створення позикових активів поза блокчейном. Приватні кредитні установи, платформи фінансування малих і середніх підприємств або регіональні оператори кредитних ринків укладають кредитні угоди, встановлюють забезпечення активів, розробляють плани погашення та умови дефолту, а також перевіряють фінансовий стан позичальників. Наприклад, кредит у 1 мільйон доларів видається логістичній компанії на термін 12 місяців під річну процентну ставку 12%, з 1,1 мільйона доларів дебіторської заборгованості як заставою. Цей етап забезпечує відповідність активів традиційним фінансовим стандартам, закладаючи основу для подальшої токенізації.
2. Побудова структури токенів на блокчейні
За допомогою RWA-протоколу одноразові або багаторазові кредити відображаються у вигляді токенів на блокчейні. Формати токенів включають NFT, SFT або ERC-20. Метадані токенів охоплюють анонімний ідентифікатор позичальника, суму основного боргу, відсоткову ставку, частоту погашення, термін погашення, деталі забезпечення активів та механізм обробки дефолту. Смарт-контракти підтримують управління станом погашення, автоматичний розподіл доходів та дострокове викуплення або передачу з рук в руки.
3. Відповідна упаковка
Процес токенізації має відповідати вимогам регулювання. У певних регіонах створюються спеціальні цільові підприємства або постачальники послуг віртуальних активів як юридичні трестери, що відповідають за відповідність токенам на ланцюгу. Усі інвестори повинні пройти перевірку KYC/KYB та AML, недопущені інвестори обмежені у доступі та передаванні відповідно до чинного законодавства. Документи, що розкривають інформацію поза ланцюгом, чітко вказують, що токени є борговими активами, без прав голосу або власності.
4. Випуск токенів та фінансування
Демонстрація токенів через інтерфейс користувача або платформу протоколу, прийом інвестицій на блокчейні. Інвестори повинні пройти верифікацію KYC, використовувати вказані криптовалюти для інвестування, отримати токен RWA в якості підтвердження та своєчасно отримувати повернення основного капіталу та відсотків.
5. Розподіл доходів та ліквідація активів
Позичальник повертає кошти відповідно до плану, кошти, отримані емітентом, переводяться в спеціальну цільову структуру, через оракул або смарт-контракт відображаються на блокчейні та розподіляються серед тримачів токенів. Смарт-контракт автоматично розділяє відсотки відповідно до частки володіння, а після закінчення терміну позики автоматично повертає основну суму або організовує продовження активів. Якщо структура токена дозволяє, його можна торгувати на децентралізованих біржах або спеціальних ринках RWA, але зазвичай існує період блокування, що підтримує лише перекази від особи до особи.
Конкурентні переваги Aptos на ринку RWA
Технічні переваги: потенціал фінансових застосувань високопродуктивної блокчейн-технології
Aptos як нове покоління Layer 1 блокчейну, його технологічна архітектура стала його унікальною перевагою на ринку RWA, особливо в сценах токенізації приватного кредиту.
Висока пропускна здатність та низька затримка
Aptos використовує паралельний виконавчий двигун Block-STM, забезпечуючи ефективну обробку транзакцій за допомогою оптимістичного управління конкурентністю. Офіційні тестові дані показують, що теоретична пропускна спроможність Aptos може досягати 150 000 транзакцій на секунду, а в реальних умовах виробництва стабільно становить 4000-5000 TPS. У сценаріях приватного кредитування висока пропускна спроможність підтримує масові випуски кредитів, розподіл платежів в режимі реального часу та аудити на блокчейні, забезпечуючи ефективність транзакцій.
Крім того, час остаточного підтвердження транзакцій у Aptos становить лише 650 мілісекунд. Ця підтвердження на рівні підсекунд є вкрай важливою для активів RWA, які потребують миттєвих розрахунків. Наприклад, один з протоколів реалізує T+0 розрахунки на Aptos, що значно знижує вартість використання капіталу в порівнянні з традиційними фінансами T+2 або T+3.
Низькі торгові витрати
Середні витрати на транзакції Aptos нижчі за 0,01 долара США. Низька вартість є особливо важливою для сценаріїв RWA, оскільки токенізовані активи вимагають частих операцій в мережі. Наприклад, в одному з протоколів управління кредитами в мережі потрібно оперативно оновлювати статус погашення, а низькі витрати забезпечують контрольованість операційних витрат.
Модульна архітектура та масштабованість
Модульний дизайн Aptos розділяє шари консенсусу, виконання та зберігання, що дозволяє кожному шару незалежно оптимізуватися. Це має вирішальне значення для управління активами RWA, оскільки приватне кредитування пов'язане зі складними метаданими.
Екологічна структура: підтримка інститутів та дружнє регулювання
Екосистема Aptos у сфері RWA значно підвищила свою конкурентоспроможність завдяки співпраці з традиційними фінансовими гігантами та розширенню DeFi-екосистеми.
Співпраця та підтримка організацій
Станом на червень 2025 року загальна заблокована вартість RWA Aptos становитиме 540 мільйонів доларів, займаючи третє місце серед публічних блокчейнів. Цьому досягненню сприяла участь кількох традиційних фінансових установ. Минулого року Aptos запровадив кілька фінансових продуктів і інтегрувався з провідними DeFi-додатками. Крім того, Aptos уклав угоди з кількома установами для просування токенізації цінних паперів.
Ці співпраці не лише принесли Aptos фінансування та технічну підтримку, але й зміцнили його довіру в сфері відповідності.
Регуляторна дружність
Токенізація приватного кредитування пов'язана з складними вимогами до відповідності. Aptos співпрацює з платформами, що відповідають вимогам, і вбудовує функції верифікації особи на базі блокчейну та відстеження активів. Наприклад, певний протокол використовує шифроване зберігання особистої інформації поза блокчейном у поєднанні з хешуванням на блокчейні, щоб відповідати вимогам законодавства та забезпечити юридичну дійсність кредитних токенів.
У 2025 році глобальне регуляторне середовище поступово стає більш зрозумілим. Низькі витрати та швидкі підтвердження Aptos роблять його ідеальним вибором для регуляторно дружньої публічної блокчейн-мережі. Наприклад, Aptos був обраний певною державою як кандидат на найвищу технічну оцінку для проекту стейблкоінів і планується використання Aptos для випуску комплайн стейблкоінів та кредитних токенів, з очікуваним охопленням активів у 100 мільйонів доларів у 2026 році.
Розташування на ринках, що розвиваються
Стратегія RWA Aptos зосереджена на нових ринках, особливо в районах з недостатньою фінансовою інклюзивністю. Один з активних емітентів є основним протоколом на ланцюзі Aptos, пропонуючи різноманітні фінансові рішення для нових ринків та певних регіонів шляхом токенізації приватних кредитних продуктів, що суттєво сприяло розвитку екосистеми RWA Aptos.
Їхні продукти охоплюють короткострокові, невеликі споживчі кредити для особистих споживачів та малих і середніх підприємств на нових ринках, а також фінансування бізнесу для конкретних країн та регіонів. Ці продукти забезпечують ефективне випускання та прозоре управління через інфраструктуру на базі блокчейну, що складає більшу частину TVL Aptos RWA.
Підсумок
Швидкий підйом Aptos у секторі RWA зумовлений його технологічними перевагами та екосистемною структурою. У червні 2025 року його RWA TVL досягне 538 мільйонів доларів, зайнявши третє місце серед публічних блокчейнів, в основному завдяки приватному кредитуванню. Приватне кредитування виступає в ролі двигуна зростання RWA, реалізуючи токенізацію для забезпечення комбінованості на блокчейні, що дозволяє кредитним токенам брати участь у циклічному кредитуванні, важелевих стратегіях та ліквідних пулах DeFi, генеруючи значний річний прибуток.
У порівнянні з державними облігаціями, приватні кредитні інвестиції користуються більшою популярністю на ринку завдяки високій прибутковості та чітким грошовим потокам. Низькі комісії за транзакції Aptos та швидкий час підтвердження підтримують миттєве кредитування та розрахунки, а майбутня інтеграція з більшою кількістю протоколів DeFi може ще більше активізувати його потенціал.
Наразі, традиційний фінансовий ринок стискає маржі, що спонукає інститути переходити на рішення на базі блокчейну. Aptos заповнює прогалину в фінансуванні малих і середніх підприємств, обслуговуючи нові ринки. У майбутньому, з оптимізацією регуляторного середовища та розширенням DeFi екосистеми, Aptos має потенціал додати 500 мільйонів доларів США RWA TVL до 2026 року. Завдяки синергії технологій та екосистеми, Aptos демонструє стійкий потенціал зростання в секторі приватного кредитування.