Аналіз відкату крипторинку: резонансний ефект крадіжки великих коштів та міграції ліквідності

Нещодавно крипторинок зазнав значних коригувань, інформація на ринку плутана, а також серія великих атак хакерів ускладнила аналіз короткострокових тенденцій ринку. У цій статті буде проаналізовано основні причини поточного відкату ринку з мікро- та макрорівнів.

Мікрорівень: безперервні великі викрадення коштів викликають страх перед ризиком

Недавні випадки крадіжки на Bybit та Infini привернули увагу ринку. Для Bybit втрата у 1,5 мільярда доларів еквівалентна приблизно річному чистому прибутку, що є величезним ударом для компанії, яка перебуває на стадії розширення. Виходячи з фінансових даних Coinbase, оцінюється, що грошові резерви Bybit становлять близько 700-1000 мільйонів доларів, що не може повністю покрити ці втрати. Це змусить компанію шукати зовнішнє фінансування або зменшувати витрати, що може вплинути на її майбутній розвиток.

Хоча основні вразливості в Safe, а не в самій Bybit, проте законодавчі процедури для повернення втрат можуть бути тривалими та дорогими. Для Infini втрата в 50 мільйонів доларів є ще більшою проблемою для стартапу.

Ці події мали обмежений вплив на звиклих до високих ризиків трейдерів у крипті, але явно підривали довіру традиційних інвесторів. З ситуації з відтоком коштів з BTC ETF видно, що атакуючі події викликали значний відтік капіталу, що відображає занепокоєння традиційних інвесторів щодо криптоіндустрії.

Макрорівень: Геополітичні ігри великих держав та Ліквідність

З макроекономічної точки зору, наступні кілька факторів заслуговують на увагу:

1. Проблема бюджетного дефіциту США
2. Ризик стагнації в США
3. Динаміка долара

Уряд США переформатовує фіскальну дисципліну, щоб вирішити проблему бюджетного дефіциту. Ключовими моментами спостереження є процес скорочення державних витрат, відгуки макроекономічних показників та просування податкової політики. Занадто радикальні реформи можуть спричинити паніку щодо економічної рецесії.

У питанні стагнації, відкриті результати DeepSeek мають величезний вплив на індустрію ШІ, що може призвести до зниження оцінок акцій, пов'язаних із ШІ в США. Одночасно оцінки китайських технологічних акцій повертаються, що викликає зміни в напрямку потоків капіталу.

Динаміка долара також є ключовим фактором. Ринок має розбіжності щодо політики сили та слабкості долара, що вплине на продуктивність активів, оцінених в доларах. Враховуючи вразливість економіки США та тиск на фінансування, долар може демонструвати спочатку силу, а потім слабкість.

Інвестиційні поради

У зв'язку з високою невизначеністю на ринку, рекомендується, щоб приватні інвестори використовували стратегію гирі:

1. Налаштуйте блакитні фішки шифрування або беріть участь у проектах DeFi з низьким ризиком
2. Малий обсяг на низькому рівні для розміщення активів з високою волатильністю

Хоча в короткостроковій перспективі існує ціновий тиск, наразі не спостерігається явних структурних ризиків. Якщо на ринку станеться відкат, викликаний надмірною панікою, можна розглянути можливість помірного відкриття позицій.