LSD 2.0: Структура, дані, тенденції, прибуток та аналіз користувачів

Екосистема LSDFi швидко розвивається, більшість прогнозованих продуктів вже з'явилися, такі як стабільні монети, що підтримують LST, та конкуренція в управлінні, спричинена veToken. У цій статті буде проаналізовано ландшафт, дані, тенденції, прибутки та користувачів проектів, що стосуються LSD.

Структура

LSD траса вже сформувала початкову структуру:

• L0: Постачальники технологічних послуг DVT, такі як SSV Network, Obol Labs тощо
• L1: LST емітенти, такі як Lido, Ankr, Coinbase та ін.
• L2: Дефі-продукти на основі LST, такі як фіксований дохід, стейблкоїни, агрегування прибутку тощо
• L3: Продукти на базі L2, такі як StakeDAO, Equilibria тощо

В цілому:

1. L0 технічний бар'єр найвищий, потрібно звернути увагу на фактичну корисність токена
2. L1 вже з'явився лідер, новим учасникам буде важко зрушити позиції TOP3
3. L2 рівень захисту не високий, випробування для команди та BD можливостей
4. L3 має великий потенціал для розвитку, але обмежується рівнем розвитку продуктів L2

Дані та тренди

ставка застави

Після оновлення Шанхая, ставка стейкінгу ETH стабільно зростає, у червні перевищила 16%. Очікується, що в майбутньому вона буде стабільною на рівні близько 25%, основні причини:

1. ETH має високий рівень децентралізації
2. Практичний, має багато застосувань
3. L2 та багатоланковість розподілили вимоги до стейкінгу
4. Питання відповідності

LSDFi сприятиме підвищенню ставки стейкінгу, але проєкти, які можуть вмістити велику кількість ETH на рівні L2, ще не з'явилися.

централізоване vs децентралізоване стейкінг

Доля децентралізованих стейкінгових платформ становить менше 40%, CEX займає 20%, решта - це стейкінг на вузлах і особистий стейкінг. Lido займає 31.8% від загальної частки стейкінгу, що викликає занепокоєння щодо централізації.

Платформа L1 впроваджує такі технології, як DVT, для підвищення рівня децентралізації. Очікується, що позиція Top3 залишиться незмінною, але різноманітність L1 є неминучим трендом.

дохідність

Висока прибутковість та сталість є двома важливими факторами LSD. Стейкери можуть підвищити прибуток наступними способами:

1. Виберіть LST, який має більше сценаріїв використання
2. Використання кредитного плеча для підвищення ефективності капіталу
3. Участь у L2 продукті
4. Участь у нових проектах IDO або акціях винагород

Сталий проєкт зазвичай має низьку дохідність, основні джерела доходу включають:

• Токенне стимулювання
• Витрати на позики
• LP плата за ліквідність
• Хеджування деривативів
• Eigenlayer плата за субсидії
• Торгові збори/комісія

Якісні проекти повинні поєднувати реальний дохід, сценарії використання та хорошу токеноміку.

ЛСД ### L2

Розподіл основних LST на L2:

• Найбільша кількість Arbitrum
• Оптимізм наступний
• Такі ланцюги, як Polygon, також мають розподіл

Низькі торгові збори та висока швидкість на L2 є важливим напрямком розвитку LSD.

Рівні користувачів

Різні користувачі звертають увагу на різні фактори, включаючи безпеку, дохідність, рівень децентралізації, токеноміку, UI/UX, зручність використання тощо.

L0 в основному для VC інвестицій, L1 є великі учасники, L2 залучення різних користувачів. L2 ринковий простір все ще дуже великий.

Підсумок

LSD екосистема розвивається швидко, але база користувачів обмежена, в основному складається з досвідчених Web3 користувачів. Справжнє "LSD Літо" може дочекатися лише приходу бичачого ринку.

Майбутні тенденції:

• Проект міжрівневого розвитку
• Розширення до L2
• Розробка продуктів для різних активів

Інвестори повинні обирати стратегії на основі своїх ризиків, вибираючи продукти з високим рівнем безпеки, і бути обережними з шахрайськими проектами.