Аналіз технологічної еволюції та комерційної стратегії кросчейн моста LayerZero

Вступ

кросчейн міст в поточній екосистемі криптовалют все ще відіграє ключову роль. Хоча бум інфраструктурних монет дещо зменшився, але в період відносного спокою на ринку настав хороший час для об'єктивного аналізу історичної еволюції та пошуку глибших закономірностей.

LayerZero завдяки своїй унікальній архітектурі "суперлегких вузлів" у 2023 році швидко виріс у зірковий проект в області крос-ланцюг, його вартість на деякий час досягала 3 мільярдів доларів. Його версія V2, що вийшла в 2024 році, принесла 30 мільйонів онлайнових кросчейн-транзакцій, закріпивши лідерські позиції в галузі.

Однак, LayerZero також зазнав критики через проблеми централізації та безпеки. Дехто називає його "технічним сміттям" та "суперпосередником", вважаючи, що його версія V1 по суті є простою моделлю мультипідпису, а версія V2 також не змогла повністю вирішити питання безпекової відповідальності.

У цій статті буде детально проаналізовано розвиток LayerZero з технологічної та комерційної точки зору, оцінено, чи є його основа надійною, чи це лише повітряний замок, збудований на піску.

Один, технічний аналіз: еволюція архітектури LayerZero та припущення безпеки

1.1 V1：Суперлегкий вузол та безпекові ризики

LayerZero V1 впроваджує концепцію "суперлегких вузлів", розгортаючи легкі контрактні точки на різних ланцюгах як точки відправлення та отримання повідомлень, де оракули та реле співпрацюють для виконання перевірки міжланцюгових повідомлень. Такий дизайн переносить важку обчислювальну роботу за межі ланцюга, зберігаючи контракти на ланцюзі надзвичайно простими.

Модель довіри 2 з 2 V1, хоча й підвищує ефективність, має явні проблеми з безпекою:

• Оракули та реле можуть змовитися для шахрайства
• межі відповідальності неясні
• Надмірна залежність від безпеки самих публічних ланцюгів
• Фактичний рівень централізації в роботі вищий, ніж у теоретичному проектуванні

1.2 V2: Механізм DVN та його безпековий аналіз

V2 впроваджує концепцію "децентралізованої верифікаційної мережі (DVN)", що дозволяє розробникам самостійно обирати та комбінувати кілька повідомлень верифікації DVN. Це покращення приносить такі переваги:

• Джерела DVN різноманітні, можуть включати існуючі кросчейн мости, особисті команди тощо
• Підтримка різних крос-ланцюгових верифікаційних схем одночасно
• Користувач може самостійно вибрати стратегію комбінації валідації

Проте, у V2 все ще існують деякі потенційні проблеми:

• Різна безпека DVN може суттєво відрізнятися
• Застосунки можуть обрати лише один DVN з огляду на витрати
• Введення кількох DVN збільшило складність системи

1.3 Технічний огляд

V2 безсумнівно є еталоном у галузі з точки зору сумісності, підтримує безліч систем, таких як EVM, SVM та Move, а також має розвинену екосистему.

У сфері безпеки V2, хоч і пропонує вищий рівень безпеки, знижує нижній рівень. Це більше схоже на ринкову платформу, що дозволяє різним верифікаційним мережам конкурувати за надання послуг. Це може призвести до неясності в визначенні відповідальності, а поточний рівень "децентралізації" все ще потребує покращення.

Два, приховані зміни в крос-ланцюговій галузі

2.1 Макроекономічні тренди, що цікавлять капітал

В останні роки інфраструктурний сегмент продемонстрував велику визначеність в умовах невизначеного ринкового середовища.

2.2 Інвестиційна логіка крос-ланцюгового треку

Капітал активно підтримує крос-ланцюгову галузь, що обумовлено наступними факторами:

• Жорсткий попит в багатоланцюговій екосистемі
• Існують як болючі проблеми, так і інноваційні можливості.
• Ефект платформи та потенціал захисного муру
• Широкі перспективи протоколу комунікації по всьому ланцюгу

2.3 Зміна ролі кросчейн мостів в умовах багатоланцюгових тенденцій

кросчейн міст正从独立服务提供者转变为底层服务:

• Функція крос-ланцюга поступово переходить в бекенд та сервісний формат
• Право голосу в різних ситуаціях проявляється у двох полюсах.

2.4 Стратегія злиття та поглинання LayerZero

LayerZero прийняв такі стратегії:

• Платформна діяльність, передача відповідальності за безпеку на нижчі рівні
• Заміна субсидій через прив'язку до інтересів
• Активно залучати ресурси з різних сторін, отримувати визнання екосистеми

2.5 Фінансова криза LayerZero

Незважаючи на зростання обсягу торгівлі LayerZero, між його поточною оцінкою та доходами існує величезний розрив. За найоптимістичнішими оцінками, його PE досягає 500 разів, що ускладнює залучення нового фінансування в короткостроковій перспективі.

Висновок

LayerZero за короткий проміжок часу з трьох років здійснив перехід від слідування до лідерства в крос-ланцюг. Його версія V1 інноваційно захопила ринок завдяки "суперлегким вузлам", а версія V2 закріпила багато ланцюгову екосистему через платформну стратегію.

Несмотря на суперечки, бізнес-логіка LayerZero є зрозумілою: зосередитися на загальних стабільних базових стандартах, а конкретну реалізацію залишити на вибір ринку. Цей підхід відповідає вимогам багатоланцюгового світу та відповідає тенденції зміни ролі кросчейн мостів.

З технічної точки зору, еволюція LayerZero демонструє пошук балансу між безпекою та децентралізацією в галузі. З комерційної точки зору, його платформи стратегії заслуговують на увагу, адже стандартизація знижує ризики та одночасно розширює екосистему.

Хоча нинішня оцінка значно відрізняється від доходів, враховуючи переваги LayerZero в трафіку, в майбутньому є можливість досягти прориву вартості за рахунок інновацій в бізнес-моделях.