Успіх продуктів ETF у блокчейні: аналіз індексу H20 від Haya

23 липня SEC офіційно схвалила заявки S-1 від кількох емітентів ETF, дозволивши торгівлю спотовим ETF на Ethereum. Очікується, що первинні торги розпочнуться у вівторок вранці за американським часом (ввечері за пекинським часом).

Уявіть собі, якби звичайні інвестори могли в у блокчейні за допомогою простого NFT-лічильника або обміну токенами в один клік завершити інвестиційні операції з криптоактивами ETF, це було б дуже привабливим сценарієм. Саме цього прагне досягти Haya.

З жовтня 2023 року спотовий біткойн ETF став одним із ключових факторів, що сприяють відновленню ринку. Особливо після того, як 23 липня SEC дозволила торгівлю спотовими ETF на ефірі, ринковий настрій знову спалахнув. Однак крипто ETF все ще має перешкоди для багатьох звичайних інвесторів, які прагнуть отримати доступ до криптоактивів: високі бар'єри входу, дорогі комісії, складні торгові процеси, і наразі вони обмежені лише двома основними опціями: біткойном і ефіром, не охоплюючи більш широкий спектр активів з потенціалом зростання.

Haya гостро усвідомлює потребу в цьому додатковому ринку і прагне створити більш дружнє, зручне та доступне середовище для інвестицій в крипто ETF у блокчейні для звичайних інвесторів, щоб більше звичайних інвесторів могли брати участь в інвестиціях у криптоактиви та ділитися перевагами розвитку ринку.

Хвиля інвестицій в криптоETF тільки починається

ETF як відкритий фонд, що може вільно купуватися та продаватися на фондовій біржі, дозволяє користувачам, не поглиблюючись у знання конкретних активів, а спираючись на розуміння тенденцій розвитку галузі, здійснювати портфельне інвестування в цілу галузь або ринок через кошик активів. Цей підхід дає змогу користувачам отримувати "розмиту правильність" — отримувати приблизні бета-доходи від чистого зростання в галузі, ділячи плоди зростання всього криптовалютного ринку.

Наразі, незалежно від того, чи це США, чи Гонконг, уже запущені впливові крипто ETF в основному зосереджені на біткоїні та ефірі, ще не з'явилися індексні крипто ETF.

Згідно зі статистикою, станом на 22 липня 2024 року, загальна чиста вартість активів 11 американських біткоїн ETF перевищила 60 мільярдів доларів, а коефіцієнт чистих активів ETF становить 4,61%. Історична накопичена чиста інвестиція перевищила 17 мільярдів доларів, що є історичним рекордом. Одночасно загальний обсяг управління активами 6 гонконгських ETF на віртуальні активи перевищує 350 мільйонів доларів.

Американський біткойн-спот ETF за короткий час, приблизно за півроку, досягнув масштабу понад 60 мільярдів доларів, що повністю підтверджує захоплення ринку, особливо позабіржевих нових користувачів, криптоактивами. Однак високий поріг входження традиційних крипто ETF, висока комісія та складний торговий процес все ще заважають участі багатьох звичайних інвесторів, а також не можуть охопити більш широкий та більш альфа-зростаючий набір активів, таких як BNB, SOL, TON.

На фоні зростаючого різноманіття категорій та кількостей криптоактивів у блокчейні, формування криптоінвестиційних портфелів у форматі блокчейн ETF для різних категорій активів та різних напрямків стає все більш важливим і необхідним. Haya, зокрема, націлена на цю сферу, прагнучи надавати криптоінвестиційні продукти у форматі ETF у блокчейні, спрощуючи вхід інвесторів на крипторинок та допомагаючи користувачам легко ділитися довгостроковими, стабільними та ефективними дивідендами зростання крипторинку.

H20: перший індексний у блокчейні ETF продукт

Haya запустила H20, перший індексний у блокчейні ETF продукт, що складається з 20 складових токенів, які можна купувати і викупати в будь-який час. Користувачі можуть слідкувати за показниками якісних токенів у певних галузях блокчейну, здійснюючи операції з купівлі, торгівлі та викупу ETF продукту, досягаючи цілей диверсифікованого інвестування.

Вибір 20 складових токенів H20 дотримується суворого процесу відбору:

• Виберіть відповідно до обігової капіталізації та 90-денного накопиченого обсягу торгівлі, щоб забезпечити представлення найважливіших та найбільш активних активів на ринку.
• Вага визначається ринковою капіталізацією та коригується відповідно до обсягу обігу та обсягу торгівлі; максимальна вага окремого токена становить 25%, щоб запобігти надмірній концентрації.
• Перебалансування раз на квартал, що відображає зміни ринкових умов, щоб забезпечити представлення поточної криптовалютної структури.

Перші 20 компонентних токенів включають BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB. Серед них біткойн і ефір займають по 25%, що разом становить половину ваги, забезпечуючи, що цей індекс має в якості баласту Beta, а також може ділитися іншими 18 Alpha дивідендами.

З історичних даних аналізу, загальна чиста вартість H20 ідеально відповідає загальному циклічному тренду криптоіндустрії, і не лише значно перевищує загальні показники американського фондового ринку S&P за той же період, але й краща за дохідність, що забезпечується лише утриманням BTC.

Базова дата цього індексу - 19 травня 2024 року, базисний пункт - 100. Станом на 21 липня остання чиста вартість становить 105,23, за короткий термін у два місяці дохід перевищив 5%.

Форма участі в дивідендах H20

H20 є першим індексним у блокчейні ETF продуктом, запущеним Haya. У майбутньому Haya планує запустити кілька крипто-ETF на основі ваги якісних активів у різних сферах. Haya уклала угоду з сингапурською ETF сервісною компанією Enlighten Tech, яка відповідає за глобальну комплаєнс-розподільну діяльність крипто-ETF. Enlighten Tech співпрацює з фінансовими установами Малайзії для отримання комплаєнс-ETF продуктів, та просуває ринки, включаючи інші країни Південно-Східної Азії, Близький Схід, Бразилію, Європу та Північну Америку.

H20 в майбутньому стане ключовим елементом широкої екосистеми Haya (індексний фонд H20, стабільна монета HAI, платформа DeFi Haya). Функції H20 включають, але не обмежуються: використанням як надмірно забезпеченого активу для випуску HAI, участю в ліквідності для отримання доходу, правами на комісії за торгівлю/ліквідацію та інші збори.

Оскільки смарт-контракт H20 розгорнуто на Arbitrum, ви можете використовувати активи на ланцюзі Arbitrum (такі як USDT, USDC, ETH і WETH) для отримання часток H20.

Користувачі можуть утримувати активи ETF в у блокчейні через H20 в основному в двох формах (всі витрати становлять 0):

1. Чеканка: Користувач безпосередньо через смарт-контракт перетворює кошик токенів на відповідну частку ETF (у вигляді токенів).

2. Купівля: користувачі купують вже завершені частки ETF (у формі токенів) від інших майнерів або власників через DEX.

Логіка реалізації викупу є протилежною двом способам емісії, що надає користувачам право вільно комбінувати активи. Будь-який користувач може створити криптовалютний ETF та приймати вливання коштів від користувачів.

Висновок

Ринок завжди схильний переоцінювати короткострокові ефекти нових речей та недооцінювати їх довгостроковий вплив. На основі різноманітності, функціональності та програмованості екосистеми Web3, продукти DeFi вже давно накладаються один на одного, як конструктори Lego, створюючи інноваційні різноманітні фінансові продукти. Це означає, що для все більшої кількості нових користувачів криптовалют необхідно стикатися з приголомшливими витратами на навчання та інвестиційними бар'єрами.

Водночас крипто-ETF фонди, які котируються на традиційних фондових ринках, таких як Nasdaq, по суті є традиційною торгівлею цінними паперами, порівняно з безперервною торгівлею 24/7 та надшвидкою ітерацією інновацій у світі у блокчейні, як у створенні портфелів, так і в торгівлі існує затримка.

Отже, питання про те, як допомогти крипто-юзерам вільно створювати, наприклад, пакет нових публічних блокчейнів, DeFi-секторів або навіть більш сегментованих сценаріїв інвестицій, одночасно здійснюючи миттєве та просте багатоканальне розподілення активів, є темою, над якою світ криптовалют повинен серйозно замислитися, щоб залучити нових користувачів.

Децентралізовані ETF платформи, такі як H20 під егідою Haya, більш професійно задовольняють такі потреби, намагаючись запропонувати послуги з простого пакетного інвестування в певну галузь чи піднапрямок безпосередньо у блокчейні, що заслуговує на постійну увагу.