Глибина аналізу поточних причин коливань на крипторинку: тривога зростання вартості після нового рекорду BTC

Цього тижня ми розглянемо нещодавно популярну думку, яка може пояснити причини нещодавніх різких коливань на ринку. Після того, як ціна BTC подолала новий максимум, питання про те, як продовжувати отримувати додаткову цінність, стало центром уваги галузі. Я вважаю, що основна увага повинна бути зосереджена на тому, чи зможе BTC стати основним рушієм зростання економіки США в новому політико-економічному циклі. З поступовим проявом ефекту багатства від певної компанії ринок вже почав грати на можливість того, що більше публічних компаній оберуть BTC для досягнення зростання. Однак цей процес все ще стикається з багатьма викликами.

Ринок вже почав грати на питанні, чи виберуть більше публічних компаній налаштування BTC для досягнення зростання

Минулого тижня крипторинок сильно коливався, ціна BTC коливалася в діапазоні $94000-$101000, що було викликано двома основними причинами.

Перш за все, потрібно повернутися до 10 грудня, коли один з технологічних гігантів на річних зборах акціонерів офіційно відхилив «Біткойн-фінансову пропозицію», представлену певним аналітичним центром. Ця пропозиція рекомендувала диверсифікувати 1% загальних активів компанії в біткойн як потенційний засіб для хеджування інфляції. Хоча рада директорів раніше чітко рекомендувала відхилити цю пропозицію, ринок все ще мав певну надію на це.

Цей аналітичний центр був заснований у 1982 році, має штаб-квартиру у Вашингтоні і займає певне місце серед консервативних аналітичних центрів, особливо у підтримці вільного ринку, протистоянні надмірному втручанню уряду та просуванні корпоративної відповідальності. Однак його загальний вплив є відносно обмеженим. В останні роки цей аналітичний центр, запустивши певний проект, часто виносив пропозиції на загальні збори акціонерів різних публічних компаній, ставлячи під сумнів політику великих компаній у деяких соціальних питаннях. З приходом певної політичної фігури та її підтримки політики щодо шифрування, ця організація негайно почала просувати прийняття BTC серед великих публічних компаній.

У зв'язку з офіційною відмовою від цієї пропозиції, ціна BTC на деякий час впала до $94000, а потім швидко відновилася. З рівня коливань цін, викликаних цим інцидентом, неважко помітити, що поточний ринок знаходиться в стані тривоги. Основна тривога полягає в тому, що після突破 історичного максимуму ринкової капіталізації BTC, новим джерелом зростання є що? З останніх ознак виглядає так, що деякі ключові лідери криптосвіту обирають використовувати багатий ефект певної компанії, щоб просувати фінансову стратегію розподілу BTC на балансі для більшої кількості публічних компаній, щоб досягти ефекту боротьби з інфляцією та зростанням результатів, тим самим підвищуючи рівень прийняття BTC.

BTC як заміна золота, шлях до світового зберігання вартості ще дуже довгий

По-перше, давайте проаналізуємо, чи дійсно використання BTC для боротьби з інфляцією є ефективним. Зазвичай, коли йдеться про боротьбу з інфляцією, на думку спадає золото. То чи може біткойн стати альтернативою золоту і стати світовим засобом зберігання вартості?

Я вважаю, що в найближчі чотири роки, або ж у короткостроковій та середньостроковій перспективі, ця мета не буде легкою для досягнення, тому використовувати її як стратегію короткострокового просування не є особливо привабливим.

Золото стало об'єктом зберігання вартості з кількох основних причин:

1. Має помітний блиск і відмінну пластичність, що робить його важливим декоративним елементом.
2. Рідкість на赋与 його фінансові властивості, легко стає класовим знаком.
3. Глобально широко поширена та має низьку складність видобутку, що дозволяє її ціннісним уявленням поширюватися в різних цивілізаціях знизу догори.

Ці властивості роблять золото довгостроковим засобом грошей в людській цивілізації, формуючи стійку внутрішню вартість. Навіть після того, як суверенні валюти відмовилися від золотого стандарту, ціна на золото все ще в основному дотримується закономірностей довгострокового зростання, добре відображаючи реальну купівельну спроможність грошей.

Проте, заміщення золота біткоїном у короткостроковій перспективі є нереалістичним, і основні причини цьому такі:

1. Ціннісна пропозиція біткоїна є зверху вниз: його видобуток залежить від електроенергії та обчислювальної ефективності, що відображає рівень індустріалізації та технологій країни. Отримати BTC вже не можливо лише за допомогою особистого ПК, його розподіл зосередиться в кількох регіонах. Для країн, що розвиваються і які не мають конкурентних переваг, важко отримати BTC, що перешкоджає поширенню його ціннісної пропозиції.

2. Глобалізаційний регрес і виклики доларовій гегемонії: з поверненням ізоляціоністських політик глобалізація зазнає значного удару, а вплив долара як об'єкта розрахунків у світовій торгівлі знизиться. Ця тенденція до "доларизації" в короткостроковій перспективі вдарить по попиту на долар, а вартість біткоїна, що оцінюється в доларах, також зросте, ускладнюючи просування його ціннісної пропозиції.

Ці два моменти найпряміше впливають на високу волатильність ціни BTC. У короткостроковій перспективі його вартість швидко зростає, переважно на основі спекулятивної вартості, а не на основі посилення впливу його ціннісної пропозиції. Хоча BTC має певну стійкість до інфляції, ця характеристика недостатня для того, щоб у короткостроковій перспективі забезпечити більш сильний ефект збереження вартості в порівнянні із золотом.

Тому зосередження на боротьбі з інфляцією як на короткостроковій стратегії просування недостатньо, щоб залучити "професійних" клієнтів обрати біткойн замість золота. Великі публічні компанії в найближчі терміни, ймовірно, не будуть активно обирати біткойн для боротьби з інфляцією.

BTC має шанс стати ядром, що стимулює економічне зростання в новому політико-економічному циклі

У порівнянні, деякі публічні компанії з низькими темпами зростання досягають загального зростання доходів через інвестування в BTC, що, своєю чергою, сприяє зростанню ринкової капіталізації та фінансової стратегії, що легше отримує визнання. Це стане основою для оцінки того, чи зможе BTC отримати нове зростання вартості в короткостроковій та середньостроковій перспективах. Я вважаю, що це можливо в короткостроковій перспективі, і в цьому процесі BTC має потенціал стати основним драйвером економічного зростання в новому політико-економічному циклі.

Успішна стратегія певної компанії полягає в перетворенні зростання вартості BTC на зростання доходів компанії, що, в свою чергу, підвищує ринкову капіталізацію компанії. Це має сильну привабливість для деяких компаній, які відчувають брак зростання. Чимало компаній, що переживають занепад, швидко зменшують доходи від основної діяльності і в кінцевому підсумку обирають цю стратегію для розподілу залишкової вартості, щоб зберегти за собою певні можливості.

Наразі індекс Баффета на американському фондовому ринку перевищив 200%, що вказує на те, що американський фондовий ринок знаходиться в стані надмірної переоцінки. Протягом останніх двох років основним чинником, що допоміг американському фондовому ринку уникнути корекції через жорсткість грошово-кредитної політики, був сектор ШІ. Однак, з уповільненням темпів зростання доходів деякої провідної компанії в галузі ШІ, її високий коефіцієнт ціни до прибутку важко буде підтримувати, і американський фондовий ринок в найближчий час буде під значним тиском.

У цій ситуації імплантація контрольованого ядра, яке стимулює економічне зростання, у американський фондовий ринок є вкрай необхідною, і BTC може бути відповідним вибором. Нещодавні "угоди певного політичного діяча" вже достатньо довели його вплив на шифрувальну індустрію. Якщо малі та середні підприємства США почнуть розміщувати резерви BTC у своїх балансах, навіть якщо основний бізнес постраждає від зовнішніх факторів, заохочуючи деякі політики, дружні до шифрування, можна певною мірою стабілізувати фондовий ринок.

Цей тип спрямованої стимуляції є надзвичайно ефективним, навіть може обійти монетарну політику і не піддаватися обмеженням. Тому в новому політико-економічному циклі ця стратегія є вартою уваги для урядових команд і багатьох малих та середніх підприємств США, а процес її розвитку заслуговує на увагу.