токенізація акцій: можливості та виклики

Концепція токенізованих акцій почала зароджуватися ще в 2017 році, але лише нещодавно знову привернула увагу ринку. У цій статті буде представлено розвиток токенізованих акцій, поточний стан ринку, а також можливості та виклики, з якими він стикається.

Токенізація акцій: історія розвитку

токенізація акцій походить з концепції STO( емісії цінних паперів у формі токенів), яка має на меті цифровізацію традиційних прав на цінні папери та їх розміщення в блокчейні. На відміну від ICO, які позбавлені регулювання, STO підкреслює дотримання норм, але на початкових етапах розвитку все ще стикається з багатьма перешкодами.

Після появи DeFi у 2020 році деякі проекти почали намагатися створити синтетичні активи, які пов'язані з цінами акцій через смарт-контракти, такі як Synthetix і Mirror Protocol. Однак такі проекти врешті-решт не змогли отримати достатній обсяг торгового попиту.

Водночас деякі централізовані торгові платформи також запустили послуги з торгівлі токенізованими акціями, але через регуляторний тиск швидко призупинили їх. Після цього розвиток цього сегмента опинився в застої, поки не відбулися нещодавні зміни в регуляторному середовищі, і ринок знову звернув увагу на цю сферу, включивши її до категорії RWA( реальних світових активів).

Поточний стан ринку RWA акцій

Наразі ринок RWA акцій все ще перебуває на ранній стадії, в основному зосереджений на американських акціях. Згідно з даними, загальний обсяг випуску становить 445 мільйонів доларів, з яких 430 мільйонів доларів надходить від EXOD, це акційний токен, випущений компанією Exodus Movement на ланцюзі Algorand.

Exodus є першим у США публічним товариством, яке провело токенізацію звичайних акцій, і його успішне отримання регуляторного схвалення має символічне значення. Проте, EXOD виступає лише як блокчейн-ідентифікатор акцій, не містить реальних прав і не може бути безпосередньо обміняно на блокчейні.

Окрім EXOD, Backed Finance займає близько 16 мільйонів доларів США ринкової частки. Проект дозволяє користувачам, які відповідають вимогам KYC, випускати токени акцій на блокчейні, сплачуючи USDC. Основні активи Backed включають CSPX та COIN, ліквідність в основному зосереджена на Gnosis та Base.

Іншим проектом, який варто зазначити, є Ondo Finance, у нещодавно оголошеній стратегії Ondo Global Markets токенізовані акції є однією з основних торгових інструментів.

Переваги та виклики RWA акцій

Потенційні переваги акцій RWA включають:

1. 24/7 цілодобова торгівля
2. Зменшити вартість отримання американських активів для неамериканських користувачів
3. Потенціал фінансових інновацій через комбінації

Однак наразі існують дві основні проблеми:

1. Невизначена швидкість просування регуляторної політики
2. Розвиток використання стабільних монет все ще потребує спостереження.

Короткострокові ринкові можливості

1. Публічні компанії можуть ознайомитися з прикладом EXOD, випустивши токени акцій на блокчейні, щоб підвищити оцінку компанії.
2. Токенізована версія акцій з високими дивідендами може привабити до використання прибуткові DeFi протоколи, такі як випадок Ethena з конфігурацією BUIDL

В цілому, токенізація акцій хоч і стикається з викликами, але з покращенням регуляторного середовища та розвитком технологій у майбутньому все ще є значний простір для розвитку.