Біткойн знову встановлює рекорд: причини зростання

В епоху, коли криптовалюти перетинаються з штучним інтелектом, справжні важливі історії часто приховані за шумом. Нещодавно англомовна відеопрограма детально досліджувала нові драйвери, які стоять за відновленням Біткойна до історичних максимумів. У програмі зазначається, що масовий вхід інституційного капіталу замінює божевілля роздрібних інвесторів і стає основною силою, що сприяє зростанню ціни Біткойна. Водночас, зниження довіри до долара та покращення регуляторного середовища спільно сприяють виникненню "ідеального шторму".

Огляд ринкових показників

Біткойн нещодавно демонструє сильні результати, не лише подолавши історичний максимум, але й продовжуючи зростати. Варто зазначити, що це зростання не є результатом дій роздрібних інвесторів, а інституційний капітал став основним рушієм. Тим часом, американські акції також показують сильний імпульс, Nasdaq і S&P 500 встановили нові історичні рекорди, а індекс Доу-Джонса також наближається до максимуму, що свідчить про те, що ринок переходить у режим загального ризикового ставлення.

Зміни в політичному середовищі

Неодавно прийнятий важливий закон в США розширив бюджетні витрати та обсяг боргу, що може послабити довгостроковий кредит долара. Насправді, ще в травні Moody's знизила рейтинг боргу США. Такий політичний контекст створює сприятливе середовище для альтернативних активів, таких як Біткойн.

Стійкість цього раунду зростання

Аналіз вказує на те, що завдяки підтримці активів балансу підприємств та регуляторів, зростання ціни на Біткойн цього разу вважається більш стабільним, ніж в попередні спекулятивні цикли. Проте ринок все ще може зіткнутися з корекцією, і ключовим є те, чи зможуть інституції сформувати ефективну підтримку ціни.

Явища володіння Біткойном підприємствами

Програмна компанія Figma є типовим прикладом підприємств, які володіють Біткойном, оскільки її володіння Біткойном складає близько 5% активів на балансі. Мотивації підприємств володіти Біткойном включають диверсифікацію активів, потенціал зростання та диференціацію бренду. Однак слід зазначити, що Біткойн не підходить для всіх компаній, і підприємства повинні ретельно враховувати власну здатність до ризику та стратегічні цілі при прийнятті відповідних рішень.

Біткойн має дві властивості

Біткойн продемонстрував унікальні змішані характеристики. У періоди зростання ризикового апетиту він поводиться як акції технологічних компаній; тоді як у часи криз (як нещодавні торгові тертя) він має властивості безпечного активу, подібні до золота. Ця двоїстість є як перевагою Біткойна, так і потенційним слабким місцем.

Потенційні ризики

Незважаючи на те, що ринок наразі демонструє сильні результати, все ще існують певні потенційні ризики:

1. Федеральна резервна система може неочікувано підвищити процентні ставки (один з відомих CEO банків вважає, що ймовірність складає 40-50%)
2. Регуляторна політика може раптово посилитися
3. Виникнення "чорного лебедя" в геополітиці

Проте наразі ці ризики ще не є критичними, кошти все ще продовжують надходити на ринок криптовалют.

Масштабний приплив капіталу від установ

Притік інституційного капіталу є ключовим фактором, що сприяє зростанню Біткойна в цьому циклі:

1. У червні понад 250 компаній оголосили про збільшення своїх інвестицій у Біткойн, у загальному купивши 68,000 BTC.
2. Минулого тижня 54 компанії збільшили свої позиції на 8,434 BTC, серед яких є один із гігантів у сфері проектування програмного забезпечення (володіє біткойн-ETF на 70 мільйонів доларів і планує купити ще на 30 мільйонів доларів).
3. Біткойн ETF за період з 6 по 11 липня зафіксував чистий приплив у 1,6 мільярда доларів, з яких 10 липня зафіксовано одноденний приплив у 1,18 мільярда доларів, що стало другим найвищим показником в історії.

Макроекономічні позитивні фактори

1. Криза довіри до долара: фінансова експансія посилила побоювання щодо інфляції, що змусило інвесторів звернутися до дефіцитних активів. Біткойн має фіксовану пропозицію в 21 мільйон монет, його дефіцитність навіть перевищує золото.
2. Пом'якшення ризиків: геополітичні конфлікти дещо зменшилися, а інфляційні дані з Європи та США виявилися несподівано помірними.

Поліпшення регуляторного середовища

1. Американський "криптопонеділок": Палата представників цього тижня розглядає ключові законопроекти, такі як рамки стабільних монет та ринкова структура.
2. Зміни в персоналі регуляторних органів: колишній топ-менеджер однієї з криптовалютних компаній призначений на посаду голови Управління контролю за монетами (OCC), що вказує на можливе подальше послаблення політики.

В цілому, масове входження інституційного капіталу, зміни в макроекономічному середовищі та зміна регуляторної позиції разом складають новий імпульс для зростання ціни Біткойна. Незважаючи на потенційні ризики, ринок наразі залишається в сильному тренді.