Данні CPI США за вересень незабаром будуть опубліковані, реакція ринку може викликати хвилювання

Нещодавно американський фондовий ринок зазнав різких коливань через дані про інфляцію. Особливо дані про зміни в основному індексі споживчих цін (CPI), де кожна зміна на 0,1% може суттєво вплинути на ринок. Дані про CPI США за вересень, які будуть опубліковані в цей четвер, швидше за все, знову викличуть сильний відгук на фінансових ринках.

Важливість даних CPI

Наразі Федеральна резервна система США докладає всіх зусиль для стабілізації цін, навіть жертвуючи ринком праці заради зниження інфляції, що підкреслює ключове значення кожного показника інфляції.

CPI як показник фактичної інфляції є найкращим інструментом для спостереження за динамікою цін. Хоча індекс особистих споживчих витрат (PCE) є більш улюбленим показником інфляції для Федеральної резервної системи, через пізні дати його публікації, CPI фактично став основним орієнтиром для оцінки рівня цін.

У складі CPI основний CPI має більше значення, ніж загальні дані про інфляцію. Хоча світова політика дуже стурбована коливаннями цін на паливо, ринок і Федеральна резервна система більше турбуються про потенційні тенденції інфляції. Відтоді як у березні цього року Федеральна резервна система почала підвищувати відсоткові ставки, зміни CPI в порівнянні з попереднім місяцем привертають більше уваги, ніж зміни в порівнянні з попереднім роком.

Очікування даних CPI за вересень та можливі сценарії

Ринок очікує, що базовий CPI США в вересні зросте на 0,5% в порівнянні з попереднім місяцем, хоча це нижче за 0,6% у серпні, але річний приріст може досягти 6,6%, що значно перевищує ціль у 2% Федеральної резервної системи і вище за 6,3% у серпні. Федеральна резервна система сподівається побачити, що потенційні дані про інфляцію стабільно знижуються до рівня 2% або нижче.

Щодо майбутніх даних CPI за вересень, можна передбачити три можливі ситуації:

1. Відповідає очікуванням: Якщо основний CPI зросте на 0,5% або 0,4% в порівнянні з попереднім місяцем, відповідно до очікувань ринку, це може свідчити про те, що зростання цін і цикл підвищення процентних ставок наближаються до завершення. Але навіть зростання на 0,4% в порівнянні з попереднім місяцем означає, що річне зростання досягає 5%, інфляція все ще залишається на високому рівні. На ринку можуть виникнути короткочасні продажі долара, але потім можливо, ринок знову усвідомить, що рівень інфляції все ще занадто високий, і Федеральний резерв може продовжити сувору позицію.

2. Нижче очікувань: Якщо місячний приріст основного CPI становить 0,3% або менше, це може призвести до різкого зростання фондового ринку та падіння долара. У такому випадку приріст у 0,6% у серпні може сприйматися як одноразова подія, і ринок може почати очікувати, що у листопаді ФРС підвищить процентну ставку лише на 50 базисних пунктів. Проте, враховуючи поточну економічну ситуацію, ймовірність виникнення такої ситуації є середньою.

3. Перевищує очікування: Якщо щомісячне зростання основного CPI знову досягне 0,6% або більше, ринок може знову розглянути можливість підвищення процентних ставок на 100 базисних пунктів у листопаді. Особливо якщо дані досягнуть 0,7%, це може викликати масовий попит на долар і падіння фондового ринку. Незважаючи на те, що аналітики вважають цю можливість малоймовірною, через її потенційний великий вплив повністю виключати її не можна.

Висновок

Враховуючи мляву реакцію ринку на минулотижневі дані про безробіття та великі коливання, які виникли після публікації попередніх двох даних про CPI, дані про CPI за вересень, які будуть опубліковані в цей четвер, привернуть значну увагу. Незалежно від результату, ці дані можуть суттєво вплинути на фінансові ринки, тому інвесторам слід уважно стежити за ситуацією та бути готовими до відповідних дій.