Руна веде нову хвилю, DOG підвищує популярність в секторі до нових вершин

Один. Вступ до рун

У вересні 2023 року засновник протоколу Ordinals запропонував протокол Runes, який має на меті створення системи замінних токенів на основі BTC UTXO. Цей протокол був офіційно запущений 20 квітня цього року під час халвінгу біткоїна, початковий інтерес був безпрецедентним. Нещодавно DOG виріс з мінімуму до нового максимуму, що спричинило сплеск цін на руну та нову хвилю уваги.

1. Механізм роботи рун

Протокол Runes використовує рідну UTXO-модель біткойна для випуску та відстеження токенів, що робить його більш рідним і децентралізованим. Баланс рун безпосередньо утримується UTXO, один UTXO може вміщувати будь-яку кількість рун, не створюючи "сміттєвих" UTXO, що підвищує ефективність і зменшує використання простору в ланцюгу.

Дані рун зберігаються у полі OP_RETURN, що дозволяє зберігати 80 байтів даних у виході транзакції. Транзакції використовують мітку OP_RETURN у повідомленнях протоколу, за якою слідує велика літера R для передачі даних. Транзакції випуску або передачі вказуються у наступних передачах даних і призначаються UTXO. Невірні повідомлення протоколу призводять до знищення рун.

2. Руна та порівняння з BRC-20

На відміну від BRC-20, протокол Runes має такі особливості:

(1) Руни спеціально розроблені для замінних токенів, базуються на рідній архітектурі BTC, не залежать від позашляхових даних і вимагають лише одного процесу випуску, що робить їх простішими та ефективнішими.

(2) Дані Runes зберігаються у полі OP_RETURN обсягом 80 байт, займаючи менше місця та зменшуючи розширення блокчейну.

(3) Протокол Runes базується на моделі UTXO, інтегрується з рідною архітектурою BTC та успадковує її безпеку, має високу потенційну масштабованість та ідеально сумісний з такими екосистемами, як Lightning Network, BTC L2 тощо.

3. Значення рун

(1) створив спосіб випуску активів BTC, який може подолати шаруватість, та створив спеціальний, альтернативний, більш придатний для спекулятивної діяльності стандарт токенів для BTC.

(2) Способи випуску активів стали простішими, ефективнішими та сумісними, що знижує завантаженість мережі, у майбутньому може безшовно інтегруватися з різними оновленнями та екосистемними рішеннями мережі BTC.

(3) Зростання популярності може додатково вирішити питання безпекового бюджету біткоїнів, надаючи шахтарям нові джерела доходу, що сприяє підтримці безпеки та стійкості мережі.

Два. Огляд даних по трасі

Згідно з даними мережі BTC, руна наразі становить близько 20% від загального обсягу транзакцій у мережі. Коли вона тільки з'явилася, торги були дуже активними, досягнувши найвищого показника в 81,3%, після чого швидко охолонули. Наразі частка руни в мережі становить приблизно 10-40%.

Порівняння рун та BRC-20, нині руна стала найбільш активним L1 активом після BTC, співвідношення між ними приблизно 4:1. Найвища частка руни спостерігалася під час випуску халвінгу, приблизно 99%, найнижча - близько 55%, нині торговельна активність перевищила токени BRC-20.

З точки зору внесків у витрати, нинішня частка первинних біткойн-транзакцій становить 70-80%, частка рун - 10-20%, а частка Ordinals та BRC-20 разом - близько 10%. У день зменшення винагороди частка рун досягає 70%. Наразі спекуляції навколо рун розширили джерела доходу майнерів BTC-мережі і займають найвищу частку серед нових активів.

Якщо розглядати руни та BRC20 як меми, то, в порівнянні з іншими ланцюгами, ринкова капіталізація мемів на біткоїн-ланцюзі є найнижчою, вона становить менше 0,1% від капіталізації цього ланцюга. У горизонтальному порівнянні, частка лідерів мемів на ланцюгах ETH та SOL становить більше 3% від капіталізації цих ланцюгів. BTC, як ланцюг з найбільшою консенсусною підтримкою, капіталізацією та увагою основних інвесторів, має подальші стимули для розширення частки ринкової капіталізації мемів. У вертикальному порівнянні, наразі руни за загальним обсягом торгівлі та внеском зборів вже перевищили BRC-20, але лідер руни все ще має відставання в порівнянні з лідером BRC-20. Якщо вони зможуть потрапити на провідну торгову платформу, то матимуть потенціал перевершити ORDI.

Три, система оцінки рун та аналіз DOG

Оцінка популярних проектів рун можна здійснити за трьома етапами та дев'яти вимірами:

• Ранній інтерес: спосіб розподілу, ступінь децентралізації, засновник та історія
• Середньострокова увага: безперервність поширення, безперервність цін
• У період зрілості зверніть увагу на: обсяги торгів, ринкову капіталізацію, структуру чіпів, стабільність цін

Поєднуючи вищезазначену логіку, нинішнім лідером у сфері рун є DOG:

1. Спосіб розподілу: дизайн розподілу поступово розвивається і несе всі витрати на ланцюгу, структура дуже велика.

2. Рівень розподілу: ранні учасники з спільними інтересами були високої якості та численні, що забезпечило швидкий холодний запуск і значне поширення серед основних користувачів.

3. Засновники та історія: Засновник Леонід має тісний зв'язок з OG спільноти BTC та засновником Ordinals Кейсі; назва руни викликає дискусії та має традиційний характер; DOG є найпоширенішим мемом у крипто-світі.

4. Продовження поширення: засновник Leo має потужну здатність до поширення та ресурси, що постійно привертають увагу ринку.

5. Цінова сталість: руна і естафетна торгівля рунами, ціна почала зростати після місячного ринкового ціноутворення та корекції.

6. Обсяг торгів: DOG з моменту свого запуску залишається найпопулярнішим активом за обсягом торгів, поточний денний обсяг торгів перевищує 70 мільйонів доларів.

7. Ринкова капіталізація: після виключення ZZZ рун з дуже низьким обсягом торгівлі та високою одиничною ціною, ринкова капіталізація DOG після випуску практично на всіх етапах зберігає перше місце.

8. Структура чипів: велика кількість власників, сильний консенсус, але концентрація чипів недостатньо висока.

9. Стабільність цін: ціна стабільно зростає після завершення консолідації на дні, сила покупців сильна.

Чотири, підсумок

1. Руна є спеціальним протоколом, розробленим для замінних токенів, який технічно простіший, ефективніший і сумісніший, ніж BRC-20. За часткою в угодах та внеском до торгових витрат вона вже перевершила токени BRC-20, ставши новою формою активу, яку не можна ігнорувати.

2. Руны наразі в основному використовуються для підвищення уваги та захоплення коштів у мережі біткоїн як мем-коін, маючи значення для сталого розвитку, але згідно з даними, ще не відбувся повний спалах, і залишається простір для подальшого визначення ціни.

3. У цьому документі запропоновано трьохетапну, дев'ятивимірну систему оцінки для проекту рун. Наразі DOG займає провідну позицію в сегменті, але структура капіталізації досить розпорошена, і для виходу на основні торгові платформи може знадобитися певний час для накопичення.