Аналіз ринку ліквідного стейкінгу Solana: чотири основні учасники

Останнім часом, з відновленням ринку, Solana (SOL) піднялася на шосте місце в рейтингу ринкової капіталізації криптовалют, а її обсяг застейканих активів займає друге місце серед усіх PoS блокчейнів після Ethereum. Проте, рівень концентрації фінансування в DeFi додатках екосистеми Solana залишається відносно низьким, загальна заблокована вартість (TVL) становить 11,37 мільярда доларів, що лише 11,3% від історичного максимуму.

У TVL Solana проекти ліквідного стейкінгу займають важливе місце і є ключовим фактором, що сприяє відновленню TVL. Marinade та Jito з найбільшим TVL виділяються, підкреслюючи важливість категорії ліквідного стейкінгу. У цій статті буде детально розглянуто основних учасників сфери ліквідного стейкінгу Solana, а також проведено порівняльний аналіз їх стратегій та ринкових показників.

Застейкати та ліквідний стейкінг огляд

Станом на 12 грудня, ринкова капіталізація SOL становить 30,53 мільярда доларів США, капіталізація стейкування - 27,62 мільярда доларів США, коефіцієнт стейкування - 69,18%, кількість стейкованих SOL - 391 мільйон SOL, рівень інфляції - 6,75%, рівень винагороди - 6,87%. Капіталізація стейкування SOL займає друге місце серед PoS блокчейнів, поступаючись лише ETH; коефіцієнт стейкування в PoS блокчейнах з високою ринковою капіталізацією також відносно високий.

Solana має 1986 валідаторів, а APY, що пропонується провідними валідаторами, наближається до 8%, без комісії. Для підвищення безпеки мережі та стійкості до цензури Фонд Solana запустив "план пулу стейкінгу", що дозволяє користувачам отримувати SPL токени, що представляють частку пулу стейкінгу (тобто ліквідні стейкінг токени LST). Пул стейкінгу заблокував 16,82 мільйона SOL, що становить приблизно 4,3% від загальної кількості стейкінгу, середній APY становить 6,68%.

Аналіз основних проектів ліквідного стейкінгу

Фінанси маринаду

Marinade Finance є одним з найперших ліквідних стейкінг протоколів в екосистемі Solana, запущений у серпні 2021 року в основній мережі. Користувачі можуть застейкати SOL і отримати mSOL, а прибуток від стейкінгу безпосередньо накопичується в mSOL. Marinade також надає рідний сервіс стейкінгу, не вимагаючи використання смарт-контрактів для отримання прибутку від стейкінгу.

• Застейкати обсяг: 705.8 тис. SOL (максимум)
• TVL: 7.77 мільйона доларів США (максимум)
• застейкати дохідність: 6.543%
• Зростання обсягу за стейкінгу за 30 днів: 31.22%
• Токен управління: MNDE (ліквідність 8599 мільйонів доларів США, загальна капіталізація 3.56 мільярда доларів США)

Джіто

Jito запустив платформу ліквідного стейкінгу наприкінці 2022 року. Користувачі за стейкінг SOL отримують JitoSOL, а прибуток від стейкінгу накопичується безпосередньо. Унікальність Jito полягає в розробці інфраструктури MEV для мережі Solana, частина прибутку від MEV розподіляється між власниками JitoSOL, забезпечуючи вищий дохід.

• Застейкана кількість: 638万SOL
• TVL: 4.55 мільйонів доларів США
• Застейкати прибутковість: 6.892%
• 30 днів обсягу за стейканням зріст: 17.77%
• Токен управління: JTO (ринкова капіталізація 342 мільйони доларів, загальна капіталізація 2.973 мільярди доларів)

BlazeStake

BlazeStake був запущений у травні 2022 року і нещодавно швидко зріс завдяки вибуху екосистеми Solana. Користувачі можуть за стейкати SOL та отримувати bSOL. BlazeStake використовує смарт-контракт офіційного стейкінг-пулу Solana Labs, має найбільший набір валідаторів та дозволяє користувачам ліквідно стейкати у конкретних валідаторів.

• Застейкана кількість: 152 тис. SOL
• TVL: 1.08 мільйона доларів США
• застейкати прибутковість: 6.232%
• Зростання обсягу стейкінгу за 30 днів: 177%
• Токен управління: BLZE (загальна капіталізація 38,84 мільйона доларів США)

Лідо

Lido запустив ліквідний стейкінг на Solana у вересні 2021 року, але розвиток не виправдав очікувань, і у жовтні було оголошено про припинення прийому нових заступок. Користувачі, які заступають SOL, отримують stSOL.

• Застейкана кількість: 88.7 тис. SOL
• TVL: 6340 мільйонів доларів
• застейкати дохідність: 6.717%
• Зміна обсягу стейкінгу за 30 днів: -41.43%
• Токен управління: LDO (циркуляційна капіталізація 20,95 мільярдів доларів США, загальна капіталізація 23,56 мільярдів доларів США)

Застосування LST у DeFi

Усі LST проектів підтримуються в DeFi-додатках Solana. Основні кредитні протоколи marginfi та Solend підтримують mSOL, JitoSOL, bSOL як заставу, але стSOL були зняті з торгів. У DEX Orca, pSOL/SOL та bSOL/SOL мають високу ліквідність.

Заходи стимулювання мають значний вплив на зростання обсягів застейканих активів та Ліквідність LST. Blaze пропонує найвищі стимули, що призводить до суттєвого зростання обсягів стейкінгу в останні часи. Marinade також пропонує субсидії у вигляді токенів управління. Jito ще не запустила програму стимулювання, а Lido вийшла з ринку через майже завершене розподілення токенів.

Висновок

Екосистема Solana включає кілька представницьких схем ліквідного стейкінгу, кожна з яких має свої особливості та підтримується DeFi проектами. Однак загальна кількість ліквідного стейкінгу все ще невелика, становлячи лише 4,3% від загального обсягу стейкінгу. У майбутньому можуть з'явитися більше конкурентних схем, таких як LST від marginfi. Стимули залишаються ключовими факторами для збільшення обсягу стейкінгу та ліквідності LST, а стратегії різних проектів в цій сфері вплинуть на їх ринкову продуктивність.