Гонконг опублікував політичну декларацію 2.0, створюючи глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів.

26 червня стало відомо, що уряд Спеціального адміністративного району Гонконг оприлюднив «Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» (скорочено «Декларація 2.0»), у якій підтверджується прагнення уряду перетворити Гонконг на глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», які включають оптимізацію юридичних та регуляторних аспектів (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування сценаріїв використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерств (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація законодавства та регулювання" вказує на те, що уряд Гонконгу будує єдину та комплексну регуляторну базу для постачальників послуг цифрових активів, що охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» чітко зазначає, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальною за видачу ліцензій та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів; Гонконгська грошово-кредитна адміністрація виступатиме в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їхні операції з торгівлі цифровими активами.
У частині "Сприяння впровадженню сценаріїв застосування та міжгалузевій співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, зокрема обговорення використання стейблкоїнів як платіжного інструменту.
«Політична декларація 2.0» зазначає, що стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами, маючи потенціал для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на капітальних ринках. Уряд Гонконгу впроваджує регуляторний режим для емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги щодо управління резервними активами, стабілізаційних механізмів, процесів викупу та обачного управління ризиками.
"Політична декларація 2.0" показує, що багато підприємств, які беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунках, висловлюють значний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу угод. Щоб повністю реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та реалізації планів ліцензованими емітентами стабільних монет Гонконгу з метою вирішення суттєвих проблем у економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає учасників ринку з пропозиціями щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Harbour також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступне — це повний текст «Політичної декларації 2.0»:
Заява про політику розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, який прагне сприяти інноваціям.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче налаштований на те, щоб зробити Гонконг глобальним лідером у сфері цифрових активів — ринком, який сприяє розвитку інновацій в умовах контрольованого ризику і приносить реальні вигоди для реальної економіки та фінансових ринків, і є надійним.
Опублікована Бюро фінансових справ та казначейства («Бюро фінансів») «Політична декларація 2.0 щодо розвитку цифрових активів Гонконгу» («Політична декларація 2.0») є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни на глобальному ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила», «Політична декларація 2.0» має на меті окреслити перспективні стратегії, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій інклюзії, виховувати кадри, одночасно захищаючи інвесторів та підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи позиції Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Засновані на заходах, запропонованих у першій «Політичній декларації» від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск фондів торгівлі цифровими активами («ETF») та інших інноваційних продуктів, розширення інвестиційних каналів через допущення роздрібних інвесторів та запуск експериментальних проектів, таких як токенізація зелених облігацій, Гонконг готовий зробити крок у напрямку створення («LEAP») надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів («SFC») раніше оголосила дорожню карту «ASPIRe», спрямовану на те, щоб направити екосистему цифрових активів Гонконгу в майбутнє в умовах постійних змін, реалізуючи ряд заходів, таких як адаптивне регулювання та продуктові рамки (наприклад, торгівля похідними продуктами), щоб досягти балансу між захистом інвесторів і конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та сприянні більш різноманітному постачанню цифрових активів, щоб посилити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають участь постачальників якісних цифрових активів з усього світу на ринку для сприяння ліквідності та здоровій, впорядкованій конкуренції.
Для досягнення цього бачення та мети, створення екосистеми цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, і орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків і реалізуємо відповідні заходи. При формуванні політичних напрямків та заходів прагнемо, щоб вони не були обмежені сучасними технологіями, і забезпечити їхню адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючи їх в реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи базуються на рамці "LEAP", а саме: – ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація правових і регуляторних аспектів, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування випадків використання та міжсекторальної співпраці, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів і партнерств, щоб створити надійну, інноваційну та динамічну екосистему цифрових активів, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу в глобальній фінансовій системі.
("L"егальні та регуляторні спрощення) оптимізація права та регулювання
(a) Уніфікована та всебічна регуляторна рамка
Виходячи з досягнень, зроблених з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та зацікавленими сторонами в галузі для розробки всебічної правової та регуляторної структури для регулювання цифрових активів, забезпечуючи стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів Гонконгу. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стейблкоїнів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючись на захисті інвесторів та споживачів. Наступними ключовими заходами буде проведення громадського консультування щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод та безпечних активів для зберігання. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів та ф'ючерсів як основний регулятор постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальних за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних структур цифрових активів. А Гонконгська грошова адміністрація (“Гонконгський банк”) буде виступати в ролі front-line регулятора банків, контролюючи їх діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само Комісія з цінних паперів та фондового ринку буде основним регулятором, що надає послуги з зберігання цифрових активів, відповідальна за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, в той час як Департамент грошового обігу виступатиме в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їхні діяльності з зберігання цифрових активів.
Ця єдина та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть чіткі інструкції учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечить ліквідність, забезпечуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічних та ринкових змін.
Водночас, Гонконг продовжить впровадження міжнародних стандартів, пов'язаних із цифровими активами, включаючи «Рекомендації щодо політики ринку криптовалют та цифрових активів» Міжнародної організації комісій з цінних паперів, «Глобальну рамку регулювання діяльності з криптоактивами» Ради фінансової стабільності, «Обережний підхід до ризиків криптоактивів» Базельського комітету з банківського нагляду, а також «Рамки декларування криптоактивів» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів створює можливості для інтеграції нових технологій з традиційними фінансами, що може стимулювати економічну діяльність та інновації в структурі фінансового ринку, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, покращуючи прозорість і сприяючи участі інвесторів. Щоб реалізувати ці потенціали, необхідні чіткі, зрозумілі та зручні правові та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики очолять перегляд відповідних правових та регуляторних рамок, посилаючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому застосуванню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляд зосередиться на ринку облігацій, який вже пройшов стадію перевірки концепції, а також сподівається надати рекомендації для токенізації інших цифрових активів та фінансових інструментів. Буде повністю перевірено процес випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення обліку. У процесі перегляду уряд співпрацюватиме з юридичними експертами та учасниками галузі, щоб забезпечити, що результати перегляду та відповідні рекомендації з покращення є реалістичними та можуть задовольнити потреби майбутнього розвитку, перетворюючи Гонконг на піонера в цій інноваційній сфері.
(“E”xpanding the suite of tokenised products) Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) нормалізація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (на загальну суму близько 6,8 млрд гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, проактивно демонструючи переваги токенізованого рішення. На цій основі уряд планує узаконити випуск токенізованих державних облігацій і дослідити різні валюти та терміни, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та залучить ширше коло інвесторів. Щоб максимально використати переваги токенізації, Державний казначейство та Управління грошово-кредитної політики продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб дізнатися про різні аспекти ринку, включаючи питання впровадження цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, сценарії застосування на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд прагне, шляхом першочергового випуску токенізованих облігацій і їх узаконення, встановити світовий стандарт, підвищити довіру ринку до цієї технології, а також заохотити як державний, так і приватний сектори до її використання.
(d) забезпечити стимули для токенізації активів реального світу та фінансових активів
Токенізація реальних активів та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошового обігу очолює участь галузі управління активами) активно заохочується інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (як-от фонди грошового ринку та інші фонди) та доходів від реальних активів (наприклад, зарядні станції для електромобілів). Управління грошового обігу розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам міжбанківських токенізованих депозитів для спрощення процесів і підвищення ліквідності.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі ліцензованих місць доставки, схваливши зберігання металів, зареєстрованих під маркою Лондонської металургійної біржі, на складах Гонконгу. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок використовувати технології токенізації та відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційною міткою для глобальних складів, допомагаючи відстежувати цифрові активи та пов'язані дані про їхню стійкість, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу в глобальну мережу складів.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізованих програм, спрямованих на більш широке токенізування активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (наприклад, золото), кольорові метали та відновлювальну енергію (наприклад, сонячні панелі).
Наразі всі біржові фонди (ETF), що котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільняються від сплати гербового збору під час передачі. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд уточнить, що ці заходи щодо звільнення від гербового збору також поширюються на токенізовані ETF. На основі цього звільнення уряд закликає учасників ринку розглянути переваги токенізації ETF, такі як ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження на ліцензованих платформах для торгівлі цифровими активами або інших платформах для вторинних ринкових торгів. У майбутньому уряд обіцяє відкритий підхід, враховуючи фінансові наслідки та фактори розвитку ринку, переглянути податкові умови для інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після їх токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, що пропонуються в приватних формах продажу фондів та інструментів контролю сімейних інвестицій, можуть мати право на звільнення від податку на прибуток. Якщо пропозицію буде схвалено законодавчою радою, податкове звільнення набуде чинності з податкового року 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Сприяння застосуванню сценаріїв та міжсекторальній співпраці
(е) Підтримка стейблкоїнів та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як платіжних інструментів
Стабільні монети пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційною системою, маючи потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгами постачання та діяльність на ринках капіталу. Уряд впровадить систему регулювання випуску стабільних монет з 1 серпня 2025 року. Ця система визначає належні вимоги для управління резервними активами, механізмів стабілізації, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для досягнення вищезазначеної мети. Ці регуляторні вимоги допоможуть забезпечити стабільність і надійність випуску стабільних монет, підвищуючи їх надійність використання на місцевому та міжнародному рівнях. Багато компаній, які беруть участь у трансакціях та розрахунках через кордон, висловили великий інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу транзакцій. Для повного реалізування потенціалу стабільних монет, уряд і регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень для різних сценаріїв використання ліцензованими емітентами стабільних монет у Гонконгу, щоб вирішити суттєві проблеми в економічній діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе роль лідера, ми запрошуємо учасників ринку висловлювати пропозиції щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) сприяти співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital港 активно підтримує токенізовані проекти в Гонконгу та через співпрацю з Гонконгським монетарним управлінням в проекті Ensemble забезпечує сприятливе середовище для стартапів, які прагнуть досліджувати інноваційні фінансові технологічні рішення. Щоб подальше підтримати розвиток токенізованих проектів, Digital港 співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості для бізнес-партнерства, технічну підтримку, консультації від галузевих експертів та участь у програмах прискорення, пов'язаних із цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, які займаються токенізованими рішеннями, отримають вигоду від спеціалізованих ресурсів, що дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital港 також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають вплив на ринок. Окрім фінансування, Digital港 також надасть допомогу цим компаніям та координуватиме з відповідними учасниками, щоб за потреби підтримати реалізацію пілотних проектів.
Команда, відповідальна за інвестиційне просування уряду, вітає та готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у створенні та розширенні бізнесу в Гонконзі. Серед численних доступних форм підтримки інвестиційне просування може допомогти потенційним постачальникам послуг цифрових активів налагодити зв'язки з банками та різними професійними та підтримуючими послугами, а також сприяти їхньому створенню бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перші в Гонконзі індекси цифрових активів, щоб забезпечити інвесторів у азійському часовому поясі прозорими та надійними ціновими орієнтирами для біткойна та ефіру, щоб підтримати розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Для підтримки чесності ринку та підвищення довіри до системи цифрових активів уряд буде заохочувати розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різними регуляторними технологіями, рішеннями з кібербезпеки та моніторингу, які мають місцевий досвід і глибокі регіональні знання. Ці інструменти зміцнять регуляторну рамку та спроможність Гонконгу, сприяючи безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд буде сприяти співпраці між постачальниками технологій, регуляторами та правоохоронними органами, оптимізуючи ці рішення, щоб забезпечити їх відповідність специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) розвиток талантів та партнерства
(g) Співпраця з учасниками ринку та університетами для сприяння розвитку кадрів
Уряд продовжить заохочувати навчання та розвиток кадрів у сфері цифрових активів, зокрема зосередившись на застосуванні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у цифрових активах, щоб виховувати місцеві таланти, залучати глобальних професіоналів у сфері цифрових активів до Гонконгу та підтримувати розвиток стартапів і фінансових установ. У першому списку кадрів, оприлюдненому в 2018 році, вже були включені фахівці з фінансових технологій, зокрема фахівці з цифрових активів з усього світу. Наступним кроком Digital Harbor реалізує відповідні заходи з навчання у сфері Web3, блокчейн-технологій та штучного інтелекту, щоб допомогти уряду досягти цієї мети, створивши стабільний резерв кваліфікованих кадрів, що постійно сприятиме інноваціям та робитиме внесок у місцеву індустрію цифрових активів. До цих заходів входять обмін досвідом та співпраця з глобальними компаніями у сфері цифрових активів, щоб забезпечити найсучасніші знання для кадрового резерву.
(h) зробити Гонконг центром передового досвіду в обміні знаннями та сприяти співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд сприятиме стратегічній співпраці між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з практичними застосуваннями в галузі цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових блокчейн-додатків, токенізаційних рамок, моніторингу та фінансових інструментів, що використовують штучний інтелект. Залучення студентів до проектів з цифровими активами дозволить виховати нове покоління підприємців, дослідників та технічних експертів, забезпечуючи безперервний потік ідей та експертних знань. Поєднуючи академічні досягнення з потребами промисловості, буде створено стійку базу талантів для підтримки цілей розвитку цифрових активів у Гонконзі.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними та правоохоронними органами, а також скоординує роботу місцевих регуляторних та правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторами підтримуватиме та братиме участь в міжнародній співпраці, зокрема через відповідні міжнародні організації та укладаючи меморандуми про взаєморозуміння з регуляторами інших юрисдикцій та іншими державними установами для досягнення обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд одночасно забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі високорівневі внутрішні механізми.
Підсумок: майбутнє, що поєднує інновації, довіру та можливості
«Заява про політику 2.0» представляє собою рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів через «LEAP». Завдяки єдиній регуляторній рамці, юридичному та регуляторному перегляду, регуляризації випуску токенізованих державних облігацій, розширенню токенізації реальних активів та фінансових продуктів, сприянню застосуванню стабільних монет, зміцненню співпраці в галузі регулювання та просуванню міжнародної співпраці, уряд закладає основу для подальших інновацій та розвитку ринку. Поєднуючи навчання та підтримку проєктів, співпрацю університетів та промисловості, а також підтримувану інфраструктуру цифрових активів, Гонконг створить значні переваги для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторних органів, галузі та суспільства буде побудовано майбутнє, що поєднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових вершин лідерства у сфері цифрових активів.
Фінансові справи та Казначейство Уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#