Зміни на ринку стейблкоїнів: нові проекти кидають виклик домінуванню USDT та USDC

Ринок стейблкоїнів переживає реформу. Традиційні гіганти USDT та USDC, хоча і займають домінуючу позицію на ринку, мають очевидні недоліки в своїй бізнес-моделі — вони присвоюють собі доходи від заставлених активів, а не повертають їх користувачам. Це створює можливість для нових проектів зі стейблкоїнами.

На даний момент розмір ринку стейблкоїнів становить приблизно 250 мільярдів доларів США, при цьому частка USDT та USDC разом досягає 86%. Однак ці два стейблкоїни не розподіляють жодного доходу серед тримачів. Вони закладають доларові активи в інвестиції в державні облігації США, отримуючи приблизно 4% річних, але цей дохід повністю належить компанії-емітенту.

Цей підхід зробив деякі стейблкоїн-емітенти одними з найбільш прибуткових компаній у світі. Тим не менш, це також виявило їх очевидні слабкості: користувачі не можуть ділитися доходом. Це створило можливості для нових стейблкоїн-проектів, які прагнуть ділитися доходом з користувачами. Нижче наведено три приклади, які демонструють цю тенденцію.

1. USR Resolv: 8.6% річний доход

Resolv випустила два основні продукти: стейблкоїн USR та токен ліквідності RLP. USR повністю забезпечений біткоїном та ефіром у співвідношенні 1:1, генеруючи річний дохід за допомогою хеджування.

Переваги USR включають:

• Вища, ніж у аналогічних продуктів, дохідність
• Підтримується в повному обсязі основними криптовалютами
• Висока прозорість
• Захищено механізмом RLP
• Без зборів за карбування та викуп
• Підтримка гнучких операцій зі ставками

Однак у USR також є деякі обмеження, такі як те, що надається послуга лише в мережі Ethereum, що може призвести до високих комісій, і користувачам потрібно вкладати USR, щоб отримувати прибуток.

2. USDN Noble Dollar: 4.1% річна дохідність

Основна характеристика USDN полягає в тому, що користувачі щодня можуть автоматично отримувати 4,1% доходу від американських облігацій на основі своїх активів, без необхідності будь-яких додаткових дій. Ця модель схожа на безкоштовний аеродроп.

Переваги USDN включають:

• стабільний дохід від державних облігацій
• Висока прозорість
• Не потрібно виконувати операції зі стейкінгу
• Щоденний розрахунок
• Підтримка покупки за фіатні кошти
• Зручний міжланцюговий переказ

Основним обмеженням USDN наразі є обмеженість сценаріїв використання та нижча дохідність у порівнянні з деякими конкурентами. Але з розширенням його застосування в багатоланцюговій екосистемі потенціал цього цифрового долара може бути реалізовано ще більше.

3. iUSD від InfiniFi: 8.5% до 16% річних доходів

iUSD використовує інноваційну модель "стейблкоїн", пропонуючи різні процентні ставки в залежності від ризикових уподобань користувачів. Користувачі, які вносять USDC, отримують iUSD, а USDC використовується для диверсифікованих інвестиційних стратегій.

Переваги iUSD включають:

• Надзвичайно високий потенціал прибутку
• Висока прозорість
• Гнучкий вибір ліквідності
• Розподілена ризикова механіка
• Підходить для різних ризикових уподобань

Однак, iUSD також стикається з деякими викликами:

• По суті, це сертифікат депозиту USDC, а не традиційний стейблкоїн
• Існує потенційний ризик ліквідності
• може стикнутися з ризиком "девальвації"
• Невизначеність доходу
• Залежність від ризиків, пов'язаних з кількома DeFi платформами

Щодо таких нових протоколів, інвесторам рекомендується спочатку невеликими сумами протестувати, а після підтвердження ринку розглянути можливість збільшення обсягу інвестицій. Слідкування за розвитком цього нового сегмента є надзвичайно важливим для розуміння майбутнього напрямку ринку стейблкоїнів. Комбінації різних протоколів не лише надають користувачам різноманітний вибір, але й дозволяють інвесторам розробляти індивідуальні стратегії відповідно до власної здатності переносити ризики, щоб досягти бажаних цілей прибутковості.