Криптоактиви ринкові трансформації: теорія чотирирічного циклу під загрозою

Останніми роками ринок криптоактивів зазнав величезних змін, традиційна теорія чотирирічного циклу, здається, більше не є актуальною. У цій статті буде розглянуто причини цього явища, а також його вплив на інвестиційні стратегії.

Походження теорії чотирирічного циклу

Теорія чотирирічного циклу походить від основного механізму біткоїна. Кожні чотири роки інфляція біткоїна зменшується вдвічі. Перше зменшення в 2012 році знизило новий випуск біткоїнів за блок з 50 BTC до 25 BTC. Це справило значний вплив на ранній баланс попиту та пропозиції, особливо під час перших двох зменшень у 2012 та 2016 роках, коли ціна біткоїна різко зросла, а інші криптоактиви також піднялися.

Однак, з часом, вплив кожного зменшення на ціну поступово зменшується. Останнє зменшення у 2024 році лише зменшить новий обсяг випуску біткоїнів з 6.25 BTC до 3.12 BTC. Беручи до уваги, що в обігу вже є майже 20 мільйонів BTC (що становить 95% від загальної кількості в 21 мільйон), майбутні події зменшення вплинуть на ціну незначно.

Ринкові зміни останні два роки

Протягом останніх двох років на ринку криптоактивів відбулися дві важливі зміни:

1. Запуск ETF на криптоактиви
2. Інфляція монет

На початку 2024 року біткойн ETF отримав схвалення, що відкриває біткойну глобальний ринок. Це дозволяє звичайним інвесторам включати біткойн до своїх пенсійних інвестиційних портфелів, що призводить до значного припливу нових коштів. Однак ці кошти переважно спрямовуються на біткойн ETF, чинячи тиск на ціну споту, але не надходять на ринок альткойнів.

Станом на початок 2025 року, загальна сума ETF на біткоїн досягла 40 мільярдів доларів, тоді як попит на ETF на ефір був відносно низьким, загальна сума склала лише 2,5 мільярда доларів. Це пояснює, чому ефір і більшість альткоїнів останніми роками залишалися в тенденції зниження порівняно з біткоїном.

Виклики, з якими стикається ринок криптоактивів

Основним викликом, з яким стикається ринок альткоїнів, є ефект розмивання. У порівнянні з минулим, сьогодні кількість альткоїнів різко зросла (на мільйони), що призвело до значного розподілу обмежених ринкових коштів. Хоча деякі альткоїни, такі як SOL, XRP, BNB і TRX, досягли нових максимумів, їх зростання є відносно обмеженим, тоді як більшість альткоїнів (такі як ефір або ADA) не змогли подолати історичні максимуми.

Крім того, політичні події на початку 2025 року також негативно вплинули на ринок криптоактивів, особливо завдали важкого удару по Meme монетам.

Постійні переваги біткойна

Незважаючи на те, що теорія чотирирічного циклу може більше не бути актуальною, біткойн все ще зберігає домінуючу позицію на ринку. Ось кілька ключових факторів, що підтримують довгострокову інвестиційну цінність біткойна:

1. Законні монети продовжують знецінюватися
2. Тиск інфляції
3. Глобальна пропозиція монет досягла рекорду
4. Ціни на золото продовжують зростати
5. Біткойн-ETF приваблює велику кількість фінансових вливань
6. Ефект розмивання на ринку монет
7. Участь державних покупців
8. Стратегічний резервний план криптоактивів США

Рекомендації щодо інвестиційних стратегій

Враховуючи поточну ринкову ситуацію, інвестори повинні звернути особливу увагу на біткойн, розглядаючи його як інструмент для зберігання довгострокової вартості. Щодо інвестицій у альткоїни, рекомендується дотримуватися обережного підходу, обмежуючи їх у контрольованих межах.

З часом вибір успішних альткоїнів стає все складнішим, а інвестування в біткоїн більше схоже на гру "в гру переможців". У поточному економічному середовищі біткоїн і золото можуть бути найнадійнішими валютними виборами, а біткоїн має очевидні переваги в багатьох аспектах.

Хоча чотирирічний цикл біткоїна, можливо, все ще існує, його вплив на ціну став незначним. Проте причини для продовження покупки та утримання біткоїна стали більш обґрунтованими, ніж коли-небудь.