Біткойн інвесторів гігантів: від програмної компанії до "алхімії" шифрування активів

Один. Вступ

Відомий програмний компанія в останні роки переорієнтувалася на інвестиції в Біткойн, масово купуючи Біткойн через випуск акцій та облігацій, ставши центром уваги ринку акцій США. Ця компанія наразі володіє майже 500000 монет Біткойн, вартість яких перевищує 40 мільярдів доларів, що становить близько 2% від загального постачання Біткойн у світі.

Компанія перетворила фондовий ринок на Біткойн "банкомат" завдяки ретельно спроектованій структурі капіталу - залучаючи кошти шляхом випуску нових акцій/конвертованих облігацій для купівлі Біткойн, а потім використовуючи позиції Біткойн для підтримки ціни акцій, формуючи капітальний замкнутий цикл з глибоким зв'язком з шифруваннями активами. Завдяки цій високопреміальній фінансовій механіці компанія не лише займає провідні позиції серед акцій, пов'язаних з Біткойн, але й розробила набір "алхімії", що отримала визнання на ринку американських акцій.

Два, сили, що стоять за спекуляцією на фондовому ринку

Кілька ключових факторів стоять за різкими коливаннями цін акцій компанії:

1. Нелінійний зв'язок між ціною акцій та Біткойном: коливання цін на акції не повністю слідують за зміною ціни Біткойна.

2. Реакція на звуження премії: премія компанії поступово зменшується в порівнянні з попереднім часом. Керівництво акцентує увагу на високій волатильності акцій компанії, щоб залучити інституційних інвесторів, які не можуть безпосередньо купувати Біткойн ETF.

3. Біткойн "代理投资": стати альтернативним вибором для деяких обмежених інституцій, які інвестують у Біткойн.

4. Керівництво майстерно маркетує "самоздійснююче пророцтво": підкреслює важливість важелів акцій компанії, рекламуючи, що це безпечніше, ніж пряме використання важелів.

5. Унікальні переваги: потужна фінансова спроможність та маркетингова стратегія, яка перетворює компанію на "супер важільний інструмент", що приваблює глобальних спекулянтів.

Три, бачення лідерів у сфері шифрування монет

Керівники компаній через часті публічні виступи, інтерв'ю та промови не лише популяризували Біткойн, але й залучили велику кількість інституційних інвесторів на ринок. Він стверджує, що Америка повинна стати світовим лідером цифрової економіки, сприяти всім активам бути на блокчейні, токенізованими, демонструючи відкриту позицію щодо широкого застосування технології блокчейн.

Він навіть запропонував ідею включення Біткойна до національних стратегічних резервів, змалювавши бачення децентралізованої глобальної ланцюгової економіки. Це прогресивне мислення отримало більше визнання в галузі, але також створило нові виклики для глобальних капітальних потоків і регулювання.

Чотири, роздуми про ігри з активами

Незважаючи на те, що наразі ціна Біткойна знизилася з високих рівнів, компанія все ще має прибуток від вартості своїх активів. Навіть якщо ціна впаде нижче вартості, у компанії є кілька способів реагування:

1. Засновник має велику частку голосів, що ускладнює примусову ліквідацію.
2. Можна вибрати випуск облігацій, збільшення випуску акцій або заставу Біткойнів для отримання кредиту.
3. Основний термін погашення боргу пізніше, в короткостроковій перспективі немає тиску на ліквідацію.
4. Глобальні інституції вважають Біткойн резервним активом, що сприяє довгостроковим перспективам.

Однак ця модель також викликає деякі питання, які варто обдумати:

• Чи вплине зниження волатильності Біткойна на існуючі стратегії?
• Як довго може тривати модель фінансування для покупки монет?
• Чи є лідери ідеалістами, чи арбітражниками?

V. Інвестиційні наслідки

Акції компанії можуть розглядатися як "прискорена версія Біткойна", більш чутлива до коливань ціни Біткойна. Її унікальна модель капітальних операцій принесла значні вигоди, але також несе ризики:

• Основний бізнес зростає повільно, перспективи залежать від зростання ціни Біткойн.
• Постійно фінансуючи шляхом випуску конвертованих облігацій, ризик переноситься на фондовий ринок.
• Загальна ставка на ринку акцій перевищує ставки на ринку шифрування.

Інвестори повинні зважити високі доходи та високі ризики, обережно оцінюючи доцільність участі в інвестиціях у цю акцію.