Звіт з аналізу крипторинку за травень 2025 року

1. Макроекономічний огляд

У травні 2025 року економіка США перебуває на ключовому переломному моменті. Інфляція продовжує знижуватися, ринок праці залишається стійким, монетарна політика переходить у режим очікування, торговельна ситуація є невизначеною. В бюджетній сфері через дії, подібні до кількісного пом'якшення, та зміни в рейтингу боргу впливають на очікування ринку. На цьому фоні крипторинок демонструє сильну здатність до опору, структура глобальних ризикових активів може очікувати нового раунду переоцінки.

тенденція інфляції

У квітні незмінений річний індекс споживчих цін (CPI) знизився до 2,3%, що є нижчим за очікування ринку та є новим мінімумом з лютого 2021 року. Сезонно скоригований місячний індекс споживчих цін становить 0,2%, також трохи нижче від очікувань, що свідчить про недостатність імпульсу для відновлення інфляції у короткостроковій перспективі. Водночас Міністерство фінансів США розпочало операції з викупу державних облігацій на 40 мільярдів доларів, що ринок розглядає як "псевдокількісне пом'якшення". Це має на меті забезпечити ліквідність і рефінансування за низькими процентними ставками, ставши важливим фактором підтримки цін на ризикові активи.

Стан ринку праці

У квітні 2025 року кількість нових робочих місць поза сільським господарством зросла на 177 тисяч, що значно перевищує очікування ринку та відображає стійкість ринку праці. Ці дані стали підставою для Федеральної резервної системи зберігати політику в очікуванні. Стійке зростання зайнятості, з одного боку, зменшує занепокоєння ринку щодо рецесії, а з іншого боку, послаблює можливість кількох несподіваних знижень процентних ставок у цьому році.

монетарна політика

Голова Федеральної резервної системи заявив, що буде переглядати поточну монетарну політику, можливо, відмовившись від механізму "середнього цільового показника інфляції". Він зазначив, що часті шокові впливи з боку пропозиції змінюють традиційне політичне середовище, спонукаючи ФРС більше зосередитися на структурних ризиках інфляції. У майбутньому ФРС може продовжити період високих процентних ставок, навіть шляхом розширення балансу для придбання довгострокових державних облігацій, щоб контролювати підвищення довгострокових ставок. Політичний тон стане більш гнучким, у короткостроковій перспективі немає термінової потреби в превентивному зниженні процентних ставок.

Торговельна політика та глобальні економічні перспективи

На початку травня Сполучені Штати оголосили про плани введення мит на товари з Європейського Союзу, що викликало коливання на ринку. Що стосується відносин між Китаєм та США, то Народний банк Китаю впровадив комбінацію політики "зниження обов'язкових резервів + зниження процентних ставок", вивільнивши 1 трильйон юанів ліквідності, та знизивши базову процентну ставку до 1,4%. Цей крок розглядається як початок нового циклу стимулювання, ринок очікує на покращення відносин між Китаєм та США, схильність до ризику одночасно зростає.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз криптовалютного ринку

2. Огляд крипторинку

Аналіз обсягу торгівлі

Станом на 27 травня, середньоденний обсяг торгів на ринку становив 117,4 мільярда доларів, що на 15,8% більше, ніж у попередній період, що свідчить про постійне зростання активності капіталу. Загальний ринок демонструє високу волатильність, багаторазово фіксуючи зростання обсягу торгів більш ніж на 50% за день. У травні обсяги торгів суттєво зросли в двох етапах: на початку та в кінці місяця, коли добовий обсяг торгів на деякий час перевищив 180 мільярдів доларів, в цей період ціна біткойна перевищила 100 тисяч і 110 тисяч доларів, а ринковий оптимізм значно посилився.

зміна ринкової капіталізації

Станом на 27 травня, загальна капіталізація криптовалют досягла 3,56 трильйона доларів, що на 17,0% більше в порівнянні з минулим місяцем. Зокрема, частка біткоїна становить 62,6%, частка ефіріуму - 9,6%, при цьому остання зросла на 29,7% порівняно з попереднім періодом, що свідчить про постійне посилення уподобань інвесторів до ефіріуму. З 8 травня, після того як загальна капіталізація перевищила 3,3 трильйона доларів, вона стабільно зростає, чітко простежується тенденція структурного відновлення ринку.

нові популярні токени

Серед популярних токенів, запущених у травні, проекти з венчурним капіталом все ще домінують, включаючи проекти класу Layer2, такі як SOPH, B2 тощо. Крім того, USD1 як один з популярних наративів травня також отримав широке визнання, і пов'язані проекти стабільних монет, такі як B, Lista, Staketone та інші, також привернули увагу.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

3. Аналіз даних на ланцюгу

ETF потоки капіталу

У травні чистий приплив Bitcoin ETF склав 57,7 мільярда доларів, а чистий приплив Ethereum ETF склав 3,17 мільярда доларів. Ціна Bitcoin зросла з початку місяця з 94 212 доларів до 108 969 доларів, зростання приблизно 13,5%. Ціна Ethereum продемонструвала ще кращі результати, зросла з 1 794 доларів до 2 635 доларів, зростання склало 31,9%.

Динаміка ринку стабільних монет

У травні ринок стабільних монет продовжив сильний зростаючий тренд, загальний обсяг обігу зріс приблизно на 72,8 мільярда доларів. USDT, USDE, DAI стали основними чинниками зростання.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

4. Аналіз цін на основні криптовалюти

біткойн(BTC)

Біткоїн намагається утриматися вище 109,588 доларів, бики намагаються продовжити висхідний тренд на восьмому тижні. Інституційні інвестори продовжують інвестувати в продукти біткоїн-ETF, минулого тижня було зафіксовано приплив капіталу в 2,9 мільярда доларів. З технічної точки зору, висхідні ковзні середні та RSI, що наближається до зони перекупленості, вказують на те, що висхідний тренд все ще домінує. Ключовий підтримувальний рівень у короткостроковій перспективі знаходиться поблизу 20-денної середньої 104,886 доларів.

Ефір ( ETH )

Ефір 25 травня відскочив від 20-денного середнього значення 2,425 доларів, що свідчить про сильний попит на низьких рівнях. Бики знову спробують пробити рівень опору 2,738 доларів. Якщо це вдасться, ETH/USDT може зрости до 3,000 доларів, при цьому на рівні близько 2,850 доларів може виникнути опір. Нижня підтримка на рівнях 2,323 долари та 2,111 доларів.

Солана(SOL)

Солана 25 травня отримала підтримку на рівні 169 доларів за 20-денною середньою, бичачі намагатимуться знову пробити опір на рівні 188 доларів. Якщо це вдасться, SOL/USDT може зрости до 210 доларів, а можливо, навіть до 220 доларів. Ключова підтримка знизу знаходиться поблизу 151 долара за 50-денною середньою.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

5. Головні події місяця

USD1 екологічний розвиток

У середині травня, з моменту, коли біткойн подолав історичний максимум і певна торгова платформа запустила USD1, його популярність різко зросла, а відповідні екологічні проекти привернули увагу ринку. Станом на 28 травня, ринкова капіталізація USD1 перевищила 2,1 мільярда доларів, ставши сьомим за величиною стейблкоіном. Основна перевага USD1 полягає в тому, що його випуск контролюється родиною Трампа, він є першим стейблкоіном, який отримав підтримку президента.

Поточна нарація USD1 обертається навколо "підтримки президента + RWA-сегмента + очікувань щодо законопроекту про стабільні монети". Нещодавно ціни токенів кількох партнерських проектів USD1 суттєво зросли, що сприяло зростанню інтересу до концепції "WLFI+USD1". Якщо законопроект про стабільні монети в США буде ухвалено, USD1 та його партнерські проекти можуть зайняти більш важливу позицію в майбутній криптоекосистемі.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Виникнення платформи Believe

Станом на 28 травня, токен платформи Believe Launchcoin зріс з початку місяця з 0,014 долара до максимуму 0,36 долара, а ринкова капіталізація на деякий час наблизилася до 310 мільйонів доларів. Ця платформа акцентує увагу на концепції "соціальної активізації", користувачі можуть автоматично ініціювати випуск токенів, публікуючи дописи на платформі X.

Активність платформи швидко зростає, кількість нових токенів підвищилася до третього місця. Проте, після запуску офіційно підтримуваного токена YAPPER, він впав більш ніж на 66%, що викликало суперечки в спільноті. Станом на 28 травня, Believe випустила понад 27 тисяч токенів, загальна ринкова капіталізація складає приблизно 290 мільйонів доларів, з яких Launchcoin займає близько 63%.

Платформа стикається з високою залежністю від показників Launchcoin, відсутністю реальних сценаріїв використання та іншими викликами. Майбутній розвиток буде залежати від того, чи зможе вона продовжувати інновації або створювати проекти з реальною цінністю.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

6. Перспективи на майбутнє

Прогрес законопроекту про стабільні монети

Законопроєкт «GENIUS» був ухвалений шляхом дебатів з 69 голосами «за» та 31 «проти» і перейшов до стадії редагування. Законопроєкт може бути завершений у четвертому кварталі 2024 року. Цей законопроєкт встановлює суворі вимоги до кваліфікації випуску стейблкоїнів, резервів, обов'язків щодо дотримання вимог тощо, з метою посилення домінування долара в сфері цифрових валют.

Гонконг вже ухвалив проект закону про емітентів стейблкоїнів, США, ймовірно, слідуватимуть за ним. У майбутньому проекти стейблкоїнів з високою відповідністю можуть отримати більше визнання на ринку.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

затвердження стейкінгу ETF Ethereum

Американська комісія з цінних паперів і бірж відклала рішення щодо ETF Grayscale Ethereum Trust до 1 червня, а остаточний термін - до кінця жовтня. У порівнянні з цим, прогрес у стейкінгу ETF Ethereum у Гонконзі відбувається швидше, вже кілька фондів отримали затвердження на надання стейкінгових послуг.

На основі минулого досвіду, ринок очікує, що американський регулятор незабаром досягне рамок щодо відповідних механізмів, що сприятиме затвердженню спотового ETF на ефірі. Як тільки це здійсниться, це підштовхне процес інституалізації ефіру, а відповідні активи, такі як Lido, Eigen та інші, можуть зустріти нову хвилю ринкової активності.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку