Біткойн Віддача до 83000 доларів США Ринок продовжує спостерігати

robot
Генерація анотацій у процесі

крипторинок щотижневий огляд: економічні дані дещо перевищили очікування, ринок тимчасово отримав відпочинок

Цього тижня ціна відкриття біткоїна становила 80708.21 доларів, а ціна закриття - 82562.57 доларів, за тиждень зростання на 2.31%, коливання 10.86%, обсяги торгів продовжують зменшуватися в порівнянні з минулим тижнем. Ціна біткоїна рухається в межах низхідного каналу з незначним відскоком.

Дані CPI, опубліковані в США, трохи перевищили очікування, а також з'явилися ознаки подальшого полегшення конфлікту між Росією та Україною, що дало короткочасну можливість для відновлення американських акцій та ринку біткойнів.

Однак оцінка американського фондового ринку все ще перебуває на етапі падіння, згідно з історичними даними, має ще простір для зниження. Фактори, що сприяють зниженню оцінки — плутанина з тарифною політикою може спровокувати інфляцію, що, в свою чергу, призведе до побоювань щодо того, що економіка США може потрапити в "стагфляцію", ще не зникли. Політики, здається, не готові змінити свою позицію, тоді як голова Федеральної резервної системи все ще дотримується стратегії, орієнтованої на дані.

Ця плутанина та безвихідь ускладнюють розсіювання тривог щодо "стагфляції"; чим довше це триватиме, тим більшим може бути простір для зниження оцінки. Це причина нашої обережної позиції щодо відновлення біткоїна в короткостроковій перспективі.

Макроекономіка та фінансові дані

Минулого тижня опубліковані дані про зайнятість у США показали, що кількість нових робочих місць дещо нижча за очікування, а рівень безробіття трохи зріс, що свідчить про ознаки уповільнення на ринку праці, що посилило занепокоєння щодо рецесії в економіці США і призвело до значного падіння ринку.

Цього тижня у США були опубліковані останні дані CPI, які показали, що у лютому незмінний CPI в річному вимірі зріс на 2,8%, трохи нижче очікуваних 2,9%, тоді як попереднє значення становило 3%; у лютому сезонно скоригований CPI в порівнянні з попереднім місяцем зріс на 0,2%, що також нижче очікуваних 0,3%, а попереднє значення становило 0,5%. Дані CPI, які виявилися нижчими за очікування, частково полегшили паніку, викликану минулотижневими даними про зайнятість, що дозволило ринку тимчасово відпочити.

Економічні дані США трохи перевищили очікування, ринок отримав тимчасову паузу, до зняття причин корекції все ще важко говорити про оптимізм (03.10~03.16)

Під впливом значного падіння минулого тижня та позитивних даних CPI цього тижня, фондовий ринок США тимчасово покращився, повернувши частину втрат, але протягом тижня все ще демонстрував тенденцію до зниження. Індекс Nasdaq залишився нижче 250-денного середнього; тижневе падіння скоротилося до 2.43%; індекс S&P 500 піднявся вище 250-денного середнього; індекс Dow Jones знизився на 3.07%, трохи піднявшись поблизу 250-денного середнього.

14 березня Університет Мічигану оприлюднив попереднє значення індексу споживчої довіри за березень на рівні 57,9, що значно нижче від очікувань ринку на рівні 63,1 та помітно знизилося з попереднього значення 64,7. Одночасно попереднє значення річної інфляції піднялося до 4,9%, що перевищує очікуване значення 4,2%, а також суттєво зросло з попереднього значення 4,3%. Це свідчить про зростаюче занепокоєння споживачів США щодо економічних перспектив.

Зниження індексу споживчої довіри відображає вплив поточної політики на довіру кінцевих споживачів. Ринок та підприємці, можливо, повинні зіткнутися з більш жорсткою реакцією ринку та тривалішою невизначеністю, перш ніж побачать зміну політичного курсу.

У п'ятницю американські, європейські та навіть російські фондові ринки зазнали значного відновлення, головним чином завдяки певному прогресу в конфлікті між Росією та Україною — обидві сторони, схоже, досягли угоди про 30-денне припинення вогню.

Є думки, що звільнення державних службовців та торговельна війна можуть бути стратегією для досягнення "економічної рецесії", щоб змусити Федеральну резервну систему вжити заходів, і ця точка зору отримує все більше уваги на ринку.

Однак більш об'єктивна оцінка може бути такою — суть нинішньої корекції на американському ринку акцій полягає в корекції оцінки, викликаній продовженням зниження процентних ставок. CAPE (швидка оцінка прибутковості) S&P 500 досягла піку в 37,80 разів у грудні, наближаючись до майже рекордного рівня 38,71 разів, досягнутого в листопаді 2021 року після масштабного вливання грошей під час пандемії. Це високе оцінювання включає в себе очікування покращення торгової політики та швидкого розвитку індустрії AI. З 2025 року міф про зростання AI був спростований, а тарифна політика та звільнення розбили очікування економічного зростання, що ускладнило для ринку можливість витримувати такі високі оцінки, що призвело до корекції вниз у пошуках нового балансу.

Наразі максимальні падіння індексів Nasdaq, S&P 500 та Dow Jones склали 14,59%, 10,36% та 9,79% відповідно, і всі вони знаходяться поблизу 250-денної середньої, потрапляючи в зону "ринкової корекції" (падіння на 10%-20%), але це не означає, що ринок вже завершив очищення. Наразі коефіцієнт P/E S&P 500 складає 34,75 разів, що на приблизно 8,07% нижче від максимуму. Згідно з історичними закономірностями останніх 20 років, якщо падіння продовжиться, він може повернутися до 32,89 разів, що призведе до падіння ще більше ніж на 5%; якщо повернеться до середнього значення 27,25 разів, то ще є понад 21% простору для корекції. Звісно, ми вважаємо, що ймовірність такого глибокого коригування дуже низька, якщо тільки економічні рішення не втратять повністю розуму і не дозволять американській економіці справді перейти в рецесію.

У хаосі зросла атмосфера ризику, що сприяло зростанню цін на золото, яке на деякий час перевищило позначку 3000 доларів США за унцію. Індекс долара США дещо відновився після досягнення нового мінімуму, прибутковість 2-річних державних облігацій США зросла на 0,7%, а прибутковість 10-річних державних облігацій США зросла на 0,37%, що свідчить про те, що частина капіталу почала виходити з державних облігацій США і переходити в акції.

В цілому, наразі американський фондовий ринок увійшов у корекційний простір, але інфляція та перспективи зниження процентних ставок все ще залишаються невизначеними, особливо вплив мит і скорочення робочих місць ще не зник, що може призвести до подальшої корекції ринку для адаптації до оцінки активів у умовах хаосу. Під впливом пов'язаності спотового ETF на біткойн, ми дотримуємось думки, що біткойн продовжить бути під тиском корекції американських акцій. Незважаючи на те, що біткойн кілька днів поспіль відскакував і знову повернувся до рівня 83000 доларів, у наступні два місяці він все ще може знизитися до 73000 доларів.

Стабільні монети та спотовий ETF на біткоїн

У порівнянні з минулим тижнем, чистий приплив двох каналів становив 12,82 мільярда доларів США, цього тижня приплив поставок через два канали зменшився до 2,37 мільярда доларів США. Конкретно, приплив біткоїн-спотових ETF склав -8,42 мільярда доларів США, приплив ефір-спотових ETF становив -1,84 мільярда доларів США, а стабільні монети прийшли в розмірі 12,64 мільярда доларів США.

Хоча обсяги притоку стабільних монет зменшуються, а обсяги виводу через ETF зростають, обсяги наявних коштів, що надходять на біржі, знову перетворюються на купівельну силу, що дозволяє ціні біткоїну повернутися до 83000 доларів. Наразі обсяги наявних коштів на біржі трохи відновилися, але це відновлення поки що можна вважати лише незначною спробою купівлі на дні і недостатньо для того, щоб стати силою, що змінює ринок.

Економічні дані США трохи перевищили очікування, ринок отримав коротке дихання, але до зняття причин корекції оптимізм поки що важко відчути (03.10~03.16)

Тиск продажу та розпродаж

Згідно з даними, минулого тижня група короткострокових власників продовжувала продавати, щоб зменшити втрати, і найбільші втрати припали на 13 березня, але їх обсяги були нижчими, ніж 10 березня.

У сфері плаваючих прибутків і збитків, короткострокові тримачі в даний час несуть середні 9% збитків, серед яких багато власників ETF. У цій хвилі падіння короткострокові тримачі були як рушійною силою, так і основними носіями збитків, у майбутньому їхній тиск продовжить зростати, і вони можуть стати джерелом подальшого тиску на продаж.

Протягом трьох тижнів падіння, група довгострокових утримувачів перейшла від продажу до купівлі, збільшивши свої позиції на приблизно 100 тисяч монет. Інша група, на яку варто звернути увагу, великі утримувачі, також збільшила свої запаси на майже 60 тисяч монет, витративши менше 80 тисяч доларів. В довгостроковій перспективі обидві групи демонструють сильну прибутковість і виконують роль стабілізаторів ринку.

Показники циклу

Згідно з відповідними показниками, циклічний індекс біткоїна становить 0.375, ринок перебуває в стадії відновлення.

Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Нагородити
  • 3
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
RektButStillHerevip
· 16год тому
вже 83k, ще рано, ще має бути зростання
Переглянути оригіналвідповісти на0
ThatsNotARugPullvip
· 16год тому
Ця хвиля покаже, чи зможе маркет-мейкер збільшити позицію.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FomoAnxietyvip
· 16год тому
Знову зростання. Хочу купити, але не наважуюсь.
Переглянути оригіналвідповісти на0
  • Закріпити