Дилема фрагментації ліквідності та шляхи її вирішення: зростання інфраструктури ліквідності по всьому ланцюгу

В умовах, коли багатоланкова екосистема активно розвивається, надмірна фрагментація ліквідності на ланцюжку стала обмеженням для подальшого розвитку галузі. Перед обличчям цього виклику, як побудувати більш ефективну та справедливу інфраструктуру ліквідності, щоб звичайні користувачі могли краще брати участь у нових екологічних бонусах, стало актуальним питанням, яке потребує термінового вирішення.

З розвитком модульної хвилі, від багатоланкової концепції Cosmos та Polkadot до процвітання Rollup в епоху Ethereum L2, а також зростання застосункових ланцюгів, все більше протоколів та застосунків починають будувати спеціалізовані ланцюги для конкретних потреб. За статистикою, лише Ethereum L2 має їх вже понад сотню. Ця різноманітність, хоча й приносить більше можливостей для екосистеми блокчейну, також призводить до серйозної фрагментації ліквідності.

Ліквідність не лише розподілена на Ethereum та L2, але й серйозно ізольована в екосистемах нових публічних блокчейнів/додатків. Це явище фрагментації не лише ускладнює операції та досвід користувачів, але й значно обмежує подальший розвиток DeFi та децентралізованих додатків. Для Ethereum та L2 ліквідність не може вільно переміщатися, ефективність капіталу знижена; для нових публічних блокчейнів це означає, що витрати на міграцію та бар'єри для входу досить високі, ефект ліквідних островів від 0 до 1 важко подолати, розширення екосистеми зазнає труднощів.

На цьому фоні користувачі та розробники з нетерпінням сподіваються, що кошти можуть ефективно циркулювати в будь-яких DEX, кредитуванні та інших блокчейн-протоколах, розриваючи фрагментацію мережевих бар'єрів та покращуючи користувацький досвід. Особливо в нових екосистемах публічних блокчейнів, таких як Plume та Berachain, користувачі повинні мати можливість легко переміщувати активи з Ethereum або інших ланцюгів, щоб брати участь у їхніх DeFi-протоколах, ліквідності або інших можливостях отримання прибутку.

Для користувачів ліквідність завжди є ключовою. Тому, якщо Ethereum та багаточинна екосистема хочуть продовжувати розширюватися та процвітати, необхідно ефективно інтегрувати ліквідні ресурси, які розподілені по багатьом ланцюгам та платформам. Це вимагає створення єдиної технологічної структури та стандартів, щоб забезпечити більш широкий доступ, ліквідність та масштабованість для багаточинної екосистеми.

Саме в такому контексті з'явилася інфраструктура ліквідності для всього ланцюга. Як інноваційна платформа для випуску продуктів ліквідності для всього ланцюга, вона має на меті допомогти новим публічним блокчейнам та додаткам інтегрувати крос-ланцюгові ресурси ліквідності, розриваючи ізольованість ліквідності та сприяючи ефективному обігу капіталу, пропонуючи індивідуальні рішення для збору ліквідності.

Ядро цінності цієї інфраструктури полягає не тільки в розв'язанні проблеми ізоляції ліквідності нових публічних ланцюгів та ланцюгів застосувань, але й у створенні "повного ланцюга ліквідності" через його унікальний механізм проектування, що об'єднує багатократний дохід від активів та повторне вивільнення ліквідності. Його основа зосереджена навколо механізму багатократного доходу та повторного вивільнення ліквідності, що розгортається навколо LP Token:

1. Користувач отримує LP Token після внесення активів, ці токени є не лише свідченням прав користувача в екосистемі нових блокчейнів, але й ключем до багатократних доходів.

2. Активи, які користувач вносить, безпосередньо братимуть участь в екосистемі нових публічних блокчейнів, таких як винагороди за ліквідність, аеродропи токенів управління тощо. Автоматизовані стратегії допомагають користувачам ефективно отримувати ці місцеві доходи, не стикаючись з складними технічними операціями.

3. LP Token представляє собою права користувача в екосистемі нової публічної блокчейн, а також упакує доходи нової екосистеми в активи з відсотками та підключається до більш зрілої інфраструктури основної мережі, маючи високу фінансову комбінованість. Користувачі можуть безшовно підключатися до фінансових установ DeFi на Ethereum за допомогою LP Token, далі звільняючи потенціал ліквідності.

Цей механізм дозволяє користувачам повторно використовувати один актив у кількох екосистемах, максимізуючи прибуток, одночасно значно знижуючи бар'єри для участі в нових екосистемах. Завдяки множинному накладенню прибутків, інвестиційний дохід користувачів може бути максимально підвищено, а також швидко відкрити нові горизонти для прийняття та визнання нових екосистем, створюючи позитивний ефект маховика.

З підвищенням інфраструктури ліквідності на всьому ланцюзі вона може краще ефективно з'єднувати нові екосистеми, які перебувають на стадії холодного старту, з зрілими екосистемами в різних сценаріях прибутковості. З одного боку, це допомагає новим публічним блокчейнам залучати кошти для холодного старту, отримуючи необхідну підтримку ліквідності "з 0 до 1" для раннього розвитку; з іншого боку, це повертає надприбутки на зрілий ринок, реалізуючи повний цикл усіх ресурсів.

Цей механізм динамічної адаптації підвищує складну здатність активів до отримання доходу, додатково посилюючи ринкову адаптивність та конкурентоспроможність інфраструктури ліквідності по всьому ланцюгу. У гонці на багаточеневу епоху це має всі шанси стати ключовим інструментом для створення ліквідних нішевих активів та процвітаючої екосистеми на ланцюзі.

Запроваджуючи нову структуру доходів з вбудованими атрибутами ліквідності для всієї мережі, інфраструктура ліквідності для всієї мережі не тільки може стимулювати затишну екосистему, але й розробити продукти з вищою капітальною ефективністю та кращими доходами, а також комбіновані DeFi-сценарії. Це задовольняє прагнення користувачів до різноманітних доходів і надає ефективні рішення з ліквідності для нових публічних блокчейнів та зрілих екосистем.

У майбутньому, внаслідок прискореного розширення багатоланцюгової екосистеми, інфраструктура ліквідності всього ланцюга має стати ключовим вузлом, що з'єднує нові публічні блокчейни з розвиненими ринками, забезпечуючи користувачів і учасників протоколу більш ефективними та справедливими рішеннями щодо ліквідності. Від "ентропійної" ліквіднісної проблеми до "колеса, що обертається" екологічного процвітання, переосмислення інфраструктури ліквідності Web3 є неминучим шляхом для подальшого вдосконалення теми ліквідності всього ланцюга, а також оптимальним рішенням для стимулювання зрілості багатоланцюгової екосистеми.