Криптоактиви вперше включено в систему оцінки іпотечних кредитів США, що може прискорити перехід криптовалюти до основної фінансової системи

Нещодавно Федеральна служба житлового фінансування США (FHFA) опублікувала знакову директиву, яка вперше офіційно вимагає включення криптоактивів до системи оцінки активів іпотечного кредитування. Незважаючи на те, що ця політика все ще перебуває на початковій стадії дослідження, конкретні деталі ще не зовсім зрозумілі, але її стратегічне значення для прискорення переходу криптовалют до основного фінансового потоку викликало широкі обговорення в галузі.

Директор FHFA Вільям Дж. Пулт нещодавно на соціальних мережах опублікував серію повідомлень, оголосивши, що агентство розпочне дослідження щодо "придатності криптоактивів для оцінки кваліфікації позики", і вже віддало розпорядження Fannie Mae та Freddie Mac підготуватися до включення криптоактивів до категорії активів для іпотечного кредитування.

FHFA у офіційних документах зазначила, що Fannie Mae та Freddie Mac відіграють ключову роль у фінансовій системі житла США, забезпечуючи стабільність і ліквідність вторинного ринку житлових іпотечних кредитів через обережні стандарти, щоб забезпечити стійке, тривале володіння житлом. Криптоактиви як нова категорія активів можуть надати можливості для накопичення багатства поза традиційними фінансовими ринками, але довгий час не були включені до стандартів оцінки іпотечних кредитів. FHFA вважає, що включення більш різноманітних категорій активів сприятиме більш комплексній оцінці резервних можливостей позичальників і підвищить здійсненність стійкого володіння житлом для позичальників з хорошою кредитною історією.

Як регулятор, FHFA видала кілька вказівок для Fannie Mae та Freddie Mac:

1. Розробити та подати пропозицію щодо дослідження можливості врахування криптоактивів як класу активів, що можуть бути зараховані до резервів, у ризиковій оцінці кредитування на одиничне житло, причому ці активи не потрібно обмінювати на долари до закінчення кредиту.

2. Розглядаються лише криптоактиви, які можуть бути видані централізованими біржами, що регулюються США, та зберігаються, і ці біржі повинні дотримуватися всіх застосовних законів та нормативних актів.

3. Під час розробки відповідних механізмів оцінки необхідно всебічно враховувати та впроваджувати необхідні заходи з пом'якшення ризиків, зокрема, але не обмежуючись коригуванням на основі волатильності ринку, а також застосуванням коригувальних факторів на основі ризику до пропорції криптоактивів у резервних активах.

4. Перед впровадженням будь-яких змін у системі спочатку потрібно отримати схвалення ради директорів, а потім подати на розгляд FHFA.

Наразі ця команда офіційно набула чинності, FHFA вимагає від Fannie Mae та Freddie Mac пришвидшити дослідження та реалізацію в "розумних термінах". Однак документ не розкриває конкретний обсяг дії, список монет, які можуть бути включені, графік реформ або деталі розподілу юридичної відповідальності, залишаючись на початковій стадії політичних досліджень.

Ця політика була введена в час, коли ринок житла в США стикається з численними труднощами. Через високі процентні ставки та нестачу житла, обсяги видачі іпотечних кредитів у США в першому кварталі 2025 року знизилися до майже історичного мінімуму. Ринок рефінансування перебуває в занепаді, а вперше покупці житла в травні становили лише 30% від загального обсягу продажів, що значно нижче за історичну середню величину в 40%. Національний рівень власності на житло знизився до 65,1%, що є найнижчим показником з 2020 року. Все більше молодих людей відкладають рішення про покупку житла, змушені обирати допомогу батьків або затримувати покупку в умовах високих орендних ставок.

Фанде́й і Фанлі́дей як дві ключові державні підтримувані підприємства в американській іпотечній фінансовій системі, основною місією яких є забезпечення ліквідності для американського ринку іпотечних кредитів, а також стабілізація ринку шляхом купівлі та сек’юритизації кредитів, спільно забезпечують близько половини іпотечного ринку США.

Отже, цей крок FHFA сприймається зовнішнім світом як стратегія для вирішення структурних проблем, особливо враховуючи зростаючу популярність криптоактивів серед молоді в США, що може підвищити їхню участь у купівлі житла та пожвавити нинішній млявий ринок.

Нова політика FHFA швидко викликала широкий інтерес і обговорення в крипто-колах, багато відомих осіб галузі висловили підтримку, вважаючи, що це ще один важливий переломний момент для криптоактивів на шляху до основного фінансового сектору.

Засновник Strategy Майкл Сейлор прокоментував: "Вітаю вас! Майбутні покоління запам'ятають цей момент, біткоїн офіційно інтегровано в 'американську мрію'. Біткоїн був визнаний американською іпотечною фінансовою системою як резервний актив, це знакова мить на рівні інститутів, що ухвалюють біткоїн як заставу."

Відомий інвестор Ентоні Помпліано зазначив, що Fannie Mae та Freddie Mac тепер дозволяють позичальникам використовувати біткойн та криптоактиви як частину підтвердження активів при подачі заявки на іпотечний кредит. Він вважає, що ця реформа мала бути реалізована давно, дякуючи Pulte за сприяння цьому історичному прогресу.

Інвестор у нерухомість Грант Кардон зазначив, що біткойн входить у сферу нерухомості, що переверне традиційні інвестиції в нерухомість, а що ще важливіше, вирішить численні проблеми, які існують у нерухомості протягом тривалого часу. Ця революція повністю оновить способи інвестування, починаючи з простого володіння одноквартирним будинком і закінчуючи складною комерційною нерухомістю.

Варто зазначити, що сам Пулте також є прихильником криптоактивів. Згідно з фінансовими звітами, опублікованими в лютому цього року, він володіє біткоїнами на суму від 500 тис. до 1 млн доларів та еквівалентною вартістю Solana, а також акціями біткоїн-майнера MARA Holdings та GameStop.

З 2019 року Пулте неодноразово публічно підтримував біткойн, раніше розкриваючи, що має 11 монет біткойн і розглядає їх як важливий інструмент для допомоги найбіднішим людям у світі, особливо тим, хто "не має банківського рахунку". "Як благодійник, я хочу сприяти широкому впровадженню шифрування. " Він також рекомендував звернути увагу на динаміку біткойна, золота та срібла.