Перспективи індустрії Децентралізовані фінанси у 2024 році: ключові тенденції та напрямки розвитку

В останні роки, Децентралізовані фінанси ( DeFi ) пережили швидкий розвиток та еволюцію. З початкових експериментальних проектів, DeFi став невід'ємною інфраструктурою у сфері криптовалют. Незважаючи на те, що деякі відомі проекти виділяються, конкуренція в цій галузі стає все більш жорсткою. Різні проекти постійно випускають нові продукти, знижують комісії за транзакції, покращують ефективність капіталу, щоб завоювати більшу частку ринку. Які тенденції можуть проявитися в галузі DeFi у 2024 році? Ось кілька прогнозів та аналізу ключових тенденцій у сфері DeFi.

Тренд платформізації угод

З розвитком сфери Децентралізовані фінанси основні протоколи Децентралізовані фінанси починають виходити за межі обмежень однієї функції, переходячи до моделі платформи, що надає всебічні комплексні послуги.

Протягом минулого року багато відомих Децентралізовані фінанси протоколів розширили свою бізнес-діяльність. Наприклад, після запуску підDAO відомого кредитного протоколу на Ethereum, його загальна заблокована вартість (TVL) швидко перевищила 1,6 мільярда доларів, ставши однією з основних кредитних платформ. Інші проекти також випустили свої стабільні монети, додатки для гаманців та інші нові продукти. Навіть на нових блокчейнах з'явилися комплексні платформи DeFi, які поєднують функції DEX, стабільних монет, launchpad та ін.

Ця платформа протоколів стала очевидною тенденцією, що відображає розвиток і зрілість галузі Децентралізовані фінанси та все більш напружену конкурентну ситуацію. Очікується, що ця тенденція буде продовжуватися і далі посилюватися в майбутньому.

Переваги провідних DEX та кредитних протоколів зміцнюються

Деякі провідні Децентралізовані фінанси протоколи були створені ще до попереднього бичачого ринку, вони постійно зміцнюють свої позиції в умовах безперервної еволюції ринку, демонструючи потужний мережевий ефект та вплив бренду. Ці проекти постійно оновлюються та вдосконалюються, і, ймовірно, протягом тривалого часу будуть займати основну частку ринку, і їх буде важко легко замінити.

Наприклад, один з провідних децентралізованих бірж оголосив про план розробки нової версії, яка дозволить додавати різноманітні кастомізовані функції через "гачки". Проект також запропонував інноваційний механізм обробки замовлень. Інша велика платформа для кредитування підвищила капітальну ефективність за рахунок нової версії та реалізувала розширення на кількох блокчейн-мережах, що далі зміцнило її ринкову позицію.

Згідно з даними певної аналітичної платформи, на основних EVM-сумісних ланцюгах, перший децентралізований обмін і досі займає близько 55% ринкової частки.

Ліквідність майнінг поступово втрачає популярність, капітал переходить у більш ефективні сфери

У таких зрілих екосистемах, як Ethereum, Solana та інших публічних блокчейнах, ліквідність майнінг поступово стає минулим. Проекти більше покладаються на "реальний дохід", щоб залучити кошти, тоді як фінанси також схильні спрямовуватися в більш ефективні сфери.

Нещодавно, з ростом ціни рідного токена певного публічного блокчейну та розвитком екосистеми, децентралізовані біржі на цьому ланцюгу продемонстрували високу капітальну ефективність. Поточні постачальники ліквідності в основному покладаються на реальний дохід від торгових комісій, ці проекти, ймовірно, залучать більше коштів у короткостроковій перспективі.

Наприклад, за даними певного дня, кілька торгових пар з найвищою ліквідністю на цій публічній блокчейн-платформі отримують щоденний середній дохід від комісій за торгівлю, який наближається або перевищує 0,5%, що значно більше, ніж у аналогічних торгових пар на інших публічних блокчейнах. За умов повної нерівності у прибутковості, професійні постачальники ліквідності з більшою ймовірністю звернуться до платформ з високою прибутковістю та більшою капітальною ефективністю.

Ліквідні стейблкоїни ведуть до зростання TVL нових блокчейнів

Хоча проекти з ліквідного стейкінгу вже давно з'явилися на кількох блокчейнах, що використовують механізм доказу частки, ліквідні стейкінгові токени (LST) тільки нещодавно почали отримувати широке визнання. На даний момент один з проектів ліквідного стейкінгу став протоколом DeFi з найвищим TVL.

Ця тенденція також поширюється на інших публічних блокчейнах. Наприклад, в екосистемі одного з публічних блокчейнів два проекти з ліквідного стейкінгу займають перші два місця за TVL цього блокчейну. Проекти ліквідного стейкінгу також стали лідерами нещодавнього зростання TVL цього блокчейну, з одного боку, через очікування аірдропів перед випуском токенів новими проектами, з іншого боку, всі проекти продовжують стимулювати використання LST у Децентралізованих фінансах.

Інші публічні блокчейни, які прагнуть підвищити TVL, здається, також виявили позитивний вплив LST на розвиток екосистеми. Кілька нових публічних блокчейнів заохочують розвиток LST-діяльності різними способами, щоб сприяти зростанню TVL у загальній екосистемі.

На ринку DEX для безстрокових контрактів можуть з'явитися більш конкурентоспроможні проекти

Децентралізовані фінанси永续合约交易所(Perp DEX) завжди привертали увагу і вже з'явилися деякі відомі проекти. Але існуючі проекти все ще мають свої плюси та мінуси в користувальницькому досвіді.

Наприклад, у популярному Perp DEX існує проблема дисбалансу між довгими та короткими позиціями під час одностороннього ринку, що не є дружнім до постачальників ліквідності. Водночас його високі торгові збори також викликають невдоволення у трейдерів. Хоча безковзна ліквідність проекту є його унікальною перевагою, нова версія, щоб вирішити проблему балансу між довгими та короткими позиціями, ввела механізм ковзання, що призвело до нової невизначеності.

Інший відомий проект стикається з проблемами, такими як велика волатильність ставок за фінансування та затримки в обробці замовлень. Ці проблеми створюють можливості для інновацій у нових проектах. Деякі нові Perp DEX, які нещодавно з'явилися, демонструють привабливі характеристики, такі як надвисокі ставки доходу від забезпечення ліквідності та більш ефективні рішення для торгівлі безстроковими контрактами. У цій сфері, можливо, з'являться більше конкурентоспроможних інноваційних проектів у майбутньому.

Застосування та виклики реальних світових активів

Реальні світові активи ( RWA ) мають певні суперечки щодо їх застосування в сфері Децентралізованих фінансів. Це стосується частини поза ланцюгом, що може вимагати залежності від єдиного суб'єкта, а також стикається з регуляторними ризиками, що не зовсім відповідає ідеї децентралізації DeFi.

На даний момент державні облігації США, здається, є єдиним напрямком RWA, який може отримати широке застосування в Децентралізованих фінансах. Інші активи, такі як нерухомість, витвори мистецтва тощо, хоча їх також можна токенізувати та внести в блокчейн, через їх нестандартні характеристики все ще важко отримати хорошу ліквідність на ланцюгу.

З огляду на те, що США, ймовірно, увійдуть у цикл зниження процентних ставок, короткострокові доходності державних облігацій США, за прогнозами, знизяться у 2024 році, що безпосередньо вплине на доходність продуктів RWA. Водночас, якщо крипторинок увійде в бичачий ринок, попит на стабільні монети зросте, що може призвести до відносного зниження привабливості продуктів класу RWA.

Несмотря на це, підприємці не зменшили свого ентузіазму щодо дослідження сектора RWA. У цьому процесі можуть бути залучені потужні традиційні фінансові установи як партнери, що відкриє нові можливості для застосування RWA в Децентралізованих фінансах.