Гонконг оприлюднив політичну декларацію 2.0, щоб створити глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня стало відомо, що уряд Спеціального адміністративного району Гонконг оприлюднив «Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» (скорочено «Декларація 2.0»), повторно підтвердивши зусилля уряду щодо перетворення Гонконгу на глобальний інноваційний центр у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамку «LEAP», яка включає оптимізацію правових та регуляторних аспектів (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерств (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація правових та регуляторних" матеріалів свідчить про те, що уряд Гонконгу створює єдину та всеосяжну регуляторну структуру для постачальників послуг цифрових активів, що охоплює платформи для торгівлі цифровими активами, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
У «Політичній декларації 2.0» чітко зазначено, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів і зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів; Гонконгський монетарний управління буде виконувати функції фронтового регулятора для банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння застосуванню сценаріїв та міжсекторальній співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як засобу платежу.
«Політична декларація 2.0» зазначає, що стейблкоїни надають економічно ефективну альтернативу поза традиційною системою, мають потенціал для революціонізації платіжних систем, управління ланцюгами постачання та діяльності на капітальних ринках. Уряд Гонконгу впроваджує регулювання емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги щодо управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками.
"Політична декларація 2.0" показує, що багато підприємств, які беруть участь у трансакціях в межах міжнародної торгівлі та розрахунків, висловлюють великий інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат та прискорення процесу транзакцій. Щоб повною мірою реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, сприяючи дослідженню та впровадженню рішень ліцензованими емітентами стабільних монет Гонконгу для вирішення суттєвих проблем у економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає учасників ринку з пропозиціями щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Harbour також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, яка надасть фінансування проектам, що мають потенціал майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступне є повним текстом «Політичної декларації 2.0»:
Декларація про політику розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, що прагне сприяти інноваціям
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче налаштований зробити Гонконг світовим лідером у сфері цифрових активів — ринком, який сприяє процвітанню інновацій у контрольованому ризиковому середовищі та приносить реальні переваги для реальної економіки та фінансових ринків, і є надійним.
Опублікована Бюро фінансових справ та казначейства («Бюро фінансів») «Політична декларація 2.0 щодо розвитку цифрових активів Гонконгу» («Декларація 2.0») є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни на глобальному ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила», «Декларація 2.0» має на меті окреслити перспективну стратегію, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій інклюзії, готувати кадри, одночасно захищаючи інвесторів та підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”: Крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Засновані на заходах, запропонованих у першій «Політичній декларації» від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск фондів торгівлі цифровими активами ("ETF") та інших інноваційних продуктів, розширення каналів інвестування шляхом дозволу роздрібним учасникам, а також запуск експериментальних проектів, таких як токенізація зелених облігацій, Гонконг вже готовий зробити крок у напрямку створення ("LEAP") надійної, стійкої та глибоко інтегрованої з реальною економікою екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів ("SFC") раніше оприлюднила дорожню карту "ASPIRe", метою якої є ведення екосистеми цифрових активів Гонконгу у майбутнє в умовах постійних змін, для реалізації серії заходів, таких як адаптивне регулювання та рамки продуктів (наприклад, торгівля похідними продуктами), щоб досягти балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами, просуванні більш різноманітних продуктів цифрових активів для зміцнення позиції Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регуляторні органи також вітають участь у ринку якісних провайдерів послуг цифрових активів з усього світу, щоб сприяти ліквідності та здоровій, упорядкованій конкуренції.
Щоб реалізувати це бачення та цілі, створити екосистему цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками і орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо низку стратегічних політичних напрямків і впровадимо відповідні заходи. При розробці політичних напрямків і заходів прагнемо, щоб вони не обмежувалися сучасними технологіями, а також забезпечити їхню адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, інтегруючи їх у реальну економіку та фінансову систему, щоб досягти сталого зростання. Ці заходи реалізуються в рамках "LEAP": ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація законодавчої та регуляторної сфери, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування сценаріїв використання та міжсекторної співпраці, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерських відносин, щоб створити надійну, інноваційну та динамічну екосистему цифрових активів, зміцнюючи лідируючі позиції Гонконгу у глобальному фінансовому контексті.
("L"егальні та регуляторні спростження) оптимізація законодавства та регулювання
(а) єдиний та всебічний регуляторний каркас
Виходячи з прогресу, досягнутого з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та учасниками ринку для розробки всебічної правової та регуляторної структури для регулювання цифрових активів, щоб забезпечити стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів в Гонконзі. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, з акцентом на захист інвесторів та споживачів. Наступні основні заходи полягають у проведенні публічного консультаційного процесу щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод та безпечних активів для зберігання. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів та ф'ючерсів як основного регулятора постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідального за питання ліцензування та реєстрації, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних структур цифрових активів. А Гонконгська адміністрація фінансових послуг ("Гонконгська адміністрація") буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів і фондового ринку буде основним регулятором постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальною за ліцензування та реєстрацію, а також за розробку стандартів, тоді як Управління грошового обігу буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їхню діяльність зі зберігання цифрових активів.
Ця єдина та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великих угод, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечить ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться перевірки та відбуватиметься тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічного та ринкового розвитку.
Одночасно Гонконг продовжить впровадження міжнародних стандартів, пов'язаних із цифровими активами, включаючи "Рекомендації щодо політики ринку крипто- та цифрових активів" Міжнародної організації комісій з цінних паперів, "Глобальна регуляторна рамка для діяльності з криптоактивами" Ради з фінансової стабільності, "Обережний підхід до ризиків криптоактивів" Базельського комітету з банківського нагляду, а також "Рамки декларування криптоактивів" Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів створює можливості для інтеграції нових технологій з традиційними фінансами, що може сприяти інноваціям у структурі економічної діяльності та фінансових ринків, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, посилюючи прозорість та сприяючи участі інвесторів. Щоб повністю реалізувати ці можливості, необхідні чіткі, зрозумілі та зручні правові та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління грошового обігу очолять перегляд відповідних правових та регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практики, щоб сприяти подальшому застосуванню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляд буде зосереджено на ринку облігацій, що вже пройшов етап перевірки концепції, також сподіваємось, що це надасть рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно переглянуто процеси випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення обліку тощо. У процесі перегляду уряд буде співпрацювати з експертами правової сфери та зацікавленими сторонами, щоб забезпечити реалістичність результатів перегляду та відповідних пропозицій щодо поліпшення, щоб задовольнити потреби майбутнього розвитку, перетворивши Гонконг на піонера в цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (на загальну суму близько 6,8 мільярда гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, проактивно демонструючи переваги токенізованих схем. На цій основі уряд планує регулярно випускати токенізовані державні облігації та досліджувати різні валюти та терміни, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність і залучить ширшу аудиторію інвесторів. Щоб далі скористатися перевагами токенізації, Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики продовжать співпрацювати з експертами галузі, щоб дізнатися думки щодо різних аспектів ринку, включаючи питання впровадження цифрових валют для підвищення торгової ефективності, застосування на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальний стандарт, спочатку випустивши токенізовані облігації та зробивши їх регулярними, збільшити довіру ринку до цієї технології, водночас заохочуючи державний та приватний сектори до її використання.
(d) забезпечити стимули для токенізації реальних активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble, ініційований Управлінням грошового обігу (при цьому Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошового обігу веде участь у залученні індустрії управління активами), активно заохочується інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонд грошового ринку та інші фонди) та доходів від активів реального світу (таких як станції зарядки електромобілів). Управління грошового обігу розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів на міжбанківському ринку з метою спрощення процесу та підвищення ліквідності.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до свого глобального мережевого складу як ліцензоване місце доставки та схвалила операторів складів у Гонконзі для зберігання металів, зареєстрованих під брендом Лондонської металургійної біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок використовувати токенізацію та технології відстеження фізичних активів у складі складських програм. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційною міткою для глобальних складів, допомагаючи відстежувати цифрові активи та пов'язані дані, такі як їхня стійкість, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу в глобальну мережу складів.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізаційних схем, сприяти ширшій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи багатоаспектне застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювальну енергію (таку як сонячні панелі).
Наразі всі біржові фонди (ETF), які котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільнені від сплати гербового збору під час передачі. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд уточнить, що ці заходи щодо звільнення від гербового збору також застосовуються до токенізованих ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку, які досліджують переваги токенізації ETF, такі як ETF грошового ринку, включаючи введення їх в обіг на ліцензованих платформах цифрових активів або інших платформах для торгівлі на вторинному ринку. Виглядаючи в майбутнє, уряд зберігатиме відкритий підхід, розглядаючи фінансові наслідки та фактори розвитку ринку, перевіряючи податкові заходи для інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після їх токенізації.
Уряд представить законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, що мають бути включені до фондів та інструментів контролю приватних інвестицій, можуть користуватися пільгами з податку на прибуток. Якщо пропозицію ухвалить законодавча рада, податкові пільги набудуть чинності з податкового року 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Просування застосування сценаріїв та міжсекторальної співпраці
(е) підтримка стабільних монет та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стабільних монет як інструменту платежу
Стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами, маючи потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгами постачання та діяльність на ринках капіталу. Уряд запровадить систему регулювання емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги щодо управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для реалізації вищезазначеного бачення. Ці регуляторні вимоги сприяють забезпеченню стабільності та надійності емітації стейблкоїнів, підвищуючи їхню надійність для використання як на місцевому, так і на міжнародному рівнях. Багато компаній, що беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунках, висловили значний інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат і прискорення процесів транзакцій. Щоб максимально реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд і регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні рекомендації, що сприятимуть дослідженню та впровадженню рішень ліцензованими емітентами стейблкоїнів у різні сценарії застосування, щоб вирішити суттєві проблеми економічної діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе лідерство, ринок запрошується пропонувати ідеї щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital港 завжди активно підтримує токенізовані проекти Гонконгу та, співпрацюючи з Управлінням грошово-кредитної політики в рамках проекту Ensemble, створює сприятливе середовище для стартапів, які досліджують інноваційні фінансові технологічні рішення. Щоб ще більше підтримати розвиток токенізованих проектів, Digital港 співпрацюватиме з відповідними зацікавленими сторонами індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості комерційного співпраці, технічну підтримку, консультації від експертів галузі та участь у програмах акселерації, пов'язаних із цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, які займаються токенізованими рішеннями, отримають доступ до спеціалізованих ресурсів, що дозволить їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital港 також запустить програму пілотного фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього використання, є знаковими та мають ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital港 також надасть допомогу цим компаніям та координуватиме з відповідними сторонами, щоб за потреби підтримати реалізацію пілотних проектів.
Команда, відповідальна за інвестиції, вітає і готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у створенні та розширенні бізнесу в Гонконзі. Серед численних доступних підтримок, інвестиційна служба може встановити зв'язок між потенційними постачальниками послуг цифрових активів і банками, а також різними професійними та допоміжними службами, і сприяти їхньому створенню бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перші в Гонконзі індекси цифрових активів, щоб забезпечити інвесторам прозорі та надійні цінові орієнтири для біткойна та ефіру у часовому поясі Азії, підтримуючи розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Щоб підтримати ринкову доброчесність та посилити довіру до системи цифрових активів, уряд заохочуватиме розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різноманітними регуляторними технологіями, кібербезпекою та рішеннями для моніторингу, які мають місцевий досвід та глибокі регіональні знання. Ці інструменти зміцнять регуляторну структуру та можливості Гонконгу, сприяючи безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд сприятиме співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами, оптимізуючи ці рішення, щоб забезпечити їх відповідність специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) розвиток талантів та партнерства
(g) Сприяння розвитку талантів у співпраці з учасниками ринку та університетами
Уряд продовжить заохочувати навчання та розвиток кадрів у сфері цифрових активів, зокрема зосереджуючи увагу на застосуванні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у сфері цифрових активів, щоб виховати місцеві таланти, залучити глобальних фахівців з цифрових активів до Гонконгу та підтримати розвиток стартапів і фінансових установ. У першому списку талантів, опублікованому у 2018 році, вже були включені фахівці з фінансових технологій, зокрема фахівці з цифрових активів з усього світу. Наступні кроки Digital港 реалізують заходи з підготовки у сфері Web3, блокчейн-технологій та штучного інтелекту, щоб допомогти уряду досягти цієї мети, створивши стабільний резерв професійних кадрів, постійно сприяючи інноваціям та роблячи внесок у місцеву індустрію цифрових активів. Ці заходи включають обмін досвідом та співпрацю з глобальними компаніями з цифрових активів, щоб забезпечити кадровий резерв найсучаснішими знаннями.
(h) позиціонувати Гонконг як центр відмінності в обміні знаннями та сприяти співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічній співпраці між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з практичним застосуванням у сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми будуть зосереджені на розробці нових блокчейн-додатків, токенізованих рамок, моніторингу та фінансових інструментів на основі штучного інтелекту тощо. Залучаючи студентів до проектів у сфері цифрових активів, ці співпраці сприятимуть вихованню нового покоління підприємців, дослідників та технічних експертів, забезпечуючи безперервний потік ідей та професійних знань. Поєднуючи академічні досягнення з потребами промисловості, для Гонконгу буде створено стійкий резерв талантів для підтримки цілей у розвитку цифрових активів.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними органами та правоохоронними органами, а також координувати роботу місцевих регуляторних органів і правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторними органами підтримуватиме та братиме участь в міжнародній співпраці, зокрема через відповідні міжнародні організації та укладання меморандумів про взаєморозуміння з регуляторними органами інших юрисдикцій та іншими державними установами, щоб забезпечити обмін інформацією та регуляторну співпрацю в сфері цифрових активів. Уряд одночасно забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі високорівневі внутрішні механізми.
Підсумок: майбутнє, що поєднує інновації, впевненість та можливості
«Політична заява 2.0» представляє рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів («LEAP»). Завдяки єдиній регуляторній рамці, перегляду законодавства та регулювання, регуляризації випуску токенізованих урядових облігацій, розширенню токенізації реальних активів та фінансових продуктів, сприянню застосування стейблкоїнів, зміцненню співпраці в питаннях регулювання та просуванню міжнародної співпраці уряд закладає основу для подальших інновацій та розвитку ринку. Поєднуючи навчання та підтримку проектів, співпрацю університетів та промисловості, а також процвітаючу екосистему, підтримувану інфраструктурою цифрових активів, Гонконг створить значні переваги для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторів, промисловості та суспільства буде побудовано майбутнє, що поєднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових вершин у сфері цифрових активів.
Фінансові справи та казначейство Уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#