Алгоритмів боротьба: розкриття стратегій торгівлі ф'ючерсами OKX та Binance

Вступ

Багато трейдерів, можливо, помітили, що один і той самий торгівля ф'ючерсами на різних платформах має різні показники. Наприклад, на одній торговій платформі важіль може досягати 75 разів, а на іншій платформі - лише 20 разів. У той же час, ціни та фінансова ставка на обох платформах також відрізняються. Ці відмінності не є специфічними для певного користувача, а виникають через різні підлягаючі алгоритми.

Безстрокові ф'ючерси торгівлі основні елементи

Торгівля безстроковими ф'ючерсами головним чином визначається трьома ключовими факторами:

1. Індексна ціна
2. Позначена ціна
3. Алгоритм ставки фінансування

У двох словах, маркерна ціна та індексна ціна разом формують основний алгоритмічний механізм, що визначає "ціну контракту", тоді як алгоритм процентної ставки визначає рух коштів між трейдерами.

Порівняння алгоритмів двох великих платформ

Дизайн алгоритму однієї торгової платформи робить її торгівлю ф'ючерсами більш волатильною, а грубіший грануляційний розмір ще більше посилює коливання. У порівнянні з цим, дизайн алгоритму іншої платформи є більш стабільним.

Індексна ціна

Індексна ціна є зваженою середньою ціною на спотовому ринку. Щоб запобігти аномаліям, система проводить "згладжування":

• Якась платформа：±5%
• Інша платформа: ±2%

У крайніх умовах ринку індексна ціна першого з них має більші коливання, ризики та доходи вищі, а реакція ринку швидша.

Позначена ціна

Ціна маркування є найважливішою ціною в торгівлі ф'ючерсами, вона безпосередньо впливає на ризик ліквідації. Формула для її розрахунку наступна:

Позначена ціна = Індексна ціна + Базис

Дві великі платформи мають суттєві відмінності в алгоритмі розрахунку маркерної ціни:

Алгоритм певної платформи:

• Лише для довідки ціни "купити1" та "продати1" контракту
• Не враховуючи глибину книги замовлень, коливання більші
• Ціна ближча до ринку, різниця між спот та ф'ючерсами повертається швидше

Інший платформний алгоритм:

• Розгляньте три ціни: зважену ціну, середню ціну між купівлею 1/продажем 1, фактичну ціну угоди
• Візьміть середнє значення трьох як маркерну ціну
• Невеликі коливання, більша стабільність, але повільніша швидкість повернення до спот-ринку

Ставка фінансування

Фінансова ставка є механізмом для балансування цін на ф'ючерси та спот. Дві платформи також мають різницю в алгоритмі фінансової ставки:

Якась платформа:

• Розрахунок на основі різниці між ціною контракту та індексною ціною спот
• Обмеження верхньої та нижньої межі ±1,5%
• Відсоткова ставка за позиками встановлена на 0

Інша платформа:

• Алгоритм більш складний, обмеження верхньої та нижньої межі становлять ±2%
• Розгляньте процентну ставку за позиками (за замовчуванням 0,01%)
• Введення концепцій "індекс премії" та "ціна удару", з посиланням на всю глибину книги замовлень

Дизайн точності

• Точність на певній платформі: 0,0001, мінімальна одиниця ордера досить велика, ціна швидко коливається
• Точність іншої платформи: 0.000001, зміни цін більш детальні

Стратегії торгівлі під різними алгоритмами

Через відмінності в алгоритмі, дві платформи породжують різні методи торгівлі:

Якась платформа:

• Легше вставити голку, вищий рівень волатильності
• Підходить для короткострокового миття, швидкого входу та виходу
• Арбітраж більш агресивний

Інша платформа:

• Складніше сприяти коливанням цін, витрати на управління вищі
• Підходить для повільного розміщення, стабільного контролю позицій
• Простір для арбітражу важче активувати, але він має більшу стабільність.

Алгоритм впливу на запуск нових монет безстрокових ф'ючерсів

Алгоритм проектування значно впливає на рішення біржі щодо запуску нових безстрокових ф'ючерсів. Механізм іншої платформи більше підходить для запуску нових безстрокових ф'ючерсів, оскільки:

1. Гладкий механізм ціноутворення знижує ризик різких коливань
2. Алгоритм ставок на фондування, що ґрунтується на глибині, може ефективно зменшити екстремальні прибутки та збитки.

У порівнянні, на певній платформі ризик вищий під час запуску нових монет, що може призвести до різких коливань та ризику ліквідації.

Фінансова філософія, відображена в алгоритмах

Дизайн алгоритмів двох платформ відображає різні фінансові філософії:

Якась платформа:

• Відображає "філософію коливань", вважаючи, що ринок керується людською природою
• Схожі на поведінкову фінансову теорію та теорію ринкової структури
• Приваблювати трейдерів, які вміють боротися в ритмі та готові ризикувати.

Інша платформа:

• Відображення ефективної ринкової гіпотези та ідеї кількісної фінансової школи
• Вірте, що ринок у довгостроковій перспективі прагне до рівноваги
• Приваблює трейдерів, які покладаються на системну арбітражну торгівлю та управління ризиками

Висновок

Ця боротьба алгоритмів стосується не лише торгових стратегій, а й відображає різні розуміння суті ринку. Трейдери, обираючи платформу, також обирають філософську позицію щодо ринку. Незалежно від вибору платформи, важливо зберігати пошану до ринку.