Перший квартал 2025 року на крипторинку: нові політики та економічна невизначеність співіснують

Складна ситуація на ринку Криптоактивів

На початку 2025 року ринок криптоактивів демонструє складну ситуацію під впливом кількох факторів. Ринок покладав великі надії на новий рік, сподіваючись, що зміна політики Федеральної резервної системи, прогрес у технології штучного інтелекту та дружня регуляторна рамка нової уряду сприятим розвитку галузі. Однак до кінця першого кварталу ринок проявив ознаки різких коливань на макрорівні та відносно повільних інновацій на мікрорівні.

Глобальна економічна ситуація стала ключовим фактором, що визначає напрямок ринку. Федеральна резервна система намагається знайти баланс між повторюваною інфляцією та ризиками рецесії; очікування зниження відсоткових ставок у березні, яке стало несподіваним, хоч і короткочасно підняло ринковий настрій, але не змогло компенсувати побоювання щодо ліквідності, викликані коригуванням оцінок акцій США. Нова влада виконала передвиборчі обіцянки, запровадивши план державних стратегічних резервів для криптоактивів та законопроект про регулювання цифрових активів, що принесло позитивний сигнал для галузі. Проте ці вигідні політики coexist з пом'якшенням регуляторної політики, що також викликало побоювання ринку щодо витрат на трансформацію галузі.

Біткоїн після досягнення історичного рекорду у 100 тисяч доларів у січні зазнав корекції на 30%, що свідчить про те, що інвестори реалізують прибутки з "половинного ринку". Ринок альткоїнів в цілому демонструє посередні результати, але в таких сферах, як реальні світові активи (RWA) та точки входу користувачів, все ще з'являються інноваційні продукти, що вносять нову енергію в галузь. Варто зазначити, що деякі основні централізовані біржі почали розвивати екосистему децентралізованої торгівлі, інтегруючи ліквідність на блокчейні та спрощуючи дії користувачів, що дозволяє традиційним користувачам зручніше брати участь у децентралізованих фінансових додатках та інших сценаріях. Ця тенденція злиття централізованого та децентралізованого може стати важливим фактором, що сприятиме наступному етапу зростання галузі.

Вплив економічного середовища на ринок

У першому кварталі 2025 року економічна ситуація в США справила глибокий вплив на ринок криптоактивів. З запуском ETF на біткоїн, зв'язок між крипто ринком та фондовим ринком США ще більше посилився, а динаміка індексу NASDAQ у великій мірі вплинула на поведінку криптовалют. Незважаючи на те, що біткоїн колись вважався "цифровим золотом", зараз він більше схильний до ризикових активів і надзвичайно чутливий до змін у ліквідності на ринку.

Ядро економічного середовища полягає в балансі між інфляцією та економічним зростанням. Якщо інфляція висока або економіка перегріта, Федеральна резервна система може відкласти зниження процентних ставок, що негативно вплине на капітальний ринок; навпаки, якщо економіка занадто слабка, це може викликати занепокоєння щодо рецесії, що також негативно позначиться на довірі до ринку. Тому пошук цього балансу є вкрай важливим для капітального ринку.

Деякі заходи нової влади, такі як скорочення державного апарату та коригування митної політики, безпосередньо вплинули на рівень зайнятості та інфляції. Ці політики збільшили невизначеність на ринку, що призвело до посилення коливань на фінансових ринках. Беручи до уваги зростання, викликане попередніми виборами, та потенційні ризики корекції, деякі інвестиційні установи в першому кварталі застосували більш обережні інвестиційні стратегії, зосередившись на позабіржовій торгівлі та інших напрямках.

Однак ці політики можуть бути не лише простими економічними регуляторними заходами, але й можуть бути спрямовані на збільшення міжнародних переговорних важелів або примушення Федеральної резервної системи до більш агресивних заходів щодо зниження процентних ставок. Тому, хоча в короткостроковій перспективі ринок може стикатися з викликами, в довгостроковій перспективі ринок криптоактивів все ще має потенціал для розвитку.

Зміна політики та її вплив

Новий уряд підписав указ у березні 2025 року, що вимагає створення стратегічного резерву біткойнів. Цей крок має на меті підвищити законний статус і ліквідність біткойнів, а також підкреслити лідерство США у сфері цифрових активів. Хоча на початку новини сприяли різкому зростанню ціни біткойнів, ціна швидко впала, оскільки резерв залежав лише від конфіскованих активів і не було нових планів на купівлю. У довгостроковій перспективі цей крок може спонукати інші країни наслідувати приклад, сприяючи перетворенню біткойнів на міжнародний резервний актив.

У сфері регулювання новий уряд прийняв більш м'який підхід. Створено спеціальну робочу групу з криптоактивів, визначено критерії розподілу між цінними паперами та нецінними паперами, а також припинено судові позови до певних крипто-компаній. Водночас скасовано деякі суперечливі облікові стандарти, що зменшило фінансовий тягар для підприємств. Ці заходи значно поліпшили регуляторне середовище, привернувши більше інституційних інвесторів, а традиційним фінансовим установам також дозволено займатися крипто-кастодією.

У сфері стейблкоїнів уряд створив федеральну регуляторну рамку, що дозволяє емітентам стейблкоїнів підключатися до платіжної системи Федеральної резервної системи, одночасно чітко забороняючи випуск цифрової валюти центрального банку, щоб захистити інноваційний простір приватних криптоактивів. Ці заходи прискорили використання стейблкоїнів у міжнародних платежах, розширивши частку ринку приватних стейблкоїнів.

Нові тарифні політики уряду мають значний вплив на глобальну торгівлю та економіку. Торговельна угода та адміністративний наказ про тарифи, підписані на початку 2025 року, мають на меті зменшити торговельний дефіцит США, але викликали контрзаходи з боку основних торгових партнерів, що призвело до зростання глобальних тарифних бар'єрів. Ці політики підвищили виробничі витрати, прискорили реконструкцію ланцюгів постачання і можуть викликати імпортну інфляцію. Федеральна резервна система стикається з політичною дилемою, очікування зниження процентних ставок відкладено. Одночасно ці політики також вплинули на міжнародний статус долара, змусивши деякі країни досліджувати шляхи дедоларизації.

Проект WLFI, підтримуваний родиною Трампа

World Liberty Financial (WLFI) проект, що був запущений у 2024 році, через свій політичний контекст і капітальні операції, мав багатогранний вплив на криптоіндустрію. Ринок сприймає WLFI як барометр урядової крипто-дружньої політики, а його інвестиційний портфель інтерпретується як "президентський вибір", що приваблює велику кількість інвесторів-наслідувачів. Проте це також може посилити залежність ринку від політичного наративу, підвищуючи ризик політичних коливань.

WLFI, що буде запущено в березні 2025 року, американський стабільний монета USD1 підкреслює відповідність та сховище на рівні установ, має потенціал для використання в міжкордонних платежах та децентралізованих фінансах, що може вплинути на ринкову структуру існуючих стабільних монет, одночасно сприяючи цифровізації долара.

Модель роботи WLFI надає іншим проектам посилання на взаємодію між державою та бізнесом, але також необхідно шукати баланс між відповідністю та принципами децентралізації. Проект активно інвестує в різні криптоактиви, що відповідає урядовій політиці "стратегічних крипто резервів", що може сприяти залученню більшої кількості капіталу до цифрових активів та просуванню резервування цифрових активів як нової ринкової тенденції.

Еволюція екосистеми біржі

З розвитком ринку криптоактивів межа між централізованими біржами та децентралізованими застосунками поступово розмивається. Головні біржі, завдяки своїй базі користувачів та технологічним досягненням, починають входити на ринок гаманців Web3. Деякі гаманці, випущені біржами, не лише забезпечують високоякісний користувацький досвід, але й реалізують тісну інтеграцію з обліковими записами біржі, знижуючи бар'єри для користувачів при використанні послуг Web3.

Остання функція гаманця відомої біржі дозволяє користувачам безпосередньо на платформі купувати ланцюгові активи, руйнуючи традиційні межі між централізованою та децентралізованою торгівлею. Тим часом деякі рідні проекти шифрування також досягли прориву в галузі гаманців, такі як UniversalX, що шляхом об'єднання гаманця та торгової платформи вирішує проблему управління та торгівлі багатоланцюговими активами.

Злиття централізованих та децентралізованих бірж знаменує собою те, що ринок криптоактивів переходить від протистояння та розколу до співпраці та симбіозу. Ця трансформація, підвищуючи ефективність та інклюзивність, також приносить нові виклики в галузі регулювання, безпеки та управління. У майбутньому учасники, які зможуть знайти баланс між централізованою ефективністю та децентралізованою безпекою, можуть стати провідниками розвитку наступного покоління фінансової інфраструктури.