Революція стейблкоїнів: Тихі зміни під керівництвом гігантів Web2

Сфера стейблкоїнів тихо переживає революцію. Один відомий блогер нещодавно опублікував довгий текст, в якому детально аналізується історія розвитку стейблкоїнів та їхнє майбутнє. Дивно, але незважаючи на те, що ринок стейблкоїнів демонструє бурхливий розвиток, в криптовалютному світі реакція була стриманою, і навіть спостерігалося перетікання капіталу в акції, пов'язані з ринком США. Це протиріччя викликало роздуми.

Чому оригінальна наративність криптовалют виглядає "байдужою" до буму стейблкоїнів? Це питання має певний сенс. Згадайте, нещодавно коли одна політична фігура випустила монету, люди з нетерпінням очікували її впливу на ринок. Проте, коли насправді з'явилася можливість стейблкоїнів з великим потенціалом для масового використання, криптовалютна сфера опинилася в "замішанні".

Насправді відповідь на це явище дуже проста: "Без каналів випуску немає бізнесу зі стейблкоїнами". Основою бізнес-моделі стейблкоїнів є канали випуску, а можливими каналами є насамперед криптобіржі, великі компанії Web2 та традиційні банки. Це, здається, не має прямого відношення до більшості напрямків розвитку криптовалютної індустрії.

Успіх певного відомого стейблкоїна не зумовлений технологічною перевагою, а тим, що він зумів охопити базову потребу та канали. Навіть якщо є конкуренти з більш регульованими технологіями, їм доводиться ділитися 50% відсотків доходу з великими біржами в обмін на канали випуску. З цього можна зробити висновок, що проекти, які намагаються кинути виклик основним стейблкоїнам лише на основі "кращих технологій", в основному займаються безглуздою працею.

Для звичайних інвесторів стейблкоїни можуть здаватися надто "нудними", не маючи потенціалу для 10-ти, 100-ти кратного прибутку, що також пояснює прохолодну реакцію криптовалютної спільноти на це.

Однак, саме великі гравці Web2 є справжніми "порушниками правил гри". Щодо перспектив традиційних банків, один блогер дав різкий прогноз — "майже без шансів на порятунок". Безперервна і безмежна система доларів у порівнянні з банківською системою, що страждає від надмірності штату та складних процесів, не може змагатися на одному рівні. Падіння банків, навпаки, створює величезний простір для виживання стейблкоїнів.

Справжній потенціал для перевороту мають деякі великі технологічні компанії, оскільки вони мають величезну базу користувачів і зрілі платіжні сценарії. Коли великі електронні комерційні платформи починають досліджувати стейблкоїни, це вже не просто просте розширення бізнесу, а введення мільярдів основних користувачів безпосередньо в інфраструктуру криптовалют.

Це справжня цінність розвитку хвилі стейблкоїнів — не в тому, щоб приносити короткострокові прибутки криптовалютному колу, а в тому, щоб інфраструктура криптовалют тихо проникала в mainstream світ. Коли мільярди користувачів Web2 почнуть щоденно використовувати стейблкоїни, потреба в інфраструктурі в таких сферах, як DeFi, DeAI, GameFi, відповідно зросте, що є довгостроковим чинником зростання, який важко помітити в короткостроковій перспективі, але його не можна ігнорувати.

Звичайно, так звана хвиля розвитку, навіть якщо вона здається «похмурою», все одно викличе певні спекуляції. IPO відомої компанії зі стейблкоїнів може бути лише початком, після чого з'явиться більше «послідовників». Більшість цих проектів не мають реальної здатності до розподілу, але під впливом концепції стейблкоїнів їхній коефіцієнт ціни до прибутку може бути серйозно завищеним.

Проте, повертаючись до основного висновку — проєкти без каналу випуску в основному не мають перспектив, важливо, що ці очікування ринку можуть не стосуватися більшості роздрібних інвесторів, тому можливо, що зберігати вичікувальну позицію буде розумніше.

З іншого боку, ця хвиля IPO по суті є "популяризацією" цінності криптовалют на традиційному фінансовому ринку. Коли традиційні інвестори почнуть серйозно вивчати бізнес-моделі стейблкоїнів, саме цей "незамітний" вплив буде найбільш вартий роздумів.

Хвиля розвитку стейблкоїнів позначає ключовий момент перетворення криптовалюти з "периферійної інноваційної лабораторії" на "головний комерційний альтернативний варіант". Наразі цілком нормально, що в криптовалютному колі не відчувається активності, оскільки правила гри змінилися, а головними персонажами вже не є вони. Але в довгостроковій перспективі, коли інфраструктура криптовалют забезпечить більшу частину потреб реального світу, кожен корінний користувач криптовалюти стане вигодонабувачем цього оновлення інфраструктури.