Аналіз ведмежого ринку біткойна в епоху ETF

Поточний ринок знаходиться у Ведмежому ринку, що стало загальним консенсусом. Більшість криптовалют впали більш ніж на 40%, Біткойн також впав більш ніж на 20%. У цю нову еру традиційних фінансів, що входять у сферу криптовалют, ведмежий ринок Біткойна може мати різні характеристики.

Ситуація перша: Довгострокова консолідація

Цей ведмежий ринок може бути більш тривалим, ніж попередній. Ринку може знадобитися кілька років коливань, щоб досягти дна, подібно до поведінки фондового ринку 1970-х років. Тоді індекс S&P 500 витратив 7 років, щоб встановити новий рекорд, при цьому дві великі корекції тривали майже 2 роки.

Нинішнє падіння ринку в значній мірі було передбачуваним. З листопада минулого року великі капітали, які зосереджені на макроекономіці, почали тихо виходити з ринку. З впровадженням фінансовими установами традиційних фінансів деривативів на Біткойн, з'явилася більша кількість інструментів хеджування, що може призвести до сценарію повільного падіння:

1. Великі учасники хеджують ризики за допомогою опціонів, що підвищує ціни на пут-опціони.
2. Маркети продають пут-опціони та хеджують ризики, коригуючи позиції перед закінченням терміну дії опціонів.
3. Це може призвести до повільного зниження ціни, супроводжуваного значними коливаннями поблизу дати закінчення опціонів.

Інший варіант полягає в тому, що тиск на купівлю з боку маркет-мейкерів підвищує ціну в день закінчення опціонів, формуючи коливальний тренд. У цьому випадку, окрім трейдерів, які продають пут-опціони за високою ціною, більшість людей зазнає збитків.

Варто зазначити, що стагфляція може стати найгіршим сценарієм для економіки в цілому. Наразі вже є деякі ранні ознаки, але потрібно більше даних, щоб підтвердити цю тенденцію.

Сценарій два: традиційна ведмежий ринок модель

Це може бути відносно хороша ситуація. Традиційний ведмежий ринок криптовалют зазвичай слідує подібним схемам:

1. Біткойн досяг піку, ринковий бум призвів до збільшення важелів.
2. Розумні гроші виходять, що викликає хвилю ліквідацій.
3. Біткойн повільно знижується, відскок стикається з перешкодами.
4. Великі установи зазнають краху, що призводить до остаточної капітуляції.
5. Ціна впала на 70-80% від піку, ринкова активність низька.
6. Формування дна, ранні продавці починають накопичувати.

У такому випадку ведмежий ринок може тривати близько 14 місяців, надаючи інвесторам кращі можливості для входу. Але з урахуванням поточної зрілості ринку та підвищення ліквідності, ймовірність такого екстремального коригування вже знизилася. Альткоїни можуть все ще зазнати коригування на 50-60%.

Сцена три: Короткострокова корекція

Це найменш ймовірний сценарій. Навіть у разі позитивних новин ринок навряд чи зможе продовжити зростання. До покращення ліквідності, ясності торгової політики та позитивних економічних даних головною метою інвесторів повинно бути збереження капіталу.

В цілому, поки економічна та геополітична невизначеність не буде вирішена, ринок навряд чи зможе досягти нових максимумів. Інвестори повинні бути готові до різних ситуацій та коригувати свої позиції відповідно до змін на ринку. Поточний ринок підходить для гнучкої торгівлі, але потрібно зберігати терпіння та дисципліну. Хоча оптимістичний настрій в довгостроковій перспективі є більш вигідним, на даному етапі також потрібно бути готовими до подальших ризиків зниження.