Децентралізовані фінанси регуляторне середовище стає теплішим, провідні проекти демонструють різні результати

Нещодавно американська регуляція змінила свій підхід до сфери Децентралізовані фінанси, що надало новий імпульс розвитку галузі. На круглому столі з питань криптовалют високопосадовці висловили підтримку інноваційному духу Децентралізовані фінанси та розкрили, що вивчають рамки політики "інноваційного звільнення" для платформ Децентралізовані фінанси. Ця ініціатива має на меті створити більш дружнє та зрозуміле регуляторне середовище для проектів Децентралізовані фінанси, потенційно дозволяючи як регульованим, так і нерегульованим суб'єктам швидше виводити на ринок продукти та послуги на блокчейні.

Однак, незважаючи на покращення регуляторного середовища, на ринку Децентралізовані фінанси спостерігається складна картина. Дані показують, що результати провідних DeFi-протоколів у першій половині 2025 року різняться. Деякі проекти, такі як Aave, досягли нових максимумів TVL, основні показники яких залишаються сильними. Але також є чимало провідних протоколів, у яких зростання TVL є млявим, а ціни на токени все ще нижчі за рівень на початку року.

Зокрема, у перших 20 DeFi протоколах 7 протоколів зафіксували зниження TVL, 5 зросли менш ніж на 5%. Найшвидше зріс проект класу RWA, а серед традиційних DeFi проектів Aave показав найкращі результати, TVL перевищив 26 мільярдів доларів, зростання за перше півріччя перевищило 6 мільярдів доларів. У порівнянні з цим, JustLend зазнав найбільшого зниження TVL, що становить 39,82%.

Щодо цін на токени, ці провідні протоколи зазнали середнього максимального відкату на 57% у першій половині року. Навіть незважаючи на нещодавнє зростання, більшість токенів все ще не змогли повернутися до рівня цін на початку року. Однак середня величина відскоку з низької точки становила 95,59%, а деякі токени зросли більш ніж на 150%.

Слід зазначити, що динаміка цін на токени не має очевидної залежності від показників TVL протоколу. Це відображає наявність певних розбіжностей у оцінці ринку проектів Децентралізовані фінанси.

Кілька ключових проектів мають свої особливості:

Aave як провідний проєкт не тільки демонструє вражаючі результати, але й підвищує свою конкурентоспроможність шляхом розширення багатоланцюгової структури та впровадження нових токеномічних схем.

Uniswap хоча TVL і знизився, але завдяки оновленню до версії V4 та запуску Unichain досяг успіхів у технічних інноваціях і розширенні екосистеми.

Sky (колишній MakerDAO) після оновлення бренду, хоча і спостерігається зниження TVL, токен MKR демонструє відмінні результати. Його складний план реорганізації також відкриває нові можливості для ринку.

EigenLayer завдяки концепції "повторного стейкінгу" досягає швидкого зростання, нещодавно TVL знову увійшов у зростаючий канал, що демонструє тривалу привабливість ринку.

Lido як лідер у сфері ліквідного стейкінгу стикається з викликами у вигляді зниження TVL та поганої поведінки токенів, тому адаптація до різноманітного ринку стає його ключовим завданням.

В цілому, зміна регуляторної позиції SEC має позитивний вплив на ринок DeFi в США, що, ймовірно, зменшить регуляторний тиск на проекти. Тим часом, екосистема DeFi поступово демонструє свою незалежну цінність, навіть починає підтримувати базові блокчейни. В майбутньому, з чіткішими регуляціями, які залучать більше традиційного фінансового капіталу, сфера DeFi може зустріти новий раунд можливостей для розвитку та конкурентної ситуації.