Перспективи крипторинку 2025 року: Глибина аналізу доповіді Messari

Один. Огляд

Цей 190-сторінковий звіт охоплює три основні частини: стан шифрування, аналіз траси та вибір аналітиків. Звіт використовує такі основні аналітичні рамки, як економіка блокпростору, оцінка екосистем, нарративна економіка та теорія інновацій Шумпетера.

Два, макрооточення

1. Економічні та регуляторні перспективи

2025 рік стане ключовим роком для реформування політики США в галузі шифрування. FIT21 та законопроект про стабільні монети мають на меті сприяти прозорості та стандартизації міжнародної політики регулювання крипторинку. Незважаючи на можливість політичних зворотів, загальне регуляторне середовище, як очікується, буде більш дружнім.

Багато установ прогнозують, що в 2025 році ринок буде мати "бананову форму": Q1 перша половина року досягне нового рекорду, Q2 зазнає значних коригувань, Q3 та Q4 відновляться і знову досягнуть нового рекорду за рік.

2. Рухи установ

У 2024 році установи зосередять основну увагу на спотових ETF для біткоїнів/ETH та бізнесі RWA. Межі між фінансовими технологіями, платежами та шифруванням розмиваються. Що стосується інвестицій, установи використовують "барbell-стратегію" з AI та DePin, обсяги фінансування в цих двох сферах зросли приблизно на 100% та 300% відповідно.

Очікується, що у 2025 році уряд США серйозно розгляне можливість співпраці з проектом DePin.

3. Розподіл користувачів

За оцінками, серед активних адрес є близько 30 мільйонів до 60 мільйонів реальних місячних активних користувачів. Користувачі в основному розподілені між гаманцем Phantom, стабільними монетами, програмами Telegram, ринками прогнозів, певною торговою платформою та певним DEX.

Зростання кількості користувачів у 2025 році, ймовірно, більше ґрунтуватиметься на продуктивності Dapp, а не на нових рекордах біткойна або історіях швидкого збагачення. Абстракція ланцюга та агрегація фронтендів, ймовірно, отримають більш широке використання у 2025 році.

Три, аналіз траси

Біткойн

• Надписи/руни можуть відновитися під впливом кількох факторів
• BitVM2 інженерний прогрес буде мати прогрес
• Проект BTC Staking повинен зосередитися на підвищенні проникаючості серед власників BTC

Ефіріум

• Позиція ETH підвищується після схвалення спот ETF
• Після оновлення Канкуна L1 важко ефективно захоплювати DA витрати L2
• Ефіріум має погані результати на рівні застосунків
• З точки зору екосистемної картини, Ethereum залишається найкращою L1 екосистемою

Солана

Ключові події 2025 року:

• Випуск клієнта Firedancer
• Прогнозування ринкових угод для ширшого застосування
• Новий великий проект DePin
• Хвиля AI агентів
• ETF на спот SOL може бути через

Інші L1 та інфраструктура

• Посилення конкуренції між високопродуктивними монолітними L1
• Надлишок постачання блокпростору
• Модульна трансформація публічних ланцюгів
• Наступне покоління високопродуктивного L2 на сцені
• Розвиток екосистеми Avalanche та Cosmos

DeFi

• Обсяги торгівлі PerpDEX заслуговують на увагу
• Нові напрямки розвитку RWA
• Показники Pendle в області фінансів з балами видатні
• З'явилася нова модель боротьби з MEV

Штучний інтелект x Шифрування

• Чотири основні категорії, такі як децентралізовані обчислювальні мережі
• Новий модель випуску токенів для AI проектів
• Прогрес у тренуванні децентралізованої обчислювальної потужності
• AI Agent на блокчейні

DePin

• Поділяється на мережу фізичних ресурсів (PRN) та мережу цифрових ресурсів (DRN)
• Проект DePin з відновлювальної енергії привертає увагу
• Позиція Solana в сфері DePin може бути поставлена під загрозу

Сфера споживачів

• Геймплей Web3 переходить від Play2Airdrop до Pay2Airdrop
• Платформа запуску MeMe монет стає більш ігровою та персоналізованою
• Розвиток DeSoc & SocialFi повільний
• Відродження NFT та розвиток споживчих IP у Web3