Криптоактиви індустрії: застій та трансформація

Протягом минулого року криптоактиви індустрії взаємодіяли з традиційними фінансами, технологічними гігантами та світовою політикою. Цифрова монета, представлена одним із політиків, ознаменувала кінець крипто ліквідності, тоді як інтеграція між галузями тільки починається.

Серія подій, пов'язаних з криптоактивами в Пакистані, Бутані та на Близькому Сході, врешті-решт стала останнім солом'яним снопом для роздрібних інвесторів. У цій ситуації багато хто може вирішити відмовитися та шукати інші можливості.

Зупинка індустрії криптоактивів

Люди часто прагнуть свободи в традиційному середовищі, тоді як у вільному середовищі вони прагнуть традицій. Ця суперечлива психологія також проявляється в індустрії криптоактивів.

Коли спот-ETF на біткоїн буде схвалено, багато хто вважає, що біткоїн змінить світ. Однак реальність така, що біткоїн більше схожий на відображення M2 грошової маси. Він не може ефективно протистояти інфляції і важко виступає як каталізатор бичачого ринку криптоактивів.

Нещодавно на ринку відбулися кілька помітних подій, таких як самопорятунок певної торгової платформи, запуск певного гаманця тощо. Однак ці події більше схожі на безприбутну комедію.

Під сонцем немає нічого нового, індустрія криптоактивів знаходиться в великій стагнації.

Ефіріум колись вважався "інновацією рівня людської цивілізації", але він також не зміг протистояти суттєвому падінню ціни. Зараз він намагається знову увійти в конкуренцію L1, запроваджуючи технологію Risc-V. Однак чи зможе це технологічне вдосконалення насправді врятувати Ефіріум, залишається під питанням.

Стратегія ставки L1 на певному DEX почалася перед його значними подіями і продовжується й після. Проте L2 або розширений рівень в його екосистемі насправді можуть вичерпувати його ресурси, подібно до паразитичних риб на тілі кита.

Ми знайомі з ринковою моделлю, яка зазнала змін. Стабільні монети, а не ефір, є справжніми грошима.

Зміни в екосистемі інформації про ринок

Неправильна інформація поступово проникає на весь ринок. Ми можемо пережити етапи від домінування KOL до домінування KOL-інститутів, а потім до домінування централізованих бірж. Ця тенденція вже проявилася на недавньому музичному фестивалі в Дубаї, де проєкти, лідери думок та біржі орієнтуються на торгівлю.

Це не критика лідерів думок, а визнання ринкових законів. Від ранніх AMA в спільнотах до платформ з елементами спільноти, а потім до медійних битв, вплив лідерів думок досяг піку, що також означає їхній кінець; переведення в угоду – це момент розрахунку довіри та впливу.

У поточному циклі з'явилася нова диференціаційна тенденція, недійсна інформація в основному ділиться на два типи:

1. Низькоякісні торгові сигнали, націлені на ринок, що занепадає
2. Старі інвестори підтримують, підкреслюючи свою присутність

Зміни інвестиційного середовища

Сфера венчурного капіталу також переживає кризу та відданість. Венчурні капіталісти з Кремнієвої долини, Близького Сходу та Європи, які підтримуються доларовим капіталом, готуються до наступного етапу, в той час як китайські венчурні капіталісти стикаються з постійним тиском з боку LP та ROI, поступово віддаляючись від інновацій і більше переходячи до ролі маркет-мейкера.

Справжні інновації можуть з'явитися в нових технологічних парках. Китайські засновники можуть шукати фінансування в Силіконовій долині та на Уолл-стріт, але проекти, які насправді можуть задовольнити потреби наступного етапу ринку, можуть не бути визнані існуючими інвестиційними рамками.

Біржі уважно стежать за будь-якими потенційними джерелами трафіку, краще витратити ресурси, ніж пропустити можливий шанс. У цьому випадку колишні співробітники великих компаній в інтернет-індустрії, які переходять до криптобірж, можуть стати основними вигодонабувачами.

Варто зазначити, що середній час перебування на посаді у певного технологічного гіганта зріс з 4 місяців у 2018 році до 7-8 місяців у 2024 році, але все ще є велика кількість талантів, які залишаються поза компанією, при цьому провідні криптоактиви біржі стають їхніми улюбленими.

Основними вигодонабувачами венчурного капіталу є випускники провідних навчальних закладів, тоді як вигодонабувачами біржі є таланти, відкинуті великими компаніями. Вони не лише приносять професійні знання та вражаючі резюме, але й впроваджують більш глибокі стандарти роботи, що також призводить до збільшення витрат на посередництво та зниження ефективності капіталу.

Криптоактиви індустрії такий бурхливий, різноманітний, зосереджений на заробітках час вже минув. Постійна інституалізація стає ярмом для розвитку індустрії, роблячи криптоіндустрію все більше схожою на традиційну інтернет-індустрію.

Взаємозв'язок між інноваціями та попитом

Віра в шифрування індустрію, але занепокоєння щодо особистого майбутнього – це, можливо, настрій багатьох фахівців. Ця індустрія більше не є нішевою, повною можливостей швидкого збагачення, фахівців масово замінюють таланти з Інтернету та фінансової сфери.

У кожній кризі криптоіндустрії народжуються нові способи випуску активів. Наприклад, стандарт ERC-20 підтримав розвиток DeFi, а NFT підтримали такі проекти, як BAYC. Зараз ми перейшли до нового етапу стейблкоїнів.

Варто зазначити, що в попередньому раунді активності в мережі основою були Ethereum та кредитування, які шляхом "конструкцій LEGO" збільшували капітальну ефективність. Однак у цьому раунді Ethereum та модель стейкінгу не відтворили цього дива.

Стабільні монети з прибутком (YBS) стали новою точкою інновацій. Вони можуть створити новий попит, не тому що існуючі стабільні монети не можуть задовольнити потреби, а тому що YBS пропонують нову можливість.

YBS може стати новою формою випуску активів. Щодо майбутнього, є три можливі прогнози:

1. YBS стане новим способом випуску активів, успішне оновлення технології Ethereum. ETH може замінити BTC як новий двигун зростання криптоактивів, повторне закріплення ETH може стати справжньою монетою;

2. YBS стає новим способом випуску активів, але ефір поступово занепадає. YBS може бути поглинутий такими доларовими активами, як державні облігації, фінансові технології 2.0 стають реальністю, Web 3.0 може стати ілюзією;

3. YBS не зміг стати новим способом випуску активів, Ethereum швидко занепав. Блокчейн може перейти до "декриптових" технологій, максимум розвинутися до фінансових технологій версії 1.5.

Висновок

Ефір зараз в основному покладається на технічний наратив, тоді як користувачі більше схильні приймати монети стабільності.

В галузі сподіваються, що користувачі більше прийматимуть YBS, а не деякі централізовані стабільні монети. Це відображає розбіжності між індустрією та ринком.

Перед масовим впровадженням YBS, яке підтримується криптоактивами, надмірне просування блокчейн-оплати може бути передчасним. Оплата повинна бути одним із напрямків розвитку YBS, а не передумовою.

Криптоактиви не повинні обмежуватися лише фінансовими технологіями 2.0, а повинні досліджувати ширші шляхи розвитку.