Прихована політика монетарного пом'якшення розпочалася, Біткойн має шанс відновити зростання в серпні

Нещодавно падіння крипторинку викликало занепокоєння деяких інвесторів щодо "травневої кризи". Однак така цінова динаміка насправді відповідає очікуванням. Сезон податків у США, невизначеність політики ФРС, скорочення дохідності Біткойну та уповільнення зростання активів Bitcoin ETF в США спільно призвели до цього необхідного коригування ринку. Інвестори короткострокового горизонту можуть тимчасово спостерігати, тоді як довгострокові утримувачі, ймовірно, продовжать накопичувати Біткойн, Ефір та інші основні криптоактиви, а також деякі високоволатильні альткоїни.

Федеральна резервна система нещодавно оголосила, що на засіданні в травні 2024 року зменшить обсяги кількісного зменшення (QT). Зменшуючи швидкість QT з 95 млрд доларів на місяць до 60 млрд доларів, Федеральна резервна система фактично щомісяця збільшує ліквідність доларів на 35 млрд доларів. Коли враховуються виплати за відсотками на резервні залишки, операції з зворотним викупом та виплати за відсотками по державних облігаціях США, зменшення QT додатково збільшує обсяги стимулювання, що надаються глобальному ринку активів щомісяця.

З боку Міністерства фінансів США, останнє квартальне фінансування оголошення (QRA) показує, що у другому кварталі 2024 року планується залучити 243 мільярди доларів приватного чистого ринкового боргу, що на 41 мільярд доларів більше, ніж очікувалося раніше. Міністерство фінансів планує збільшити випуск короткострокових векселів, що допоможе очистити угоди з зворотного викупу, тим самим забезпечуючи систему ліквідністю в доларах. Протягом наступних трьох місяців цільовий баланс загального рахунку скарбниці (TGA) становитиме 850 мільярдів доларів, що на приблизно 90 мільярдів доларів менше, ніж поточний рівень.

Нещодавня подія з банкрутством деякого банку фактично гарантувала всі депозити в банківській системі США з боку регуляторів, що неявно збільшило потенційні зобов'язання приблизно на 6,7 трильйона доларів. Хоча на даний момент це не призвело до масового вливання ліквідності, у майбутньому може знадобитися друкування грошей для покриття цього зобов'язання.

Отже, США повільно збільшують ліквідність долара через кілька каналів. Хоча ринок криптовалют може не реагувати відразу на цю політику, очікується, що ціни поступово стабілізуються і почнуть повільно зростати. У наступні кілька місяців Біткойн може перевищити 60 тисяч доларів і коливатися в діапазоні від 60 до 70 тисяч доларів до серпня. Для інвесторів зараз може бути хорошим часом для накопичення якісних криптоактивів.