15 мільярдів доларів США: розкриття "битви мертвих" у світі шифрування

У світі шифрування валют знову спалахнули хвилі! Команда з ліквідації FTX нещодавно подала до суду заяву з вимогою відхилити позов Three Arrows Capital на суму до 1,53 мільярда доларів. Цей крок не лише розпалив суперечку між двома великими банкрутами, але й відкрив нову сторінку в найхаотичнішій події в історії шифрування – "Рошенмон".

Щоб зрозуміти цю велику виставу, нам потрібно познайомитися з трьома ключовими персонажами та їхніми історіями.

По-перше, це Сем Банкман-Фрід(SBF), засновник імперії FTX. Перед крахом у 2022 році його вважали спасителем світу шифрування, він користувався популярністю в медіа та політичних колах. Проте, коли імперія раптово зруйнувалася, люди зрозуміли, що цей "лицар у білому" виявився шахраєм, засудженим на 25 років ув'язнення.

По-друге, це засновники Three Arrows Capital Сюй Чжу та Кайл Дейвіс. Вони відомі своєю агресивною інвестиційною стратегією та величезним кредитним плечем, але після реверсу на ринку їхній "міф" розсипався, компанія оголосила про банкрутство, а двоє з них влаштували глобальне втечу.

Останнім є Джон Рей III, досвідчений експерт з банкрутства. Він займався ліквідацією банкрутства компанії Енрон, одного з найбільших шахрайств в США. Коли він узяв на себе FTX, навіть цей "король ліквідації" був шокований ступенем хаосу.

У 2022 році, внаслідок краху Terra/LUNA, криптоцунамі послідовно поглинуло Three Arrows Capital та FTX. Сьогодні ці два вже "поховані" гіганти ведуть запеклу боротьбу в суді за "пекельну бухгалтерію" на суму 1,53 мільярда доларів. Three Arrows звинувачує FTX у "чорному їдці" напередодні свого краху, тоді як FTX заперечує, що Three Arrows є самостійними азартними гравцями.

Сторони в суді дотримуються різних позицій. FTX стверджує, що є добросовісним "платформеним наглядачем" і що три стріли спочатку порушили умови, а їхні дії були лише нормальним управлінням ризиками. Три стріли, у свою чергу, розповідають історію про "змову та переслідування", звинувачуючи FTX у тому, що протягом лише двох днів вони пограбували їх активи на суму 15,3 мільярда доларів.

Однак, істина набагато складніша, ніж здається на перший погляд. Свідчення колишньої дівчини SBF, керівника Alameda Research Каролін Еллісон, виявили вражаючий факт: саме в той час, коли FTX ліквідовував активи Three Arrows, Alameda також зазнала величезних втрат через крах Terra і за вказівкою SBF незаконно використовувала кошти клієнтів FTX.

Це свідчення, як блискавка, освітлює темне ядро всього інциденту. FTX не є надійним учасником ринку, а є неплатоспроможним, ззовні сильним, але всередині слабким шахраєм. Їхня справжня мотивація ліквідації Three Arrows може бути отримання термінової ліквідності та приховання власних проблем шляхом усунення величезного джерела ризику на ринку.

Розглядаючи цей спір у більш широкому історичному контексті, ми виявимо, що він має вражаючу схожість з фінансовою кризою 2008 року. Основна проблема обох полягає у неспроможності ізолювати активи клієнтів, що є непорушною червоною лінією у фінансовому світі. Як і FTX, Lehman Brothers також допустили катастрофічну помилку в цьому аспекті.

Справжня суть суперечки "пекельної книги" вартістю 1,5 мільярда доларів полягає в тому, що це зовсім не проста контрактна суперечка, а відверта гра на виживання. Three Arrows Capital, безумовно, є самознищувальним "суперставочником", але FTX також зовсім не безвинний, це "шахрай", який приховує свої проблеми через "жертвоприношення" суперників.

У світі шифрування, де бракує ефективного регулювання та прозорості, немає справжніх героїв, лише хижаки з різними обличчями. Ця "битва мерців" між FTX і Three Arrows - всього лише чергове повторення численних жадібних історій Уолл-стріт за останнє століття в цифрову еру.