Web3 Mint To Be - у блокчейні даних аналізу цінності та практики

Ведучий: Alex

Гість: Колін, вільний трейдер, у блокчейні дослідник даних

Час запису: 2025.2.15

Всім привіт, ласкаво просимо до Web3 Mint To Be. Тут ми постійно ставимо запитання та глибоко розмірковуємо, щоб прояснити факти у світі Web3, дослідити реальність та знайти консенсус. Ми допомагаємо розібратися в логіці, що стоїть за гарячими темами, надаємо прозорі інсайти, які проникають у самі події, і вводимо різноманітні кути зору.

Заява: Теми, які ми обговорюємо в цьому епізоді подкасту, не відображають думку організацій, до яких належать наші гості, а згадані проекти не є інвестиційними порадами.

Alex: Цей випуск особливий, оскільки раніше ми обговорювали багато тем, пов'язаних із конкретними траєкторіями чи проектами, а також обмінювалися деякими періодичними наративами, такими як ті, що стосуються мемів. Але сьогодні ми будемо говорити про аналіз даних у блокчейні, особливо про аналіз даних BTC. Ми уважно розглянемо його принцип роботи, ключові показники та вивчимо його методологію. У сьогоднішньому випуску ми згадаємо багато концепцій, пов'язаних із показниками, і наведемо ці концепції на початку текстової версії для зручності розуміння.

Деякі дані та концепції, згадані в цьому випуску подкасту:

Glassnode: популярна платформа для аналізу даних у блокчейні, яка потребує оплати.

Вже реалізована ринкова ціна (Realized Price): базується на ціні, зваженій за останнім переміщенням біткоїна у блокчейні, відображає історичну вартість біткоїна у блокчейні, підходить для оцінки загального прибутку/збитку на ринку.

URPD: реалізоване розподілення цін. Використовується для спостереження за розподілом цін BTC.

RUP(Відносний нереалізований прибуток): відносний нереалізований прибуток. Використовується для вимірювання частки нереалізованого прибутку всіх власників біткоїнів у загальній капіталізації ринку.

Cointime True Market Mean Price : індикатор середньої ціни в у блокчейні, заснований на системі Cointime Economics, метою якого є більш точна оцінка довгострокової вартості BTC шляхом впровадження "ваги часу" біткоїна, в порівнянні з поточною ринковою ціною BTC, та вже реалізованою ринковою ціною (Realized Price), справжня середня ринкова ціна в системі Cointime також враховує вплив часу, що підходить для цін у великому циклі BTC.

Shiller ECY: це показник оцінки, запропонований лауреатом Нобелівської премії з економіки Робертом Шиллером, який використовується для оцінки довгострокового потенціалу прибутку фондового ринку та вимірювання привабливості акцій в порівнянні з іншими активами. Він вдосконалений на основі показника Шиллера CAPE(, в основному враховує вплив процентних ставок.

) Можливість вивчення аналізу даних у блокчейні

Алекс: Сьогодні нашим гостем є вільний трейдер, дослідник даних у блокчейні Колін, нехай Колін спочатку привітає наших слухачів.

Colin: Вітаю всіх, перш за все, дякую Алексу за запрошення. Коли я вперше отримав це запрошення, я був трохи здивований, оскільки я сам безіменний дрібний інвестор і не маю жодних особливих титулів, просто тихо займаюся своїми торгами. Мене звуть Колін, я зазвичай ділюся навчаннями з аналізу даних у блокчейні, аналізую поточну ринкову ситуацію, а також ділюся деякими торговими концепціями. Я бачу себе в трьох ролях: перша - це трейдер, орієнтований на події, я зазвичай думаю про торгові стратегії, засновані на подіях; друга - аналітик даних у блокчейні, це також те, чим я зазвичай ділюся; третя - я трохи консервативний, я називаю себе інвестором у індекси, я вибираю розміщувати частину своїх коштів у великі фондові індекси США, через ці кошти я інвестую, щоб зменшити загальну волатильність моєї кривої активів, водночас зберігаючи певний рівень захисту в загальному портфелі. Ось так я бачу свою роль.

Alex: Дякую Коліну за його самопрезентацію. Я запросив Коліна взяти участь у програмі, оскільки в соціальних мережах побачив його аналіз даних про біткойн у блокчейні, що стало для мене дуже натхненним. Це тема, про яку ми раніше говорили мало, і вона є тією частиною, якої мені не вистачало у моїй власній площині. Я прочитав його серію статей і вважаю, що логіка в них чітка та змістовна, тому я вирішив запросити його. Хочу нагадати всім, що сьогодні як моя точка зору, так і думки гостей мають дуже суб'єктивний характер, і інформація та погляди можуть змінюватися в майбутньому, різні люди можуть по-різному інтерпретувати однакові дані та показники. Цей випуск не є інвестиційною порадою. У програмі будуть згадані деякі платформи для аналізу даних, лише для особистого використання та ілюстрації, не як комерційна рекомендація. Наша програма не отримувала жодних комерційних спонсорств від платформ. Давайте перейдемо до теми, щоб поговорити про аналіз даних про криптоактиви у блокчейні. Як ми тільки що згадали, Колін є трейдером, в яких обставинах ви почали займатися та вивчати аналіз даних про криптоактиви у блокчейні?

Колін: Я вважаю, що це питання потрібно розбити на дві частини. По-перше, я вважаю, що незалежно від того, хто поруч, якщо людина хоче увійти або вже увійшла на фінансові ринки, в тому числі і я, основною метою повинно бути заробляння грошей, використання прибутку для покращення якості свого життя. Тому моя концепція завжди була послідовною: я вивчаю те, що може допомогти мені в отриманні прибутку. Таким чином я підвищую очікувану цінність моєї загальної торгової системи, простіше кажучи, я вивчаю все, що може приносити гроші. Щодо другої частини, я спочатку зіткнувся з у блокчейні даними випадково, близько шести-семи років тому, коли я абсолютно не розумів, що це таке, переглядаючи різні речі. Під час дослідження різних областей я натрапив на цікаві теорії досліджень і захотів їх вивчити; випадково я також побачив, що у біткоїна є так звана область аналізу у блокчейні даних, і я почав вивчати та досліджувати це. На пізніших етапах я поєднував знання, отримані в інших областях, головним чином у розробці кількісної торгівлі, з у блокчейні даними, а потім розробляв торгові моделі, які в кінцевому підсумку інтегрував у свою власну торгову систему.

Alex: То скільки років ти вже систематично вивчаєш і досліджуєш дані у блокчейні?

Колін: Я вважаю, що це важко визначити, насправді я ніколи не вивчав це системно. Тому що з давніх-давен я стикаюся з проблемою, що я насправді жодного разу не бачив жодного системного навчання. Коли я вперше побачив цю сферу, можливо, це було кілька років тому, я тоді помітив, але не заглиблювався в дослідження, просто прочитав дві-три статті і дізнався про цю річ. Через деякий час я знову повернувся і побачив деякі більш глибокі матеріали, в той час я зосередився на вивченні інших речей, і повернувшись сюди, я побачив це досить цікаво, тому я продовжив досліджувати. Не було часу для системного навчання, просто збирав інформацію з різних джерел.

Alex: Розумію, скільки часу ти вже займаєшся навчанням даних у блокчейні та їх застосуванням у своїй практичній інвестиційній діяльності?

Colin: Цю межу досить важко визначити, але я вважаю, що це близько до двох циклів біткоїна... хоча це не можна вважати двома циклами, адже потрібно дивитись, з бульбашки чи з падіння починати визначати. Приблизно з 2020 або 2019 року я почав знайомитись, але в той час не було реальних застосувань, бо я не наважувався, тоді я ще не був дуже знайомий із цим, але вже починав вчитися.

Вартість та принципи аналізу даних у блокчейні

Алекс: Зрозуміло. Ми далі поговоримо про багато конкретних концепцій щодо у блокчейні аналізу даних, включаючи деякі індекси, якими платформами для спостереження за даними у блокчейні ти зазвичай користуєшся?

Colin: Зараз я переважно використовую один веб-сайт, а саме Glassnode. Спочатку коротко про нього: він є платним. Є два рівні підписки, один з яких – професійний, який досить дорогий, я пам'ятаю, що місячна плата становить понад 800 доларів. Другий я трохи забув, приблизно місячна плата складає від тридцяти до сорока U. Є також безкоштовна версія, але в ній насправді дуже мало інформації. Звичайно, крім Glassnode, є багато інших, але я врешті-решт вибрав його, тому що спочатку під час відбору та дослідження цей веб-сайт найбільше відповідав моїм потребам.

Alex: Розумію, після того як я переглянув багато інформації від Коліна, я сам зареєструвався на Glassnode і став їхнім платним членом. Справді, я відчуваю, що їхні дані дуже багаті, до того ж їхня актуальність також досить хороша. Отже, давайте поговоримо про друге питання, ти ж казав, що ти трейдер, ти цінуєш допомогу в інвестиційній практиці. Яка ж основна цінність аналізу даних у блокчейні у твоїх інвестиціях? Який принцип стоїть за цим? Будь ласка, розкажи нам.

Colin: Добре. Спочатку поговоримо про перше, а саме про цінність та принципи аналізу даних у блокчейні. Ці два аспекти я планую поєднати, адже насправді це досить просто. У наших традиційних фінансових ринках, незалежно від того, чи це торгівля акціями, ф'ючерсами, опціонами на облігації, навіть нерухомістю чи деякими сировинами, біткоїн має одну найосновнішу відмінність — він використовує технологію блокчейну. Найважливішою і найчастіше згадуваною цінністю цієї технології є її прозорість. Вся інформація про передачу біткоїнів є публічною та прозорою, тому ви можете безпосередньо в блокчейні побачити, наприклад, як 300 біткоїнів передаються з однієї адреси на іншу, це можна знайти у блокчейн-браузері. Хоча я не можу дізнатися, хто стоїть за цими адресами, але це не важливо, адже жодна окрема особа не може вплинути на загальний рух цін біткоїна та його тренди. Тому, як правило, коли ми досліджуємо дані у блокчейні, ми дивимося на загальну картину ринку, спостерігаємо за його трендом, консенсусом і поведінкою групи. Навіть якщо я не знаю, хто стоїть за цією або тією адресою, я можу проаналізувати, зібравши всі адреси, напрямок їхніх коштів, дивитися, чи вони вже зафіксували прибуток або збиток, яким чином вони заробляють, які у них збитки, до яких цінових рівнів вони схильні купувати великі обсяги біткоїнів або яких цінових рівнів вони уникають. Ці дані насправді всі доступні. Це, на мою думку, найбільша цінність аналізу даних біткоїна у порівнянні з іншими фінансовими ринками, адже інші ринки не можуть зробити цього.

Alex: Дійсно, це дуже важливо. Як і в випадку з криптоінвестиціями, ми повинні аналізувати основні показники так само, як і при перегляді акцій або інших продуктів. Як ви тільки що сказали, дані у блокчейні є прозорими, і кожен може їх спостерігати. Якщо інші професійні інвестори дивляться на дані у блокчейні, а ви ні, то це аналогічно тому, що у вас в інвестиціях є менше однієї дуже важливої зброї.

у блокчейні даних аналізу труднощі

Alex:Коли ти займаєшся аналізом даних у блокчейні, які ти вважаєш основними труднощами та викликами?

Колін: Я вважаю, що це питання поставлено дуже добре, я планую відповісти на нього в двох частинах. По-перше, перша частина є досить легкою для вирішення, в навчанні буде певна складність, а саме базові знання. Для більшості людей, включаючи мене на той час, як я вже згадував раніше, дуже важко знайти дійсно системний курс навчання. Звичайно, я не запитував особисто, чи є такі платні курси, але якби були, я, напевно, не наважився б їх купити, тому що на даний момент я не дуже схильний платити за якісь курси. Я не стикався з жодними системними курсами навчання, тому фактично всі знання доводиться здобувати самостійно, досліджуючи. Існує багато видів даних у блокчейні, і під час дослідження моя особиста концепція полягає в тому, щоб з'ясувати обчислювальні методи та принципи за кожним показником, який я переглядаю. Це насправді дуже витратний за часом процес, оскільки, коли ви просто бачите певний показник, він надає вам формулу обчислення, моя ідея полягає в тому, щоб зрозуміти, що насправді стоїть за цією формулою, чому вона була розроблена саме так. Після того, як я розберуся з усіма цими показниками, наступним кроком буде фільтрація. Якщо у когось є досвід у розробці кількісних стратегій або вони досліджували пов'язані показники, то вони насправді знають одну річ: кореляція між багатьма показниками є дуже високою. Занадто висока кореляція може призвести до проблеми, адже під час інтерпретації це може створити шум або ви будете надмірно інтерпретувати дані. Наприклад, припустимо, у мене є система виходу з ринку, ця система може мати 10 сигналів від 1 до 10, якщо кореляція між сигналами 1-4 є занадто високою, це може створити проблему. Наприклад, якщо ціна біткоїна сьогодні проявить певну поведінку або зміну, це може безпосередньо викликати одночасне спрацювання сигналів 1-4, що насправді є досить проблематичним. Тому...