Біт Маленький Олень Аналіз бізнес-даних за листопад та перспективи на майбутнє

Біт小鹿 (код акцій на американських ринках BTDR) оприлюднив дані про діяльність за листопад, викликавши широкий інтерес на ринку через те, що їх власна розробка A2 майнера (Sealminer A2) офіційно почала масове виробництво, перша партія продажу становить 30 тисяч одиниць. Це знаменує собою важливий прогрес компанії в розробці та виробництві майнерів.

Власні чіпи та продажі майнінгового обладнання: вияв конкурентної переваги

Розробка власних чіпів завжди була основною конкурентною перевагою виробників майнінгового обладнання. Протягом останніх шести місяців компанія Bit Deer успішно завершила перші випробування чіпів для майнінгових машин A2 та A3. Згідно з публічною інформацією, експлуатаційні параметри майнінгової машини A2 вже займають провідні позиції серед усіх наявних на ринку та експлуатованих майнінгових машин. Щодо ще не випущеної офіційно A3, з відомих параметрів можна зробити висновок, що вона має потенціал стати найпотужнішою майнінговою машиною у світовому масштабі з одиничною хеш-потужністю та оптимальним співвідношенням енергоспоживання. Очікується, що в короткостроковій перспективі A3 буде використовуватися переважно для розгортання обчислювальних потужностей компанії, а не для продажу стороннім споживачам.

! Циклічна торгівля: бізнес-аналіз Bit Deer

Розгортання електричного поля: глобальна структура, очевидні переваги в собівартості

Станом на кінець листопада, Біт малий олень завершив розгортання електростанцій потужністю 895 МВт у США, Норвегії та Бутані. Крім того, ще 1645 МВт проектів знаходяться на стадії будівництва, з яких 1415 МВт, як очікується, будуть завершені в середині 2025 року. Компанія також створила спеціалізований підрозділ, який займається придбанням нових проектів електростанцій, і очікується, що в 2026 році буде додано понад 1 ГВт нової потужності електростанцій. Варто зазначити, що середня ціна електроенергії для всіх електростанцій компанії становить менше 0,04 долара/кВт·год, що є абсолютною перевагою в галузі.

Аналіз ефективності власних майнінгових ферм

Згідно з прогнозами моделі, ціна закриття самостійного майнінгового майданчика Біт小鹿 становить близько 35 000 доларів США за Біт. Коли ціна Біт перевищить 150 000 доларів США, темп зростання прибутку до оподаткування самостійного майнінгового майданчика перевищить темп зростання ціни Біт. Якщо ціна Біт досягне 200 000 доларів США, очікується, що прибутковість до оподаткування самостійного майнінгового майданчика наблизиться до 80%.

Майбутня стратегія розвитку

1. Продажі майнінгових машин і співвідношення власного використання: очікується, що до кінця 2025 року частка власних обчислювальних потужностей компанії може становити близько 20% від загальної мережевої потужності. Наразі на рахунках компанії знаходиться приблизно 6,9 мільярда доларів, враховуючи часовий розрив між розгортанням та виробництвом власних обчислювальних потужностей, може знадобитися повторне фінансування.

2. Розподіл AI обчислювальної потужності: Біт小鹿 вже почала впроваджувати чіпи Nvidia H200 у дата-центрах TIER3 для інтелектуальних хмарних послуг, що використовується для будівництва AI обчислювальної потужності. Компанія планує в короткостроковій перспективі принаймні вкласти 200 МВт електроенергії для впровадження висококласних чіпів і почати надавати послуги хмарних обчислень для клієнтів, таких як MEGA 7.

Інвестиційні поради

Біт маленький олень наразі перебуває в сприятливих умовах, що поєднують час, місце та людський фактор; перша крива зростання (продажі майнерів та власні майданчики) та друга крива зростання (AI обчислювальна потужність) можуть піднятися одночасно. Серед американських акцій майнінгу, Біт маленький олень може бути одним з найбільш вигідних об'єктів.

Згідно з поточними оцінками середніх 1,7 мільярда доларів США/EH компаній з видобутку в Північній Америці, очікується, що протягом наступних двох років фактичні власні шахти Біт маленького оленя можуть досягти 120-220EH/s. Виходячи з цього, ринкова капіталізація компанії може становити від 20,4 до 37,4 мільярдів доларів США, що вказує на потенціал зростання в 4,8-9,7 разів від поточної ціни акцій.

Інвестиційні ризики

1. Ризик коливання ціни Біткоїна
2. Ризики, пов'язані з поточними чіпами TSMC, спричинені санкціями