Попит на простір блоків Біткойна та його вплив на доходи майнерів

Зменшення винагороди за Біткойн вплине на основне джерело доходу майнерів, що спонукатиме їх інвестувати в більш ефективне обладнання та підготуватися до зниження обсягів виробництва. Однак, очікується, що комісії за транзакції значно зростуть через нетрадиційне використання простору блоків Біткойн. Ці комісії стають дедалі важливішою частиною доходу від видобутку, і навіть можуть компенсувати зменшення доходів від зменшення винагороди за блок.

Нещодавно, внаслідок виникнення невалютних випадків, проекти на базі Біткойн мережі (такі як ринкові платформи, колекційні предмети та багатошарові платформи) сприяли різкому зростанню попиту на торгівлю. Ці проекти також проклали шлях для інших нових стратегій доходу, таких як можливість вилучення вартості майнерами (MEV) і прискорювачі угод, скориставшись значними змінами на ринку Біткойн транзакцій.

У найближчий час, під час зменшення винагороди, комісійні збори, ймовірно, стануть основним джерелом доходу для майнерів. Водночас, очікується, що зростання попиту на транзакції може компенсувати близько половини (приблизно 43%) впливу зменшення на доходи від зборів.

Нев conventionalні фактори, що впливають на попит на торгівлю Біткойном

Стандарт токенів з однорідності

Ранні спроби введення нових активів у Біткойн, хоча й були креативними, але були досить грубими. Ці проекти принесли значні інновації у більш широкий світ криптовалют, але не змогли отримати широке визнання у спільноті Біткойн.

Сьогодні попит на зовнішні активи знову зростає. Нові спроби хоча й не вирішили минулі виклики, що заважали розвитку проектів, проте поточне ринкове середовище є іншим. Ми спостерігаємо, як деякі нові проекти токенів Біткойн принесли значний ріст торгового попиту. Наприклад, певний стандарт токенів з моменту запуску в березні 2023 року згенерував понад 180 мільйонів доларів США витрат на випуск і переказ.

Інший стандарт під назвою Runes запускається, і він має помітний попередній попит та зростаючу увагу. Попит на майбутні токени Runes вже перевищив 1,2 мільярда доларів США. Емітування цих токенів має відбуватися за допомогою Біткойн-транзакцій, що може призвести до значного попиту на транзакції під час зменшення винагороди.

Колекційні предмети

Якийсь протокол оголосив про метод, який дозволяє користувачам відстежувати найменшу одиницю Біткойна (Сатоші). Завдяки цьому кожен Сатоші стає окремою незамінною одиницею. Користувачі також можуть вибрати прив'язати будь-який файл даних до будь-якої одиниці, ці файли називаються написами.

Через цифрове значення або пов'язані епіграфи, певна колекційна вартість Сатоші вже була підтверджена відкритим ринком. Відомо, що до теперішнього часу найвища ціна аукціону за один Сатоші становила 240 000 доларів.

Оскільки зменшення вдвічі є передбачуваною та рідкісною подією в історії Біткойна, то, ймовірно, виникне конкуренція за збір Сатоші та викарбування напису першого Блоку. Ця запекла конкуренція, безсумнівно, призведе до різкого зростання витрат.

Приватна торгівля

Поява продукту "Акселератор транзакцій" відкрила шлях для обходу пам'яті пулу Біткойн. Хоча ці продукти ще не набули широкої популярності, вони можуть підвищити комісії непрямим шляхом, якщо буде достатній попит. Це може призвести до виникнення відкритого та приватного багатостороннього ринку комісій, що, в свою чергу, може призвести до збільшення витрат.

Майнер може витягувати вартість (MEV)

MEV є ще одним новим виміром попиту на простір блоків Біткойн. Зі змінами в програмному забезпеченні Біткойн та змінами в способах проведення транзакцій користувачами можливість MEV стане ще більш очевидною. Фактори, такі як колекційні предмети, токенізовані активи та плагіни для Біткойн, можуть надати майнерам додаткові можливості для отримання доходу.

Еволюція відносин між ринком комісій за транзакції та майнерами

Різноманітність попиту на торгівлю Біткойном може відігравати важливу роль в економіці майнінгу. Ці нові використання блокового простору можуть суттєво збільшити транзакційні збори, що, в свою чергу, компенсує втрати від блокових винагород і підтримує прибутковість майнерів.

Очікується, що поточний рівень комісій за транзакції становитиме приблизно 14% від доходу майнерів після халвінгу, що вже в кілька разів більше, ніж у попередні кілька років. Однак, цей відсоток може ще більше зрости, і в окремих блоках може навіть перевищити 50%.

Оглядаючись на два місяці наприкінці 2023 року, в основному через високий попит на написання, середній рівень витрат складатиме 30% від доходу від видобутку після зменшення вдвічі. Якщо просто повторити це середнє значення (193 BTC на день), це зможе покрити 43% впливу зменшення.

Враховуючи поточні тенденції розвитку, під час цього періоду зменшення винагороди за блоки, комісії за транзакції, ймовірно, стануть основним джерелом доходу для майнерів. Проте, стійкість цих нефінансових факторів попиту все ще викликає невизначеність; чи представляють вони довгострокові зміни на ринку Біткойн-транзакцій, чи є це лише тимчасовим явищем бичачого ринку, ще потрібно перевірити з часом.