Themis: Нова зірка похідних протоколів на Blast L2 Децентралізація

Нещодавно децентралізований похідний протокол Themis оголосив про офіційний запуск на Blast L2 та представив новий токен і економічну модель, що надає нове життя сфері децентралізованих похідних.

29 травня Themis Protocol оголосив про завершення свого IDO токена THS, який досяг жорсткого ліміту IDO за 15 днів, зібравши 625 ETH, а сума підписки перевищила 2,4 мільйона доларів США. Така гаряча реакція ринку відображає унікальну привабливість Themis Protocol. У цій статті ми детально розглянемо двохвалютну економічну модель Themis Protocol (Blast L2), включаючи токен управління $THS та токен внеску $SC.

Огляд Themis

Themis Protocol є децентралізованою платформою для торгівлі похідними, побудованою на Blast L2. Її мета - залучити більше користувачів до децентралізованого фінансового ринку, надаючи ефективне, безпечне та прозоре середовище для безстрокової торгівлі, а також забезпечити їх заохочення та механізми захоплення вартості. Подвійна токеноміка Themis (Blast L2) є її основною складовою частиною.

У децентралізованому фінансовому ринку економічна модель є вирішально важливою для успіху проєкту. Вона не тільки визначає розподіл токенів проєкту та механізм стимулювання, але й впливає на довгостроковий розвиток проєкту та ринкову поведінку. Відмінна економічна модель може залучити більше інвесторів і користувачів, що, у свою чергу, сприяє швидкому розвитку проєкту.

Токен управління THS

THS є токеном управління протоколом Themis, максимальна кількість постачання становить 10 мільйонів одиниць. Головною функцією THS є надання права голосу для управління платформою, а також він є основною точкою зберігання вартості різних доходів біржі похідних протоколу.

$THS є криптовалютою, що має резерв активів, всі $THS випускаються казначейством Themis за курсом 1 долар за 1 THS, за кожен випуск $THS протокол стягує 10% податку на випуск.

Випуск монет THS

Випуск THS тісно пов'язаний з процесом карбування та розвитком Themis. На ранніх стадіях проекту через IDO було здійснено генезисне карбування в кількості 333,333 THS. З них 33,333 THS (10%) призначені для карбувального податку, а 300,000 THS (90%) буде використано для розподілу через IDO та додавання початкової ліквідності. Ціна IDO становила 0.0025ETH, початкова ціна при виході становила 0.0031ETH.

Окрім THS, випущеного під час створення, подальше збільшення THS може бути здійснене лише шляхом продажу облігацій. Завдяки продажу LP-облігацій, казначейство володіє 100% ліквідності торгового пулу THS-ETH.

Податок на емісію THS використовується для технічної розробки та підтримки протоколу, винагороди користувачів вузлів спільноти та фонду розвитку. З часом фактична обіговість ранніх THS повільно зростатиме, але через те, що фактична пропозиція залежить від вартості активів казначейства, ціни THS та прибутків з позицій похідних на біржі, в середині та наприкінці періоду вона увійде в стадію дефляції, і фактична обіговість буде значно нижчою за 10 мільйонів.

Безризикова вартість активів казначейства ( Treasury-RFV ) (в доларах США) є максимальним обсягом емісії THS.

Обіг THS

1. Учасники THS можуть отримувати дохід від стейкінгу, ставлячи THS відповідно до циклу Rebase:

Прибуток від стейкінгу THS накопичується в формі sTHS і може бути знятий у будь-який момент, але його накопичений прибуток не може бути отриманий відразу, а буде рівномірно випущений протягом 180 днів за блоками. Швидкість випуску можна прискорити, спалюючи SC, до максимуму 30 днів.

2. Користувачі також можуть придбати облігації LP, додавши ліквідність THS-ETH LP, отримуючи THS, створений казначейством. Коли користувач купує облігації LP та повністю їх ставить на заставу, він отримає додаткову нагороду у розмірі 5% токенів THS.

Вищезазначене є двома способами збільшення обігової здатності THS, що збільшується за рахунок карбування з державної скарбниці.

Знищення та права THS

Токен управління THS має тісний зв'язок з похідною біржею tbTrade. Казначейство є короткостроковим контрагентом для всіх угод на tbTrade, тоді як THS є довгостроковим контрагентом, тому THS має сильні можливості для захоплення вартості. У довгостроковій перспективі THS буде в стані дефляції, а цінова динаміка THS також буде кращою, ніж у аналогічних продуктів.

У більшості випадків трейдери зазнають збитків, 35% прибутку від позицій казначейства надходить до казначейства як резерв для емісії THS, а 55% прибутку від позицій казначейства використовується для викупу та знищення THS. Кількість THS в обігу зменшується, ціна підвищується. У крайніх випадках, коли трейдери отримують прибуток, а ставка застави ETH недостатня для 100%, казначейський контракт активує резерв для емісії THS, після чого їх продають для заповнення прогалини в ETH-резерві казначейства.

Токени визначають здатність проекту захоплювати свою цінність, що визначає успіх економічного дизайну токенів цього проекту, а 25% комісії за торгівлю на похідній біржі tbTrade буде передано стейкерам THS, тобто стейкери THS, крім доходу від самого стейкінгу, також можуть отримувати частину доходу від комісії за торгівлю.

Багато DeFi протоколів мають слабку зв'язок між вартістю токенів управління та самим протоколом, тому здатність токенів управління до захоплення вартості погана, внаслідок чого цінова динаміка не є оптимальною. Проте THS добре уникнув цієї проблеми.

Токен внеску SC

SC є токеном внеску в протокол Themis, теоретично максимальна кількість постачання становить 1 мільярд штук, основне призначення полягає в тому, щоб винагороджувати людей, які роблять внесок у зростання користувачів протоколу, а також може використовуватися як механізм спалювання, щоб прискорити вивільнення доходів від стейкінгу THS.

На етапі створення SC буде випущено 1 мільйон монет, які будуть використані для аірдропів та винагород на певних етапах. Окрім SC, випущених на етапі створення, інші SC будуть карбовані за допомогою протоколу, який створить початковий фонд у 10 000 монет USDB.

SC ʼs збільшення емісії

SC виготовляється користувачами, які ставлять THS, виготовлення вимагатиме USDB, виготовлені SC винагороджують тих, хто вносить внесок у зростання користувачів протоколу, процес виготовлення SC призведе до зростання ціни SC.

THS стейкери хочуть отримати щоденні 0,2% складних відсотків кожні 8 годин, повинні додатково витратити 20% вартості стейкованого THS (USDB) на емісію токенів SC, кошти від емісії надходять у скарбницю USDB, з випущених SC, 5% йде на фонд розвитку протоколу, а залишок 95% буде винагородою для запрошуючих і вузлових користувачів.

$SC витрати капіталу з використанням (Коефіцієнт використання ) є динамічною змінною, початкове значення 66%, при кожному збільшенні загальної кількості SC на 5 мільйонів штук коефіцієнт використання зменшується на 2%, мінімальний коефіцієнт використання 50%, тобто коли загальна кількість SC досягає 40 мільйонів штук.

Новий обсяг карбування SC = (капітал для карбування ∗ коефіцієнт використання капіталу) / ціна SC

SC ціна = USDB загальна вартість сховища / SC обіг

Через наявність використання капіталу, швидкість збільшення USDB сховища завжди перевищує швидкість емісії SC. Чим більша емісія SC, тим швидше зростає USDB сховище, тому карбування додаткових SC призведе до зростання ціни SC.

Вилучення та спалювання SC

Користувачі, які володіють SC, можуть прискорити вивільнення доходів від стейкінгу THS шляхом спалювання SC. Цей процес призводить до знищення SC, тому спалювання SC, яке прискорює вивільнення доходів від стейкінгу THS, призведе до зростання ціни SC.

Крім того, користувачі можуть викупити USDB зі сховища USDB за реальною ціною, сплативши 15% податку на викуп SC. Податок на викуп залишається у сховищі USDB. Коли користувач викупає SC, загальна кількість SC зменшується швидше, ніж зменшується кількість у сховищі USDB, тому процес викупу також сприятиме зростанню ціни SC.

Отже, токен SC є моделлю одностороннього безперервного зростання, підсумовуючи: випуск SC, спалення SC, викуп SC за USDB буде постійно підвищувати ціну SC. Оптимізація моделі SC є важливим нововведенням після міграції протоколу Themis на Blast, цей механізм зіграє важливу роль у запуску протоколу та подальшому зростанні користувачів.

Двовалютна економічна модель

Токени управління THS та токени внеску в протокол SC відіграють різні ролі в економічній моделі Themis (Blast L2), обидва залежать один від одного та взаємно сприяють, що разом сприятиме розвитку та процвітанню платформи. Зокрема, є кілька аспектів:

1. Інвестування в протокол і ліквідність: емісія та обіг THS та SC можуть принести більше коштів і ліквідності до казни Themis, сприяючи розвитку та процвітанню платформи.

2. Підтримка стабільності та балансу платформи: механізм винагороди токенів внеску SC та механізм знищення, що прискорює випуск доходів від стейкінгу THS, сприяють позитивному циклу протоколу, що, в свою чергу, підтримує стабільність та баланс платформи.

3. Підвищення прозорості та справедливості: випуск та обіг THS і SC повністю виконуються через смарт-контракти в блокчейні, справедливо та чесно.

Підсумок

Двохвалютна економічна модель Themis (Blast L2) є важливою частиною її децентралізованої платформи торгівлі похідними. Взаємодія та вплив двох токенів, THS і SC, у економіці платформи, спільно сприятимуть розвитку та процвітанню платформи.

THS як токен управління, підтримує управління та розвиток платформи, а також є частиною механізму винагород, що стимулює користувачів брати участь у створенні та розвитку платформи. SC як токен внеску, використовується для винагороди тих, хто робить внесок у зростання користувачів протоколу, а також може бути використаний як механізм спалювання, щоб прискорити випуск доходів від стейкінгу THS. Завдяки взаємодії THS та SC досягається економічна рівновага в рамках протоколу, а також підвищується прозорість і справедливість платформи, захищаючи інтереси та права користувачів.