Економічна криза та реакція ринку цифрових грошей

Економічна криза не є новим явищем, але ця криза відрізняється від попередніх. Минулі фінансові кризи переважно виникали через економічні проблеми, які зазвичай можна було полегшити економічними заходами, такими як зниження процентних ставок, збільшення грошової маси тощо. Проте поточна криза стосується не лише економічної сфери, але й містить фактори громадського здоров'я, що ускладнює застосування традиційних рішень.

Особливості коронавірусу ускладнюють цю кризу. Він має довгий інкубаційний період, високу заразність та значну летальність, що робить його складною проблемою. Реакція урядів країн та фінансових установ також викликала невизначеність на ринку.

Відповідні заходи уряду США та Федеральної резервної системи викликали занепокоєння на ринку. Різке зниження процентних ставок до майже нуля, хоча й спрямоване на стимулювання економіки, також було сприйнято ринком як сигнал про те, що ситуація може бути серйознішою, ніж передбачалося. Ця реакція нагадує про крайні заходи, які вживає лікар у разі складних захворювань, що неминуче викликає ще більше сумнівів.

У цьому контексті поведінка біткойна викликала дискусії про те, чи є він активом-убежищем. Хоча раніше біткойн часто вважався "цифровим золотом", у цій кризі його поведінка більше нагадує ризиковий актив. Ціна біткойна демонструє високу кореляцію з традиційними ризиковими активами, такими як нафта та фондові індекси, тоді як кореляція з золотом є нижчою.

Причини, чому біткоїн вважається активом-убежищем, в основному, дві: по-перше, порівняно з фіатними грошима, які можуть безмежно випускатися, загальна кількість біткоїнів фіксована, що теоретично дозволяє йому протистояти інфляції; по-друге, біткоїн легко зберігати та передавати, що в особливі часи може бути більш вигідним, ніж традиційні активи. Однак ці характеристики не означають справжні властивості активу-убежища, особливо під час серйозних ринкових потрясінь.

Варто зазначити, що під час цієї кризи стейблкоїни, зокрема USDT, показали видатні результати. З жовтня минулого року їхня вартість значно зросла відносно інших криптовалют, досягнувши максимального зростання на 20%. Це явище відображає зростання попиту на стабільні активи.

USDT як найбільша за ринковою часткою стабільна монета, її стратегія розвитку також заслуговує на увагу. Компанія Tether поступово зосереджує увагу на ERC20-USDT, наразі ERC20-USDT займає 61.35% від загальної капіталізації USDT, а частка на ринку стабільних монет становить 50.99%. Незважаючи на те, що питання емісії та аудиту USDT завжди викликали суперечки, ринок, здається, вже tacitly погодився з цим підходом.

Для інвесторів поточне ринкове середовище вимагає від нас переосмислення позиціонування біткойна. Його не слід просто розглядати як захисний актив, а потрібно усвідомити, що він має характеристики ризикового активу. Незалежно від того, чи використовуєте ви стратегії інвестиційної вартості, чи спекулятивної торгівлі, необхідно повністю усвідомлювати цей факт.

Економічна криза часто містить можливості. Для звичайних людей це може бути рідкісна нагода для стрибка в класі. Однак інвестиційні рішення все ще повинні бути обережними, ретельно оцінюючи ризики. У буремному ринку важливо зберігати раціональність і далекоглядність.