Сильний сплеск Solana: правда про технології, екосистему та ринок

Нещодавнє сильне зростання Solana (SOL) привернуло широку увагу ринку. Хоча багато аналітиків зосереджуються на її технологічних перевагах та процвітанні екосистеми, насправді існує кілька глибших факторів, які сприяють зростанню її ціни. У цій статті ми розглянемо тенденції SOL з кількох унікальних точок зору та проаналізуємо її майбутній напрям.

Випасти з віри, піднятися з консенсусу

Порівняння історичних тенденцій SOL та Ethereum (ETH) виявляє деякі цікаві подібності. ETH показав видатні результати в останньому бичачому ринку, піднявшись майже в 60 разів з мінімуму 2018 року. Але до цього ETH впав з максимуму 1440 доларів у 2017 році до 81,79 долара, що становить падіння на 94%. Аналогічно, SOL впав з максимуму 259,9 долара до приблизно 8 доларів, що становить падіння на 97%.

Ці екстремальні коливання цін часто викликають масові розпродажі, що призводить до майже нульових залишків на рахунках. Цей процес відбувається не лише з ETH та SOL, а й біткоїн неодноразово переживав падіння більш ніж на 90%. Це різке очищення ринку насправді усунуло велику кількість нестабільних активів, залишивши переважно рішучих утримувачів.

Коли ціни починають підніматися, нові купівлі поступово входять на ринок, люди знову починають звертати увагу на фундаментальні показники проекту. Основними факторами, що сприяють підвищенню цін, є дві категорії людей: по-перше, існуючі власники, які продовжують нарощувати свої позиції, по-друге, нові покупці, які входять на ринок на рівнях підтримки або в умовах висхідного тренду. Коли всі потенційні покупці на ринку вже зайшли та тримають свої активи на тривалий термін, ціни зазвичай переходять у фазу бічної консолідації до наступної значної події.

Важливість створення активів

ETH зазнала значного розширення активів під час двох биків ринку: під час буму ICO та під час хвилі DeFi, що заблокувало велику кількість ліквідності. SOL також слідувала подібним шляхом, швидко зростаючи завдяки проектам, таким як BONK, і вводячи нові концепції, такі як Depin, для розширення бази користувачів і створення нових активів.

Ключ до успіху публічних блокчейнів полягає не лише в технологічній перевазі чи вдосконаленій екосистемі, а, перш за все, в здатності створювати ефект прибутковості та нові ринкові наративи. У порівнянні з цим, ETH через високі витрати на Gas впливає на ефективність фінансових потоків, а також велика кількість прихильників вже зайшла на ринок, і структура токенів в умовах PoS механізму стає стабільною, можливо, доведеться чекати на наступну значну подію (таку як різке зниження витрат на Gas або схвалення ETF), щоб викликати нову хвилю зростання.

Важливість структури чіпів

На відміну від загальноприйнятої думки, високоцентралізована структура чіпів насправді може бути більш вигідною для зростання цін. Чим рівномірнішою є структура чіпів, тим більше учасників ринку, і тим складнішими стають ігрові фактори, що, в свою чергу, може пригнічувати зростання цін.

Ключовим фактором, що визначає рух цін, є потенційний попит покупців, а не розподіл активів вже наявних власників. Стабільна база тримачів зазвичай може підтримувати підвищувальний тренд цін. Наприклад, у випадку з ETH, під час минулого бичачого ринку стейкінг ETH2.0, значні закупівлі з боку певного фонду та ліквідність у DeFi значно зменшили обсяг обігу активів на ринку, створивши для ETH можливість зростання до 60 разів.

Станом на сьогодні SOL доволі схожий на ETH. Деякі суб'єкти володіють приблизно 55,800,000 SOL, що становить 13% від загальної циркуляції. Така концентрація чипів може підтримувати сильні показники SOL у короткостроковій перспективі. Проте, як тільки ця частина SOL повернеться в обіг, її ринкові показники можуть змінитися, що схоже на ситуацію з ETH після оновлення Шанхай.

Отже, за сильним зростанням SOL стоїть безліч чинників. Інвестори, звертаючи увагу на його технологічний розвиток та екосистему, також повинні уважно стежити за змінами в ринковому настрої, здатності до створення активів і структурою капіталів, щоб більш повно оцінити його майбутні тенденції.