Labubu та Маотай: порівняння соціальних монет нової та старої епохи споживання

Нещодавно в аналітичному звіті було порівняно Labubu, який користується популярністю серед молоді, з традиційним гігантом виробництва алкогольних напоїв Маутаєм, намагаючись виявити, чи існує за цими двома соціальними монетами різних епох повторення історичного споживчого циклу або глибока зміна парадигми.

Аналіз показує, що, незважаючи на те, що Labubu та Маотай мають властивості соціальних монет, їх соціальні функції мають суттєві відмінності. Соціальні характеристики Labubu більше базуються на спільних інтересах та цінностях молодої аудиторії, тоді як Маотай більше залежить від влади та ієрархічних відносин. Ця відмінність відображає сутнісну різницю між "новим споживанням" та "традиційним споживанням".

Однак, як і у випадку з Маутаєм, материнська компанія Labubu також стикається з подвійними викликами, які виникають через цикли інтелектуальної власності та інвестиційні характеристики. Якщо між Labubu та наступним успішним IP виникне тривалий проміжок, глобальний ріст компанії може сповільнитися.

Крім того, регуляторні ризики та переповненість ринку також є важливими факторами, на які інвестори повинні звертати увагу. Поточне зосередження капіталу в сегменті "нового споживання" схоже на попереднє об'єднання коштів для споживання блакитних фішок, а така вразливість переповнених торгів може суттєво вплинути на оцінки.

!7378492

Міжпоколіннєва різниця в соціальних монетах

Дослідження вважає, що Labubu та Maotai, хоча обидва мають властивості соціальної монети, мають помітні міжпоколіннєві відмінності:

1. Соціальні функції: Мау Тай більше виступає як "соціальний/комерційний змащувач" засобів виробництва, тоді як Labubu представляє прагнення молодого покоління до емоційної цінності, забезпечуючи миттєвий, тонкий та доступний досвід у епоху цифрових соціальних медіа.

2. Споживчі мотиви: у світі цифрових технологій, де споживачі стикаються з "втратою сенсу" та зростаючим тиском, Labubu натякає на те, що Китай поступово переходить від моделі, що базується на інвестиціях, до моделі, що базується на споживанні.

3. Глобалізаційний процес: Моцай глибоко вкорінений у традиційній китайській культурі, його глобалізаційний процес все ще перебуває на початковій стадії, тоді як Labubu вже досяг значного успіху на глобальному рівні.

Двосічний меч ризиків і інвестиційних властивостей IP циклу

Швидко зростаючи, материнська компанія Labubu також стикається з подібними викликами, як і Мау Тай:

1. Ризик життєвого циклу IP: Маотай має столітню історію та офіційне підтвердження, що доводить його здатність проходити через цикли. Натомість історія Labubu відносно коротка, життєвий цикл IP залишається основним ризиком.

2. Плюси та мінуси інвестиційних властивостей: історія Маотай показує, що "інвестиційність" є двосічним мечем, під час підйомного циклу вона є прискорювачем, а під час спадного циклу стає збільшуючим фактором.

3. Управління ринком: материнська компанія Labubu активно керує цінами на вторинному ринку, щоб підтримувати привабливість для молодих споживачів і створити сприятливе середовище для випуску нових IP і продуктів.

Регуляторні та ринкові ризики переповненості

1. Регуляторний ризик: незважаючи на те, що споживча аудиторія Labubu стає все більш різноманітною, "масовість" зменшує її ризик експозиції до неповнолітніх на внутрішньому ринку, проте регуляторний ризик все ще може негативно вплинути на фундаментальні показники компанії.

2. Вразливість "групових" угод: нинішнє зосередження капіталу на сфері "нового споживання" схоже на попереднє наплив капіталу в споживчі блакитні фішки. Зміни в капіталовкладеннях і позиціях можуть мати величезний вплив на оцінку.

На фоні дефіциту якісних інвестиційних об'єктів така "переповненість" може тривати деякий час. Справжня точка повороту, можливо, настане лише тоді, коли з'являться чіткі переломні моменти у високочастотних даних з закордонних ринків або коли сильне відновлення китайської економіки надасть інвесторам більше варіантів.