Лідери індустрії стейблкоїнів дивляться в майбутнє: інновації, регулювання та глобальний вплив

У швидко розвиваючому світі криптовалют та технологій блокчейн, засновники Frax Finance Сем Каземіан і засновник Aave Стені Кулечов безсумнівно є важливими фігурами в галузі стейблкоїнів. Нещодавно вони поділилися своїми поглядами на швидке зростання галузі стейблкоїнів, інновації в своїх проєктах та майбутні регуляторні зміни, особливо після коливань на крипторинку в 2022 році, та як стейблкоїни стали центром уваги галузі.

Вони наразі зосереджені на законопроєкті GENIUS, який може підняти стейблкоїни до статусу законної валюти, кардинально змінивши глобальну картину долара. У цій статті ми глибше розглянемо інсайти Сема та Стані щодо ринку стейблкоїнів, їхні очікування щодо законопроєкту та перспективи того, як стейблкоїни формуватимуть фінансову екосистему майбутнього.

Хвиля стейблкоїнів та законодавчі тенденції

Коли його запитали про поточну динаміку розвитку індустрії стейблкоїнів та прогрес у законодавстві, Сем Каземіан зазначив, що йому важко стримувати свій ентузіазм. Він згадав, що інвестиційні звіти та брифінги ETF, які він читає щодня, ставлять "AI" та "стейблкоїн" на перші місця серед найактуальніших тем у світі сьогодні. Як засновник протоколу стейблкоїнів, він відчуває велике задоволення, бачачи, що ця індустрія нарешті зрозуміла та прийнята у всьому світі.

Стані Кулечов також висловив подібну думку. Він зазначив, що стейблкоїни є дуже інтуїтивно зрозумілими інструментами, особливо в регіонах з фінансовими потрясіннями та знеціненням фіатних валют, фінансова стабільність, яку пропонують стейблкоїни, є набагато більш привабливою, ніж місцеві монети. Навіть у західних країнах вартість стейблкоїнів полягає не лише в "стабільності" самій по собі, а в тому, що вони перетворюють доходи DeFi на щось, що може зрозуміти та використовувати основна аудиторія. Це представляє собою природну еволюцію фінансових технологій від "грошових купюр → цифрової валюти → активів на блокчейні", відкриваючи нову парадигму трансакцій вартості через кордони.

Вплив стейблкоїнів на долар США

Щодо того, як стейблкоїни впливають на позицію долара в глобальній валютній системі, Сем Каземіан вважає, що це нерозуміння ролі стейблкоїнів. Він підкреслює, що стейблкоїни насправді є "розширенням" долара, глобальним продовженням впливу долара. Він розділяє розвиток стейблкоїнів на два етапи: перший етап – це ідеал "децентралізованих алгоритмічних стейблкоїнів", який закінчився крахом; другий етап – це реалістичний етап, в який ми зараз входимо, а саме отримання визнання від уряду США, щоб стейблкоїни мали "правовий статус долара".

Стані Кулечов зазначив, що долар як інструмент розрахунків є простим і ефективним, а поширення Інтернету навпаки розширило глобальну торгівлю доларами. Він прогнозує, що в майбутньому стейблкоїни також зазнають подібної ситуації. Він вважає, що в найближчі 2-3 роки стейблкоїни стануть найбільшою класом активів на блокчейні, а за 5-7 років токени цінних паперів перевершать загальну суму стейблкоїнів і крипто рідних активів.

Майбутнє токенів, що представляють цінні папери

Стані Кулечов додатково пояснив свою думку щодо того, що токени, які є цінними паперами, стануть найбільшою категорією активів в блокчейні. Він зазначив, що це поняття охоплює широкий спектр активів, від акцій публічних компаній, приватного капіталу, боргових інструментів до можливих структурованих фінансових продуктів у майбутньому. DeFi пропонує глобальну мережу ліквідності, яка може звільнити ці активи з "закритих" фінансових структур, дозволяючи їм безпосередньо ціноутворюватися та торгуватися на блокчейні, що кардинально змінить всю структуру ринку капіталу.

Вплив закону GENIUS

Сем Каземіан обговорив можливості, які може принести законопроект GENIUS. Він пояснив, що цей законопроект вперше дозволяє нефедеральним банкам випускати валюту M1 за суворими правилами. Це означає, що деякі не федеральні установи можуть гнучко та інноваційно випускати валюту M1, що є значною зміною з 19 століття.

Стані Кулечов підкреслив важливість балансу між інноваціями та обережністю при розробці регуляторної рамки. Він зазначив, що надмірно сувора регуляція може перешкоджати розвитку невеликих інноваційних команд, тому закон GENIUS повинен встановити чіткі, зрозумілі, але інклюзивні правила.

Конкуренція між стейблкоїнами

Щодо можливої конкуренції стейблкоїнів у майбутньому, Стани Кулечов вважає, що це не є справжньою конкуренцією, а різними "платіжними каналами" або "трасами", які користувачі можуть обирати в залежності від ситуації. Сем Каземіан також погоджується з цією думкою, підкреслюючи, що цифровий долар є грою з позитивною сумою, а загальна капіталізація стейблкоїнів на блокчейні складає лише 1% від глобального ринку M1, що залишає величезний потенціал для зростання.

Майбутнє планування Frax та Aave

Сем Каземіан представив плани Frax щодо переходу від "алгоритмічного стейблкоїн-протоколу" до "мережі випуску і розрахунків цифрових доларів". Стані Кулечов поділився дизайном "уніфікованої ліквідної архітектури" Aave V4, який спрямований на вирішення проблеми диверсифікації видів активів на блокчейні в майбутньому та подовження кривої ризику.

Нарешті, Сем Каземіан запропонував концепцію співпраці, згідно з якою власники frxUSD можуть безпосередньо вносити активи в Aave, отримуючи прибуток через реальний ринк позик. Стани Кулечов позитивно оцінив цю ідею, вважаючи, що це демонструє модульність та комбінованість Aave V4.

В цілому, обидва лідери галузі оптимістично оцінюють майбутнє стейблкоїнів та цифрових активів і сподіваються на розвиток галузі через інновації та відповідність вимогам.