Давайте проаналізуємо розвиток цього ринкового події.

По-перше, цифрові активи KOGE та ZKJ створили двовалютний ліквідний пул, сформувавши торгову пару KOGE/ZKJ. Ця торгова пара потім була відкрита для різних торгових установ, що дозволило масштабні торгові операції.

Проблема полягає в недостатній глибині ліквідності між KOGE, BNB та USDT. Коли великі власники хочуть вийти з ринку, вони виявляють, що не можуть ефективно перетворити KOGE на основні активи.

У ситуації, що склалася, ці власники можуть лише застосовувати обхідну стратегію: спочатку конвертувати KOGE в ZKJ, а потім продавати ZKJ, щоб отримати BNB або USDT. Ця ланцюгова реакція спричинила зниження двох активів.

На початковому етапі ціни не падали різко, але з наближенням все більшої кількості інвесторів до виходу, панічні настрої почали поширюватися, що в кінцевому підсумку призвело до краху ринку. Цей випадок чітко демонструє системні ризики, які можуть виникнути через нерегульоване проектування ліквідності на крипторинку, а також те, як механізми цінової взаємодії між різними активами працюють під тиском.