Біткойн реалізував різке зниження волатильності до 70%! Активність у блокчейні повністю скоротилася, чи є прихована загроза розворотного моменту на ринку після періоду затишшя?
Біткойн(BTC)кварталреалізована волатильність(Realized Volatility) знизилася до70%, наближаючись до рівня дна циклу вересня 2023 року (62%), що свідчить про глибоку консолідацію на ринку. Але у блокчейні часто з'являються сигнали тривоги: добовий об'єм交易量 впав до18.8 тисяч транзакцій, нових адрес в мережі лише7.21 тисяч (обидва показники - нові мінімуми за кілька тижнів), коефіцієнт NVT стрімко зріс до412, що вказує на перегрітість оцінки, а модель S2F зазнала ще більшого падіння71.43%. Під впливом змішаних сигналів, історична закономірність показує, що такі періоди тиші часто передують значним розворотам.
Волатильність стискання: тиша перед бурею?
Біткойн реалізує волатильність, знизившись до 70%, близько рівня дна ведмежого ринку вересня 2023 року (62%). Подібне низьке коливання в історії часто передвістить значні напрямкові прориви. Варто зазначити, що пік волатильності цього циклу 143% значно нижчий за 236% 2021 року, що свідчить про загальне зниження екстремальної волатильності на ринку.
!
Станом на момент публікації, BTC становить 118,922 доларів США, за 24 години незначно зросла на 0,59%. Попри стабільність цін, у блокчейні активність виявляє ознаки втоми.
у блокчейні зустрічає холод: скорочення попиту та побоювання щодо оцінки
!
Ключові показники у блокчейні синхронно слабшають (джерело даних: Santiment):
Кількість угод: різко знизилася до 188 тисяч угод (долина за кілька тижнів)
Темп зростання мережі: впав до 72,1 тисячі нових адрес (зупинка зростання користувачів)
!
Таке скорочення, хоча і є звичним під час бічного тренду, якщо продовжиться, може свідчити про зниження інтересу, і для його відновлення потрібні макроекономічні каталізатори або імпульси попиту.
Більш суворий сигнал походить від у блокчейні оцінкової моделі ( NVT Ratio ) — цей показник різко зріс до 412, досягнувши багаторічного максимуму. Високий NVT свідчить про те, що темп зростання ринкової капіталізації значно перевищує фактичний об'єм угод у блокчейні, зазвичай супроводжуючи вершини цін або стадії втоми зростання. Проте історія показує, що якщо пропускна спроможність мережі зросте, цей показник може швидко відновитися.
Сценарій дефіциту під загрозою: крах моделі S2F
Основний показник, що вимірює рідкість Біткойна запас-обіг (S2F), зазнав 71,43% різкого падіння (джерело: CryptoQuant). Це велике дамп відображає різку зміну у відносинах між існуючим обігом та новим постачанням, що становить безпосередню загрозу для наративу про рідкість, один з основних каменів довгострокової оцінки BTC.
Незважаючи на деякі думки про те, що модель S2F втратила свою актуальність після зменшення нагороди, також є інтерпретації, які вважають це сигналом ранньої зони накопичення. Різниця в короткостроковій логіці дефіциту стала фактом.
!
Тиск на майнерів: прибутки зменшились, але не дійшли до краюПрибуток майнерів у кратному співвідношенні (Puell Multiple) знизився до 1.25 (падіння майже 13%), що свідчить про те, що прибуток майнерів нижчий за історичну середню. Цей рівень вказує на погіршення умов прибутковості майнерів, але ще далеко до порогового значення 0.4-0.5 для капітуляції майнерів. Поточний стан можна узагальнити як: скорочення прибутку, але без загрози виживанню, тиск на майнерів у короткостроковій перспективі може послабитися.
Кінець періоду мовчання: прорив або глибока корекція?
Коливання волатильності, у блокчейні охолодження, висока оцінка та сумніви в дефіцитності формують суперечливу комбінацію. Історичний досвід свідчить, що такі багатопараметричні тихі періоди часто є прелюдією до значних розворотів тренду.
Потенційний шлях:
Вгору пробиття: якщо волатильність залишається на низькому рівні, а фундаментальні показники покращуються (наприклад, приплив інституційних коштів, чисті закупівлі ETF), або відбувається повторний запуск циклу.
Глибина корекції: Якщо у блокчейні активність продовжує скорочуватись при зростанні тиску з боку майнерів, це може призвести до зниження до ключової підтримки.
!
Висновок: Ринок Біткойн перебуває у типовому стані "око шторму" — під поверхневою спокоєм приховані битви між ведмедями та биками. 70% Волатильність на низькому рівні попереджає про наближення розворотного моменту на ринку, але зменшення активності у блокчейні та крах моделі S2F накладає тінь на зростання. Інвестори повинні уважно стежити за двома основними сигналами: чи зможе об'єм ланцюгових транзакцій відновитися, щоб відновити NVT співвідношення, і чи не впадуть доходи майнерів нижче критичної позначки. Чим довше триватиме період тиші, тим більшою може бути волатильність при прориві.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн реалізував різке зниження волатильності до 70%! Активність у блокчейні повністю скоротилася, чи є прихована загроза розворотного моменту на ринку після періоду затишшя?
Біткойн(BTC)кварталреалізована волатильність(Realized Volatility) знизилася до70%, наближаючись до рівня дна циклу вересня 2023 року (62%), що свідчить про глибоку консолідацію на ринку. Але у блокчейні часто з'являються сигнали тривоги: добовий об'єм交易量 впав до18.8 тисяч транзакцій, нових адрес в мережі лише7.21 тисяч (обидва показники - нові мінімуми за кілька тижнів), коефіцієнт NVT стрімко зріс до412, що вказує на перегрітість оцінки, а модель S2F зазнала ще більшого падіння71.43%. Під впливом змішаних сигналів, історична закономірність показує, що такі періоди тиші часто передують значним розворотам.
Волатильність стискання: тиша перед бурею? Біткойн реалізує волатильність, знизившись до 70%, близько рівня дна ведмежого ринку вересня 2023 року (62%). Подібне низьке коливання в історії часто передвістить значні напрямкові прориви. Варто зазначити, що пік волатильності цього циклу 143% значно нижчий за 236% 2021 року, що свідчить про загальне зниження екстремальної волатильності на ринку.
!
Станом на момент публікації, BTC становить 118,922 доларів США, за 24 години незначно зросла на 0,59%. Попри стабільність цін, у блокчейні активність виявляє ознаки втоми.
у блокчейні зустрічає холод: скорочення попиту та побоювання щодо оцінки
! Ключові показники у блокчейні синхронно слабшають (джерело даних: Santiment):
Кількість угод: різко знизилася до 188 тисяч угод (долина за кілька тижнів)
Темп зростання мережі: впав до 72,1 тисячі нових адрес (зупинка зростання користувачів)
!
Таке скорочення, хоча і є звичним під час бічного тренду, якщо продовжиться, може свідчити про зниження інтересу, і для його відновлення потрібні макроекономічні каталізатори або імпульси попиту.
Більш суворий сигнал походить від у блокчейні оцінкової моделі ( NVT Ratio ) — цей показник різко зріс до 412, досягнувши багаторічного максимуму. Високий NVT свідчить про те, що темп зростання ринкової капіталізації значно перевищує фактичний об'єм угод у блокчейні, зазвичай супроводжуючи вершини цін або стадії втоми зростання. Проте історія показує, що якщо пропускна спроможність мережі зросте, цей показник може швидко відновитися.
Сценарій дефіциту під загрозою: крах моделі S2F Основний показник, що вимірює рідкість Біткойна запас-обіг (S2F), зазнав 71,43% різкого падіння (джерело: CryptoQuant). Це велике дамп відображає різку зміну у відносинах між існуючим обігом та новим постачанням, що становить безпосередню загрозу для наративу про рідкість, один з основних каменів довгострокової оцінки BTC.
Незважаючи на деякі думки про те, що модель S2F втратила свою актуальність після зменшення нагороди, також є інтерпретації, які вважають це сигналом ранньої зони накопичення. Різниця в короткостроковій логіці дефіциту стала фактом.
!
Тиск на майнерів: прибутки зменшились, але не дійшли до краю Прибуток майнерів у кратному співвідношенні (Puell Multiple) знизився до 1.25 (падіння майже 13%), що свідчить про те, що прибуток майнерів нижчий за історичну середню. Цей рівень вказує на погіршення умов прибутковості майнерів, але ще далеко до порогового значення 0.4-0.5 для капітуляції майнерів. Поточний стан можна узагальнити як: скорочення прибутку, але без загрози виживанню, тиск на майнерів у короткостроковій перспективі може послабитися.
Кінець періоду мовчання: прорив або глибока корекція? Коливання волатильності, у блокчейні охолодження, висока оцінка та сумніви в дефіцитності формують суперечливу комбінацію. Історичний досвід свідчить, що такі багатопараметричні тихі періоди часто є прелюдією до значних розворотів тренду.
Потенційний шлях:
Вгору пробиття: якщо волатильність залишається на низькому рівні, а фундаментальні показники покращуються (наприклад, приплив інституційних коштів, чисті закупівлі ETF), або відбувається повторний запуск циклу.
Глибина корекції: Якщо у блокчейні активність продовжує скорочуватись при зростанні тиску з боку майнерів, це може призвести до зниження до ключової підтримки.
!
Висновок: Ринок Біткойн перебуває у типовому стані "око шторму" — під поверхневою спокоєм приховані битви між ведмедями та биками. 70% Волатильність на низькому рівні попереджає про наближення розворотного моменту на ринку, але зменшення активності у блокчейні та крах моделі S2F накладає тінь на зростання. Інвестори повинні уважно стежити за двома основними сигналами: чи зможе об'єм ланцюгових транзакцій відновитися, щоб відновити NVT співвідношення, і чи не впадуть доходи майнерів нижче критичної позначки. Чим довше триватиме період тиші, тим більшою може бути волатильність при прориві.