Привіт!

Чи знаєте ви? Домінування BTC зросло протягом 5 тижнів поспіль (тиждень до тижня), незважаючи на постійні макроекономічні невизначеності? Похмурі знаки для прихильників альткоїнів? Сезон альткоїнів 404 помилка не знайдена?

Більше про це у нашому Аналіз понеділка на тижні, що минув.

Джастін Сан, засновник TRON, виводить свою блокчейн-імперію на публічний ринок через зворотне злиття з SRM Entertainment, компанією з виробництва іграшок, яка котирується на Nasdaq.

Чому людина, яка побудувала свою кар'єру на поваленні традиційних фінансів, тепер стоїть на порозі Уолл-стріт з проспектом IPO в руках?

Ласкаво просимо до великої ідентичності кріпто 2025 року.

Поспішність на Уолл-стріт

Stampede почалася з Circle. Коли гігант стейблкоїнів вийшов на біржу цього місяця, акції зросли на 168% при дебюті. Пропозиція була перевищена в 25 разів: публіка вимагала 850 мільйонів акцій проти 34 мільйонів, що були запропоновані.

Прочитайте: Дикий атракціон Circle 🎢

@TradingView

Circle наразі коштує більше ніж 33 мільярди доларів, 3x від пропозиції викупу в 9-11 мільярдів доларів емітента USDCповідомляється отримав від Ripple до того, як він став публічним.

Прочитайте: Coinbase проти Ripple: Битва за Circle🥊

Успіх Circle зробив більше, ніж просто винагородив ранніх інвесторів. Він надихнув нову хвилю крипто-орієнтованих компаній розглянути можливість виходу на Уолл-стріт і змусив деяких інших повернути свої плани щодо лістингу з «заднього вогню».

Gemini подала заявку на IPO через три дні. Тепер Tron оголосив про свої плани.

Circle представила шаблон, щоб довести, що традиційні ринки готові платити величезні премії за регульовану крипто експозицію і що основні інвестори були зацікавлені в інноваціях блокчейну, упакованих у знайомі корпоративні структури.

Громадськість вже встигла спожити крипто-продукти, представлені через традиційні канали Уолл-стріт. Bitcoin ETFs залучили понад 45 мільярдів доларів чистих надходжень з січня 2024 року.

Акції Strategy (раніше відомої як MicroStrategy) торгуються з множниками своїх Біткоїн-активів: з ринковою капіталізацією приблизно $106 мільярдів та Біткоїномактививартістю ~$62 мільярдів. Ставка Майкла Сейлора на Bitcoin надихнула багато інших публічних компаній обрати шлях казначейства.

Ці випадки кристалізують гіпотезу: найшвидший шлях до масового прийняття може не полягати в переході світу на зберігання коштів у гаманцях самообслуговування та використанні DeFi протоколів. Натомість шлях до масового прийняття проходив прямо через традиційну фінансову інфраструктуру, роблячи крипто доступним через канали, яким люди вже довіряли.

Розгляньте математику прийняття. Традиційні фінанси торкаються мільярдів, на відміну від 560 мільйоніввласники криптовалюти по всьому світу.

Коли ETF принесли Біткойн до 401(к) та пенсійних фондів, це досягло більшого проникнення у маси за рік, ніж десятиріччя євангелізації «не ваші ключі, не ваші монети».

Компанії, які роками витрачали час на створення чистих крипто продуктів, почали звертати увагу на суміжні пропозиції, які могли б з'єднати світ. Circle використовувала стейблкоїни для створення цифрових платіжних каналів і послуг корпоративної казни. Coinbase вийшла за межі свого іміджу крипто біржі, створивши послуги інституційного зберігання та первинного брокериджу, які конкурують з традиційними банками.

Маршрут IPO пропонує те, чого немає в криптоекосистемі: можливість використовувати капітал публічного ринку для фінансування цих суміжних продуктів. Потрібно створити рішення для зберігання рівня підприємств? Випустіть акції. Хочете придбати традиційні фінансові технології? Використовуйте акції як валюту. Плануєте розширитися в регульоване кредитування або управління інвестиціями? Довіра публічного ринку відкриває двері, які не можуть відкрити кредити, що мають крипто-основи.

Чому довіра переважає ідеологію

Традиційне фінансове залицяння також вирішує одну з найгостріших проблем крипто: інституційна довіра. Протягом багатьох років крипто-компанії боролися з проблемою довіри, яку жодна кількість технологічних інновацій не могла подолати.

Коли Coinbase стала публічною компанією у 2021 році, інституції розглядали це як ризиковану ставку на новий клас активів. Сьогодні, з включенням до S&P 500 та мільярдами інституційних активів під управлінням, Coinbase представляє інтеграцію Крипто в основну фінансову систему.

Прочитати: Завоювання Coinbase 🏆

Цей механізм побудови довіри працює через кілька каналів.

Контроль SEC забезпечує регуляторний комфорт, якого не можуть забезпечити чисті криптоінвестиції. Під час квартальних звітів та аудиторських фінансових звітів забезпечується прозорість, якої прості форуми управління спільнотами просто не можуть надати. Коли керівники пенсійних фондів можуть посилатися на рейтинги S&P та десятиліття прецедентів корпоративного права, крипто стає рішенням щодо розподілу активів, а не стрибком віри.

Валідація працює в обох напрямках.

Прийняття крипто-компаній Уолл-Стріт легітимізує весь сектор. Значно важче відкидати технологію блокчейн як спекулятивну бульбашку, коли BlackRock активно будує інфраструктуру для крипто, а Fidelity пропонує послуги з Bitcoin мільйонам пенсійних рахунків.

Існує також практична необхідність, окрім простої філософської еволюції.

Крипто VC funding обвалився на 65% у 2023 році після краху FTX. Коли друга за величиною біржа виявляється домом з карт, побудованим на депозитах клієнтів, інвестори стають обережними щодо написання чеків.

Традиційне венчурне фінансування, яке колись вільно надходило до всього, що містило "блокчейн" у презентації, швидко висохло. Компанії, які звикли до раундів Series A по 50 мільйонів доларів, виявилися змушеними пояснювати базові концепції інвесторам, які не відповідали на дзвінки.

Прочитати: Коли венчурні капіталісти почали задавати питання 💰

Публічні ринки залишалися відкритими.

Ті ж інституційні інвестори, які не хотіли мати справу з крипто-стартапами, були цілком задоволені покупкою акцій регульованих, compliant SEC крипто-компаній з перевіреними фінансовими звітами та чіткими бізнес-моделями.

Цей фінансовий зсув прискорив стратегічний поворот у бік суміжних продуктів.

Перегляд диспатчу токенів 🔍

Новий підхід полягає в тому, щоб створити щось, що вирішує справжні проблеми, продемонструвати відповідність продукту ринку через крипто-орієнтовані канали, а потім масштабувати через інфраструктуру традиційних фінансів.

Філософське напруження може існувати, але не є обов'язково проблематичним.

Компанії, які опанують цей перехід, зможуть запропонувати інновації в Крипто з надійністю традиційних фінансів. Вони нададуть переваги децентралізації, включаючи швидше врегулювання, глобальну доступність, програмовані гроші, основним користувачам, які ніколи не керуватимуть приватними ключами або не зрозуміють комісії за газ.

Ранні обіцянки криптоіндустрії полягали в повному усуненні посередників. Але більшість людей все ще хочуть посередників, і, можливо, кращих. Швидших, дешевших, прозоріших і більш глобальних, ніж традиційні банки, але все ж таки посередників.

Крипто компанії, які планують побудувати блокчейн імперії, ймовірно, не будуть соромитися шукати фінансування поза ідеологічною чистотою. Натомість вони можуть зосередитися на залученні капіталу від громадськості для створення інфраструктури, яка принесе переваги крипто наступним мільярду користувачів.

Механізм побудови довіри, здається, працює з точки зору впровадження: традиційні шляхи прискорюють прийняття Крипто швидше, ніж чисто криптовалютні підприємства.

Крипто засновники, які досягли відповідності між продуктом і ринком, не повинні боятися постукати, коли прийде час, в двері Уолл-стріт. Вони виглядають нетерплячими, щоб впустити вас.

На цьому сьогодні все.

До зустрічі … пізніше,
Пратік

Token Dispatch – це щоденний крипто інформаційний бюлетень, ретельно підібраний і створений з любов'ю людськими ботами 🙌

Якщо ви хочете зв'язатися з понад 200 000 підписників спільноти Token Dispatch, ви можете дослідитиможливості партнерства з нами.

Заповніть це формащоб надіслати свої дані та безпосередньо забронювати зустріч з нами.

Відмова від відповідальності: Цей інформаційний бюлетень містить аналіз та думки автора. Контент призначений лише для інформаційних цілей, не є фінансовою консультацією. Торгівля крипто пов'язана з істотним ризиком - ваш капітал під загрозою. Проводьте власне дослідження.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття перепублікована з [ВІДПРАВКА ТОКЕНІВ]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Пратік Десай]. Якщо є заперечення проти цього перепечатування, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learn команда, і вони швидко вирішать це.
2. Відмова від відповідальності: Всі погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно думкою автора і не є інвестиційною порадою.
3. Переклади статті іншими мовами виконуються командою Gate Learn. Якщо не вказано інше, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено.