Ripple değer mi yaratıyor yoksa inanç mı yaratıyor?
Yazan: YettaS
Dün, başkanın bir cümlesi $XRP'yi yine yükseltti, kısa sürede $ETH'yi geçerek FDV'nin ikincisi haline geldi, Ripple zaten tanınmış olsa da, ne yaptığını bilmeyen pek çok insan var. Ripple gerçekten büyük bir dolandırıcılık mı? Eğer öyle değilse, neden günlük hayatta gerçek kullanıcılarını neredeyse hiç görmüyoruz? Ripple'ın iş hacmi ne kadar ve şu anki değerini desteklemek için yeterli mi? Eğer değilse, ona ne dayanıyor?
Bu makale sizi Ripple'ın iş mantığına götürecek, sınır ötesi ödeme inovasyonundan temel XRP köprüsü rolüne kadar zorlukları ve tartışmalarıyla yüzleşecek ve bu sektörde bir sermaye ve teknoloji şölenine nasıl "popülizm" oynayacağımızı derinlemesine anlamamıza yardımcı olacak.
Ripple ne tür bir iştir?
Ripple, sınır ötesi ödemeler işinde. Geleneksel sınır ötesi ödeme süreci, bilgi akışı ve sermaye akışı olarak ikiye ayrılır. Bilgi akışı düzeyinde, SWIFT, alıcı ve gönderen ülkeler arasındaki standartları uyumlu hale getirir; İkisi arasında doğrudan bir ilişki yoksa, fonların ilgili banka veya merkez bankası aracılığıyla aktarılması ve fonların çoğunun birden fazla aracı banka aracılığıyla aktarılması gerekir. Sonuç olarak:1. Zaman alıcıdır, 2. Yüksek maliyet, 3. Düşük şeffaflık, vb.
Kripto, fon transferini ve mutabakatını çözmek için çok uygundur.
Her şeyden önce, stabilcoin altındaki çözümden bahsedelim: yerel OTC/ödeme şirketi döviz alıyor ve bunu bankada USD ile değiştiriyorlar ve USD'nin USDT ile takas etmek için Cumberland gibi OTC'yi bulması gerekiyor ve ardından USDT zincir üzerindeki transferi tamamlıyor ve USDT'nin OTC'nin USD'ye dönüştürülmesi alıcı uçta tekrar tamamlanmalı ve ardından yerel para birimine dönüştürmek için banka aracılığıyla takas gerçekleştiriliyor. Bu çözüm kapsamında, USDT'nin transferi ve ödenmesi çok basittir, ancak zorluk ve hendek tüm OTC ağıdır. USDC kullanıyorsanız, bu işlem biraz daha uygun olacaktır, çünkü Circle ile para yatırma ve çekme işlemlerini uyumlu bir yerde doğrudan tamamlayabilirsiniz.
Aşağıdaki diyagram, bir ucunda USDT ve diğer ucunda USDC bulunan bir akış şemasıdır. Aslında, aşağıdaki şekildeki kırmızı kutu, tüm stablecoin sınır ötesi ödemesinin anahtarıdır, yani herhangi bir zamanda USDT para yatırma ve çekme işlemleri sağlayabilen OTC'ler vardır ve işgal ettikleri fon miktarı küçük değildir, bu da sınır ötesi ödemede "en maliyetli" bağlantıdır, bu nedenle aynı zamanda Tether'in en çok hendeğe sahip olduğu yerdir, "Consensus in the Cracks: Tether and the New Global Financial Order"da tam olarak bahsettiğim şey buydu: her türlü kanal ve değişim platformu, ağın dünyaya yayılmasına yardımcı olmak için Tether çalışanları haline geldi.
!
Ripple aslında stablecoin'lerden daha basit bir çözümdür ve süreci, yabancı para birimlerinin yerel bankalar veya ödeme kurumları aracılığıyla XRP ile takas edilmesi ve XRP'nin alıcı ülkenin CEX'ine gönderilmesi ve ardından XRP'nin yerel para birimine dönüştürülmesidir. Aşağıdaki grafik örnek olarak Brezilya'dan Tayland'a kadardır ve para birimi bağlantısı BRL -> XRP -> BHT'dir. Başka bir deyişle, Ripple, köprü para birimi olarak XRP ile bir forex piyasasını yeniden yaratıyor.
!
Ripple aslında çok akıllı ve verimli bir sınır ötesi ödeme çözümü sunuyor. Geleneksel SWIFT veya stablecoin sınır ötesi ödeme senaryolarında, sermaye bağlantısı her zaman bir sorun noktası olmuştur. Örneğin, stablecoin şemasında, bankanın borsa için yeterli USD'ye sahip olması ve OTC satıcısının USDT'yi önceden rezerve etmesi gerekir. Bu tür bir ön finansman sadece hantal olmakla kalmaz, aynı zamanda sermaye kullanımının verimliliğini de büyük ölçüde azaltır. Ancak Ripple'ın avantajı, CEX'lerin likidite mekanizmasını akıllıca kullanması ve nakit paranın önceden ayrılmasından kaçınmasıdır. Varlıkları doğrudan CEX'te değiş tokuş ederek, İsteğe Bağlı Likidite olarak önerdiği şey budur.
Bu forex piyasasını yeniden icat etmenin anahtarı nedir?
Ripple sadece sıradan bir iş değil, daha çok yepyeni bir sınır ötesi havale modeli sürmek gibi. Uyumluluk açısından bakıldığında, farklı bölgelerin benimsenebilecek farklı politika ortamları ve işlem modelleri vardır ve Ripple bu yeni pazar değişikliğini tek başına yönlendirmeye çalışmaktadır.
!
Ripple'nin gelişim yolu üzerinde, iki temel unsur bulunmaktadır:
Banka BD: Bankaların XRP'yi sınır ötesi bir ödeme çözümü olarak kullanmaya istekli olmasını sağlayın.
CEX Piyasa Derinliği: XRP işlem pazarlarının yeterli likiditeye sahip olmasını ve küresel para birimi dönüşümlerini desteklemesini sağlamak.
Bu amaçla, Ripple daha azını yapmıyor.
İlk nokta ile başlayalım. Ripple, 2017'den önce para birimiyle ilgili bir işe doğrudan dahil olmadı. İlk hedefi, SWIFT'in yerini almak ve piyasadaki eğitim sürecini teşvik etmek için bir dizi bankayla çalışmak için bilgi katmanının gücüne güvenmekti. Bu şekilde, Ripple yavaş yavaş her yerdeki büyük bankalarla stratejik ortaklar haline geldi. Örneğin, Eylül 2016'da SBI (Strategic Business Innovator), Ripple'ın %10,5 hissesini 55 milyona satın aldı. Aynı yıl Ripple, SCB(Siam Commercial Bank'tan da yatırım aldı. Cuallix, 2017 yılına kadar XRP'yi bir köprü para birimi olarak tanıtmaya çalışan ilk finans kurumu değildi ve pandemi ile birlikte XRP'yi köprü para birimi olarak kullanma işi geniş çapta yaygınlaştırıldı.
Ripple'ın sınır ötesi ödeme çözümleri doğrudan sıradan kullanıcılara veya tüccarlara maruz kalmadığından, Ripple için gerçek dünya kullanım örnekleri bulmanın nadir olmasının nedeni budur. Esas olarak bankanın kanalları üzerinden işletilir ve tüccarın veya alıcının bankanın havalenin arkasında hangi kanalı kullandığını bilmesine gerek yoktur. Aslında, bankalar Ripple ile birkaç iş parçasını paylaşmaya istekli oldukları sürece, tüm iş modelini desteklemek yeterlidir.
İkinci nokta hakkında konuşalım. Ripple, XRP'nin 7/24 alınıp satılabilen işlemlerinin derinliğini, yeterince küçük kayma ve sorunsuz para yatırma ve çekme ile sağlamak için küresel bir CEX ağı kurmalıdır. Bu amaçla, Ripple da bunun için çok çaba sarf etti. Örneğin, 2019'da Ripple, Meksika'nın ilk CEX'i olan Bitso'ya yatırım yaptı ve pazardaki varlığını kademeli olarak Brezilya ve Arjantin'e genişletti. Aynı zamanda, Filipinler'deki büyük bir borsa olan Coins.ph, Ripple'ın yetkili ortağı oldu ve XRP ödemesi için Tercih Edilen CEX haline geldi ve Ripple'ın pazar penetrasyonunu daha da artırdı.
Ripple aslında oldukça BD odaklı bir iştir ve Linkedin'e bakarsanız, Ripple'ın çok sayıda BD ve pazarlama ekibine sahip olduğunu ve hepsinin sıradan insanlar tarafından desteklenmeyen danışmanlık ve yatırım bankacılığında üst düzey geçmişlere sahip olduğunu göreceksiniz.
Bu iş Ripple tarafından nasıl yapılır?
2023'te küresel sınır ötesi ödemelerin hacmi yaklaşık 190 trilyon olacak. Buna karşılık, Ripple'ın şu ana kadar yaklaşık 35 milyon sınır ötesi işlemi ve yaklaşık 70 milyar işlemi var, bu da küresel sınır ötesi ödeme hacminin önünde Gate.io büyüklük.
Bir Latin Amerika yerel OTC tüccarıyla röportaj yaptım, yıllık sınır ötesi işlem hacmi yaklaşık 10 ila 15 milyar dolar, bu sadece normal bir OTC masası, bu durumda Ripple'ın işlem hacmi, istikrarlı coin ödemelerinin pazar etkisine kıyasla önemsiz görünüyor.
Sektör uygulamasına göre, sınır ötesi ödemeler için ücretler genellikle %1-%2 arasında değişmektedir. Bu hesaplamaya dayanarak, Ripple kar elde etmek için yalnızca sınır ötesi ödeme iş gelirine güveniyorsa, bu açıkça kovada bir düşüştür.
Dahası, ilk günlerde Ripple, bankaların ve ödeme şirketlerinin çözümünü kullanmasını sağlamak için çok fazla sübvansiyon yapmak zorunda kaldı. Örneğin, 2020'nin çeyreğinde Ripple, dünyanın en büyük ikinci havale şirketi olan MoneyGram'a Ripple ağını kullanmaya teşvik etmek için 15 milyon dolar sübvansiyon ödedi.
Ripple için sırada ne var – Saklama ve stablecoin'lerin ölçeklendirilmesi
ABD doları hegemonyasının genişlemesini teşvik etmek için doğrudan ABD dolarının küresel likiditesine dayanan Tether'in aksine, Ripple'ın ekosistemi tamamen kendi kendine inşa edilen ağlara ve ittifaklara güveniyor ve bu ödeme işinin darboğazı açık. Bu nedenle, Ripple'ın da bu darboğazı nasıl aşacağını düşünmesi gerekiyor. Kendi girişiminin müşteri avantajına dayanan Ripple, genişleme için üç iş kolu seçti - Ödeme, Saklama ve Stablecoin.
Mayıs 2023'te Ripple, İsviçreli saklama kuruluşu Metaco'yu 250 milyon dolara satın aldı.
Haziran 2024'te Ripple, Amerika Birleşik Devletleri'nde yaklaşık 40 para ödemesiyle ilgili lisansa sahip olan Standard Custody'yi, Singapur Para Otoritesi'nin (MAS) Ana Ödeme Kurumu Lisansı'nı (MPI) ve İrlanda Merkez Bankası'nın VASP (Sanal Varlık Hizmet Sağlayıcısı) kaydını satın aldı ve CEO'su Jack McDonald, aynı zamanda Ripple'ın stablecoin'lerden sorumlu kıdemli başkan yardımcısı olarak görev yapıyor Stablecoin'lerin çıkarılması yolu açıyor.
Aralık 2024'te Ripple, RLUSD stablecoin'i resmi olarak çıkardı ve New York Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS)'nden onay aldı.
!
Bu noktada, Ripple normal bir Fintech şirketi olarak kabul edilebilir ve üç iş zinciri açıkça demonte edilmiştir.
Kripto, Ripple'a nasıl yardımcı oldu?
İşletmenin kendisinden para kazanmak çok fazla değilse, Ripple para kazanmak için neye güveniyor? Cevap basit: madeni para satmak.
Ripple ve SEC arasındaki uzun süren dava, madeni paraların satışıyla tetiklendi. SEC, Ripple'ı şirketi finanse etmek için 1.278 kuruma 1,3 milyar dolardan fazla XRP satmakla suçladı. SEC, XRP'yi federal menkul kıymetler yasalarını ihlal eden ve Ripple'ın $2 milyara kadar para cezası ödemesini emreden bir eylem olan kayıt dışı bir menkul kıymet olarak değerlendirdi. Son olarak, Ağustos 2023'te mahkeme, Ripple'ın yalnızca yaklaşık $125 milyon ödemek zorunda kalacağına karar verdi, ancak yargıç ayrıca "İsteğe Bağlı Likidite" hizmetinin çizgiyi aşmış olabileceğinden de bahsetti.
Ripple neden bu kadar çok coin satabiliyor?
Daha önce de belirttiğimiz gibi, On-Demand Liquidity(ODL), XRP'nin likiditesi garanti edildiği sürece Ripple'ın sınır ötesi ödeme çözümünün özüdür, tüm tarafların ön finansmana ihtiyacı yoktur ve değişim sırasında XRP aracılığıyla gerçekleştirilebilir. Buna dayanarak, ODL, Ripple'a sürekli para kazanma için likidite desteği sağlar, sonuçta XRP'nin en büyük sahibi Ripple'ın kendisidir. Ve sınır ötesi ödemeler için bir köprü para birimi olarak, XRP açıkça bir menkul kıymet olarak değil, bir para birimi olarak tanımlanmalıdır.
On-Demand Liquidity aslında Ripple'ın işinde çok akıllıca bir hamle.
Ripple, iş ihtiyaçlarını XRP'nin dolaşımına yakından bağlar ve XRP'nin iş senaryolarındaki likiditesi, yalnızca Ripple'ın anlatısının temelini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda sermaye piyasasındaki operasyonunu daha kullanışlı hale getirir.
Üst düzey bir finansal popülist deney
Ripple'ın iş modeli aslında üründen sermaye işletmeciliğine doğru yavaşça evriliyor, kademeli olarak bir 'pazar konsensüsü iticiliği' kazanç şekline dönüşüyor, bu da neden Ripple'ın mavi cips meme olarak adlandırıldığını ve sadece politika iyimserlik dalgalanmalarını takip ettiğimizi gülerek ifade etmemize sebep oluyor.
Bana göre Ripple'ın iş mantığı zekice bir "finansal popülist deney". Sınır ötesi ödemelerin sorunlu noktalarını paketleyerek ana akım finans kurumlarını devreye sokarken, işinin stratejik önemini artırmak için Kripto perakendesinin bilişsel önyargılarından yararlanıyor. Bu aynı zamanda Ripple'ın ticari operasyonunun geleneksel Fintech şirketlerinin basit "iş odaklı kâr" yolundan uzaklaşmasına ve daha çok "piyasa anlatısına" ve "sermaye mantığına" dayanan yüksek riskli ve yüksek getirili bir alana geçmesine olanak tanır.
Proje tarafının asıl niyetinin ne olduğunu, endüstriyel ilerlemeyi teşvik etmek için sermaye operasyonu yardımıyla ilk fonları elde etmek mi yoksa sermaye arbitrajı oyununu oynamak için belirli bir değere sahip ürünleri ödünç almak mı olduğunu bilmenin hiçbir yolu yok. Ancak Ripple'ın finansal popülizm üzerindeki ince hakimiyetini inkar etmek mümkün değil.
Finansal piyasada, değer yaratma ve değer algısı, özellikle "piyasa konsensüsünün" kendisinin bir iş modeli oluşturabildiği ve Ripple'ın bu modelin tipik bir örneği olduğu Crypto'nun oldukça spekülatif ortamında, genellikle tamamen eşdeğer değildir. Geleneksel Fintech'in yaptığı gibi geliri artırmak için yalnızca ürün büyümesine güvenmek veya saf kripto spekülatif projeleri olarak yalnızca likidite balonlarına güvenmek yerine, anlatısını politika ve piyasa duyarlılığı ile güçlendirirken kurumsal onaylarla güvenilirliği şekillendirerek uyumlu finansal sistemde ustaca ilerliyor.
Ripple, değer yaratıyor mu yoksa inanç mı oluşturuyor? Genellikle yüksek finansal popülizmin çekirdeği, bu belirsiz sınırlarda bulunur.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Ripple'ı Anlamanıza Yardımcı Olacak Bir Makale: Teknoloji Geleceği ve Finansal Popülizm
Yazan: YettaS
Dün, başkanın bir cümlesi $XRP'yi yine yükseltti, kısa sürede $ETH'yi geçerek FDV'nin ikincisi haline geldi, Ripple zaten tanınmış olsa da, ne yaptığını bilmeyen pek çok insan var. Ripple gerçekten büyük bir dolandırıcılık mı? Eğer öyle değilse, neden günlük hayatta gerçek kullanıcılarını neredeyse hiç görmüyoruz? Ripple'ın iş hacmi ne kadar ve şu anki değerini desteklemek için yeterli mi? Eğer değilse, ona ne dayanıyor?
Bu makale sizi Ripple'ın iş mantığına götürecek, sınır ötesi ödeme inovasyonundan temel XRP köprüsü rolüne kadar zorlukları ve tartışmalarıyla yüzleşecek ve bu sektörde bir sermaye ve teknoloji şölenine nasıl "popülizm" oynayacağımızı derinlemesine anlamamıza yardımcı olacak.
Ripple ne tür bir iştir?
Ripple, sınır ötesi ödemeler işinde. Geleneksel sınır ötesi ödeme süreci, bilgi akışı ve sermaye akışı olarak ikiye ayrılır. Bilgi akışı düzeyinde, SWIFT, alıcı ve gönderen ülkeler arasındaki standartları uyumlu hale getirir; İkisi arasında doğrudan bir ilişki yoksa, fonların ilgili banka veya merkez bankası aracılığıyla aktarılması ve fonların çoğunun birden fazla aracı banka aracılığıyla aktarılması gerekir. Sonuç olarak:1. Zaman alıcıdır, 2. Yüksek maliyet, 3. Düşük şeffaflık, vb.
Kripto, fon transferini ve mutabakatını çözmek için çok uygundur.
Her şeyden önce, stabilcoin altındaki çözümden bahsedelim: yerel OTC/ödeme şirketi döviz alıyor ve bunu bankada USD ile değiştiriyorlar ve USD'nin USDT ile takas etmek için Cumberland gibi OTC'yi bulması gerekiyor ve ardından USDT zincir üzerindeki transferi tamamlıyor ve USDT'nin OTC'nin USD'ye dönüştürülmesi alıcı uçta tekrar tamamlanmalı ve ardından yerel para birimine dönüştürmek için banka aracılığıyla takas gerçekleştiriliyor. Bu çözüm kapsamında, USDT'nin transferi ve ödenmesi çok basittir, ancak zorluk ve hendek tüm OTC ağıdır. USDC kullanıyorsanız, bu işlem biraz daha uygun olacaktır, çünkü Circle ile para yatırma ve çekme işlemlerini uyumlu bir yerde doğrudan tamamlayabilirsiniz.
Aşağıdaki diyagram, bir ucunda USDT ve diğer ucunda USDC bulunan bir akış şemasıdır. Aslında, aşağıdaki şekildeki kırmızı kutu, tüm stablecoin sınır ötesi ödemesinin anahtarıdır, yani herhangi bir zamanda USDT para yatırma ve çekme işlemleri sağlayabilen OTC'ler vardır ve işgal ettikleri fon miktarı küçük değildir, bu da sınır ötesi ödemede "en maliyetli" bağlantıdır, bu nedenle aynı zamanda Tether'in en çok hendeğe sahip olduğu yerdir, "Consensus in the Cracks: Tether and the New Global Financial Order"da tam olarak bahsettiğim şey buydu: her türlü kanal ve değişim platformu, ağın dünyaya yayılmasına yardımcı olmak için Tether çalışanları haline geldi.
!
Ripple aslında stablecoin'lerden daha basit bir çözümdür ve süreci, yabancı para birimlerinin yerel bankalar veya ödeme kurumları aracılığıyla XRP ile takas edilmesi ve XRP'nin alıcı ülkenin CEX'ine gönderilmesi ve ardından XRP'nin yerel para birimine dönüştürülmesidir. Aşağıdaki grafik örnek olarak Brezilya'dan Tayland'a kadardır ve para birimi bağlantısı BRL -> XRP -> BHT'dir. Başka bir deyişle, Ripple, köprü para birimi olarak XRP ile bir forex piyasasını yeniden yaratıyor.
!
Ripple aslında çok akıllı ve verimli bir sınır ötesi ödeme çözümü sunuyor. Geleneksel SWIFT veya stablecoin sınır ötesi ödeme senaryolarında, sermaye bağlantısı her zaman bir sorun noktası olmuştur. Örneğin, stablecoin şemasında, bankanın borsa için yeterli USD'ye sahip olması ve OTC satıcısının USDT'yi önceden rezerve etmesi gerekir. Bu tür bir ön finansman sadece hantal olmakla kalmaz, aynı zamanda sermaye kullanımının verimliliğini de büyük ölçüde azaltır. Ancak Ripple'ın avantajı, CEX'lerin likidite mekanizmasını akıllıca kullanması ve nakit paranın önceden ayrılmasından kaçınmasıdır. Varlıkları doğrudan CEX'te değiş tokuş ederek, İsteğe Bağlı Likidite olarak önerdiği şey budur.
Bu forex piyasasını yeniden icat etmenin anahtarı nedir?
Ripple sadece sıradan bir iş değil, daha çok yepyeni bir sınır ötesi havale modeli sürmek gibi. Uyumluluk açısından bakıldığında, farklı bölgelerin benimsenebilecek farklı politika ortamları ve işlem modelleri vardır ve Ripple bu yeni pazar değişikliğini tek başına yönlendirmeye çalışmaktadır.
!
Ripple'nin gelişim yolu üzerinde, iki temel unsur bulunmaktadır:
Banka BD: Bankaların XRP'yi sınır ötesi bir ödeme çözümü olarak kullanmaya istekli olmasını sağlayın.
CEX Piyasa Derinliği: XRP işlem pazarlarının yeterli likiditeye sahip olmasını ve küresel para birimi dönüşümlerini desteklemesini sağlamak.
Bu amaçla, Ripple daha azını yapmıyor.
İlk nokta ile başlayalım. Ripple, 2017'den önce para birimiyle ilgili bir işe doğrudan dahil olmadı. İlk hedefi, SWIFT'in yerini almak ve piyasadaki eğitim sürecini teşvik etmek için bir dizi bankayla çalışmak için bilgi katmanının gücüne güvenmekti. Bu şekilde, Ripple yavaş yavaş her yerdeki büyük bankalarla stratejik ortaklar haline geldi. Örneğin, Eylül 2016'da SBI (Strategic Business Innovator), Ripple'ın %10,5 hissesini 55 milyona satın aldı. Aynı yıl Ripple, SCB(Siam Commercial Bank'tan da yatırım aldı. Cuallix, 2017 yılına kadar XRP'yi bir köprü para birimi olarak tanıtmaya çalışan ilk finans kurumu değildi ve pandemi ile birlikte XRP'yi köprü para birimi olarak kullanma işi geniş çapta yaygınlaştırıldı.
Ripple'ın sınır ötesi ödeme çözümleri doğrudan sıradan kullanıcılara veya tüccarlara maruz kalmadığından, Ripple için gerçek dünya kullanım örnekleri bulmanın nadir olmasının nedeni budur. Esas olarak bankanın kanalları üzerinden işletilir ve tüccarın veya alıcının bankanın havalenin arkasında hangi kanalı kullandığını bilmesine gerek yoktur. Aslında, bankalar Ripple ile birkaç iş parçasını paylaşmaya istekli oldukları sürece, tüm iş modelini desteklemek yeterlidir.
İkinci nokta hakkında konuşalım. Ripple, XRP'nin 7/24 alınıp satılabilen işlemlerinin derinliğini, yeterince küçük kayma ve sorunsuz para yatırma ve çekme ile sağlamak için küresel bir CEX ağı kurmalıdır. Bu amaçla, Ripple da bunun için çok çaba sarf etti. Örneğin, 2019'da Ripple, Meksika'nın ilk CEX'i olan Bitso'ya yatırım yaptı ve pazardaki varlığını kademeli olarak Brezilya ve Arjantin'e genişletti. Aynı zamanda, Filipinler'deki büyük bir borsa olan Coins.ph, Ripple'ın yetkili ortağı oldu ve XRP ödemesi için Tercih Edilen CEX haline geldi ve Ripple'ın pazar penetrasyonunu daha da artırdı.
Ripple aslında oldukça BD odaklı bir iştir ve Linkedin'e bakarsanız, Ripple'ın çok sayıda BD ve pazarlama ekibine sahip olduğunu ve hepsinin sıradan insanlar tarafından desteklenmeyen danışmanlık ve yatırım bankacılığında üst düzey geçmişlere sahip olduğunu göreceksiniz.
Bu iş Ripple tarafından nasıl yapılır?
2023'te küresel sınır ötesi ödemelerin hacmi yaklaşık 190 trilyon olacak. Buna karşılık, Ripple'ın şu ana kadar yaklaşık 35 milyon sınır ötesi işlemi ve yaklaşık 70 milyar işlemi var, bu da küresel sınır ötesi ödeme hacminin önünde Gate.io büyüklük.
Bir Latin Amerika yerel OTC tüccarıyla röportaj yaptım, yıllık sınır ötesi işlem hacmi yaklaşık 10 ila 15 milyar dolar, bu sadece normal bir OTC masası, bu durumda Ripple'ın işlem hacmi, istikrarlı coin ödemelerinin pazar etkisine kıyasla önemsiz görünüyor.
Sektör uygulamasına göre, sınır ötesi ödemeler için ücretler genellikle %1-%2 arasında değişmektedir. Bu hesaplamaya dayanarak, Ripple kar elde etmek için yalnızca sınır ötesi ödeme iş gelirine güveniyorsa, bu açıkça kovada bir düşüştür.
Dahası, ilk günlerde Ripple, bankaların ve ödeme şirketlerinin çözümünü kullanmasını sağlamak için çok fazla sübvansiyon yapmak zorunda kaldı. Örneğin, 2020'nin çeyreğinde Ripple, dünyanın en büyük ikinci havale şirketi olan MoneyGram'a Ripple ağını kullanmaya teşvik etmek için 15 milyon dolar sübvansiyon ödedi.
Ripple için sırada ne var – Saklama ve stablecoin'lerin ölçeklendirilmesi
ABD doları hegemonyasının genişlemesini teşvik etmek için doğrudan ABD dolarının küresel likiditesine dayanan Tether'in aksine, Ripple'ın ekosistemi tamamen kendi kendine inşa edilen ağlara ve ittifaklara güveniyor ve bu ödeme işinin darboğazı açık. Bu nedenle, Ripple'ın da bu darboğazı nasıl aşacağını düşünmesi gerekiyor. Kendi girişiminin müşteri avantajına dayanan Ripple, genişleme için üç iş kolu seçti - Ödeme, Saklama ve Stablecoin.
Mayıs 2023'te Ripple, İsviçreli saklama kuruluşu Metaco'yu 250 milyon dolara satın aldı.
Haziran 2024'te Ripple, Amerika Birleşik Devletleri'nde yaklaşık 40 para ödemesiyle ilgili lisansa sahip olan Standard Custody'yi, Singapur Para Otoritesi'nin (MAS) Ana Ödeme Kurumu Lisansı'nı (MPI) ve İrlanda Merkez Bankası'nın VASP (Sanal Varlık Hizmet Sağlayıcısı) kaydını satın aldı ve CEO'su Jack McDonald, aynı zamanda Ripple'ın stablecoin'lerden sorumlu kıdemli başkan yardımcısı olarak görev yapıyor Stablecoin'lerin çıkarılması yolu açıyor.
Aralık 2024'te Ripple, RLUSD stablecoin'i resmi olarak çıkardı ve New York Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS)'nden onay aldı.
!
Bu noktada, Ripple normal bir Fintech şirketi olarak kabul edilebilir ve üç iş zinciri açıkça demonte edilmiştir.
Kripto, Ripple'a nasıl yardımcı oldu?
İşletmenin kendisinden para kazanmak çok fazla değilse, Ripple para kazanmak için neye güveniyor? Cevap basit: madeni para satmak.
Ripple ve SEC arasındaki uzun süren dava, madeni paraların satışıyla tetiklendi. SEC, Ripple'ı şirketi finanse etmek için 1.278 kuruma 1,3 milyar dolardan fazla XRP satmakla suçladı. SEC, XRP'yi federal menkul kıymetler yasalarını ihlal eden ve Ripple'ın $2 milyara kadar para cezası ödemesini emreden bir eylem olan kayıt dışı bir menkul kıymet olarak değerlendirdi. Son olarak, Ağustos 2023'te mahkeme, Ripple'ın yalnızca yaklaşık $125 milyon ödemek zorunda kalacağına karar verdi, ancak yargıç ayrıca "İsteğe Bağlı Likidite" hizmetinin çizgiyi aşmış olabileceğinden de bahsetti.
Ripple neden bu kadar çok coin satabiliyor?
Daha önce de belirttiğimiz gibi, On-Demand Liquidity(ODL), XRP'nin likiditesi garanti edildiği sürece Ripple'ın sınır ötesi ödeme çözümünün özüdür, tüm tarafların ön finansmana ihtiyacı yoktur ve değişim sırasında XRP aracılığıyla gerçekleştirilebilir. Buna dayanarak, ODL, Ripple'a sürekli para kazanma için likidite desteği sağlar, sonuçta XRP'nin en büyük sahibi Ripple'ın kendisidir. Ve sınır ötesi ödemeler için bir köprü para birimi olarak, XRP açıkça bir menkul kıymet olarak değil, bir para birimi olarak tanımlanmalıdır.
On-Demand Liquidity aslında Ripple'ın işinde çok akıllıca bir hamle.
Ripple, iş ihtiyaçlarını XRP'nin dolaşımına yakından bağlar ve XRP'nin iş senaryolarındaki likiditesi, yalnızca Ripple'ın anlatısının temelini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda sermaye piyasasındaki operasyonunu daha kullanışlı hale getirir.
Üst düzey bir finansal popülist deney
Ripple'ın iş modeli aslında üründen sermaye işletmeciliğine doğru yavaşça evriliyor, kademeli olarak bir 'pazar konsensüsü iticiliği' kazanç şekline dönüşüyor, bu da neden Ripple'ın mavi cips meme olarak adlandırıldığını ve sadece politika iyimserlik dalgalanmalarını takip ettiğimizi gülerek ifade etmemize sebep oluyor.
Bana göre Ripple'ın iş mantığı zekice bir "finansal popülist deney". Sınır ötesi ödemelerin sorunlu noktalarını paketleyerek ana akım finans kurumlarını devreye sokarken, işinin stratejik önemini artırmak için Kripto perakendesinin bilişsel önyargılarından yararlanıyor. Bu aynı zamanda Ripple'ın ticari operasyonunun geleneksel Fintech şirketlerinin basit "iş odaklı kâr" yolundan uzaklaşmasına ve daha çok "piyasa anlatısına" ve "sermaye mantığına" dayanan yüksek riskli ve yüksek getirili bir alana geçmesine olanak tanır.
Proje tarafının asıl niyetinin ne olduğunu, endüstriyel ilerlemeyi teşvik etmek için sermaye operasyonu yardımıyla ilk fonları elde etmek mi yoksa sermaye arbitrajı oyununu oynamak için belirli bir değere sahip ürünleri ödünç almak mı olduğunu bilmenin hiçbir yolu yok. Ancak Ripple'ın finansal popülizm üzerindeki ince hakimiyetini inkar etmek mümkün değil.
Finansal piyasada, değer yaratma ve değer algısı, özellikle "piyasa konsensüsünün" kendisinin bir iş modeli oluşturabildiği ve Ripple'ın bu modelin tipik bir örneği olduğu Crypto'nun oldukça spekülatif ortamında, genellikle tamamen eşdeğer değildir. Geleneksel Fintech'in yaptığı gibi geliri artırmak için yalnızca ürün büyümesine güvenmek veya saf kripto spekülatif projeleri olarak yalnızca likidite balonlarına güvenmek yerine, anlatısını politika ve piyasa duyarlılığı ile güçlendirirken kurumsal onaylarla güvenilirliği şekillendirerek uyumlu finansal sistemde ustaca ilerliyor.
Ripple, değer yaratıyor mu yoksa inanç mı oluşturuyor? Genellikle yüksek finansal popülizmin çekirdeği, bu belirsiz sınırlarda bulunur.