Fon tokenizasyonu, bir sonraki finansal devrim mi?

robot
Abstract generation in progress

Orijinal yazar: Alexandra Andhov

Orijinal metin çevirisi: Luffy, Foreisght News

Geçen ay, Boston Consulting Group, Aptos Labs ve Invesco ortaklaşa bir White Paper olan "tokenizasyon Fonu: Varlık Yönetiminin Üçüncü Devrimi" yayınladı. Başlık çok çekici ve düşündürücü, ama mantıklı mı? Fon tokenizasyonu finansal evrimin bir sonraki adımı mı? Eğer öyleyse, sonuç nasıl olacak?

基金代币化,下一次金融革命?

1889 yılında, yatırımcılar New York Menkul Kıymetler borsa Salonu'nda işlem yapmaktaydı

White Paper'a göre, fonların Tokenizasyonu, Finansal Kurumlar ve yatırımcılar için milyarlarca dolarlık bir değer yaratabilir. 2024 yılı sonuna kadar, BlackRock, Franklin Templeton ve WisdomTree'in Token fonları altındaki varlık yönetimi ölçeği 2 milyar doları aşmıştır. 2 milyar sadece bu üç kurumun toplam varlık yönetimi ölçeğinin bir kısmı olmasına rağmen, fonların Tokenizasyonunun yatırımcı ilgisini çektiğini göstermektedir. Ayrıca, giderek daha fazla banka Tokenize yatırım fonları piyasaya sürüyor; en son haberlere göre UBS, 1 Kasım 2024'te uMINT Tokenize para piyasası fonunu piyasaya sürdü.

Fon tokenizasyonu nedir?

Fon Tokenizasyonu, fonların (gayrimenkul, yatırım fonları veya özel satış fonları gibi) sahipliğinin Token'e dönüştürülme sürecidir. Her bir Token, fonun bir küçük kısmını temsil eder ve şirketin hisse senetlerine benzer.

Şirket hisseleri ve fon Jetonları'nı karşılaştıralım.

Hisse senetleri, geleneksel olarak borsa veya banka tarafından yönetilen bir sistemdeki kağıt veya elektronik kayıtlardır. Bunlar şirketin sahipliğini temsil eder ve bazı hakları içerir, örneğin şirket kararlarına oy verme veya temettü alma hakkı. Hisse senedi alım satımı genellikle bir komisyoncu aracılığıyla gerçekleştirilir ve merkezi finansal sistemde kaydedilir. Bu iş modeli birkaç yüzyıldır var olan bir durumdur.

Token, Merkeziyetsizlik ve dijital mülkiyetin bir temsili olarak düşünülebilir. Onlara hisse senetleriyle benzer haklar ve yükümlülükler sağlar, ancak kayıtları Merkeziyetsizlik'in dijital defterinde tutulur. Token'ların şekli farklıdır çünkü geleneksel borsa veya aracılara bağlı değillerdir. Bunun yerine tamamen dijitaldirler ve insanların ARACI olmadan doğrudan alım satım yapmalarına izin verirler.

Fon tokenizasyonunun değeri nedir?

BCG White Paper ve Bain & Company'nin ve J.P. Morgan'ın analizine göre, fon tokenizasyonun değeri, varlık yönetimini değiştirmek için daha erişilebilir, daha verimli ve daha likiditeye sahip bir pazar yaratma üzerine odaklanmaktadır. Ek değeri kısaca aşağıdaki gibidir:

  • Likidite ve esnekliği artırın: tokenizasyon fonları 7/24 ticaret sunarak yatırımcıların her zaman fon payı alıp satabilmelerini sağlar. Bu sürekli Likidite, borsa yatırım fonları (ETF) gibi esneklik sunar ve geleneksel yatırım fonu kısıtlamalarından bağımsız olarak zamanı daha iyi kontrol etmek isteyen yatırımcılar için uygundur.
  • Otomatikleştirilmiş düşüş maliyeti: Akıllı Sözleşmeler, Uyumluluk, kayıt saklama ve Yerleşim gibi süreçleri otomatikleştirerek işletme maliyetlerini düşürür. Bu operasyonel tasarruflar sonunda yatırımcılara düşük maliyet olarak yansır ve basitleştirilmiş otomatikleştirilmiş işlemler sayesinde net getiri daha yüksek olabilir.
  • Kısmi mülkiyet ve daha geniş erişim eşiği: Tokenizasyon, kısmi mülkiyet izni vererek yatırım engellerini ortadan kaldırır, bu da daha küçük ve daha yönetilebilir yatırım boyutları anlamına gelir. Özellikle gayrimenkul veya özel satış hisseleri gibi alternatif varlıklarda, genellikle daha yüksek sermaye yatırımı gerektiren varlıklarda önemlidir. Düşüş erişim eşiği ile, tokenizasyon fonları daha çeşitli yatırımcı gruplarını çekebilir.
  • Anlık Teminat: tokenizasyon varlıkları, Teminat olarak ödünç alınmak üzere daha esnek bir şekilde kullanılabilir. Güvenli bir blok zinciri kaydı sayesinde, tokenizasyon varlıklarıyla yatırımcılar hızlı bir şekilde fon alabilir ve geleneksel kredi sürecine ihtiyaç duymadan yeni bir Likidite yaratabilir.
  • Gelir fırsatları elde etme: tokenizasyon fonu, geleneksel yatırımcılar ve dijital doğal yatırımcılar için yeni bir yatırım kanalı açmaktadır. Deneyimli yatırımcılar, tokenizasyon fonunun günlük fiyat dalgalanmalarını kullanarak, geleneksel yatırım fonlarıyla gerçekleştirilemeyen daha hızlı ve daha hassas işlem stratejileriyle ek getiri elde edebilirler.
  • Ölçeklenebilirlik ve Gelir Potansiyeli: Endüstri uzmanları tarafından tahmin edildiği gibi, tokenizasyon fonunun Yönetim Altındaki Varlıklar'ı önemli ölçüde yükselişe geçecek ve 2030 yılında küresel AUM'nin (%1'e denk gelen yaklaşık 600 milyar dolar) ulaşacak. Bunun yanı sıra, tokenizasyon fonu, ipotek ve fiyat dalgalanması gibi faaliyetlerden yıllık 400 milyar dolarlık getiri elde edebilir.

Esas olarak, fon tokenizasyonu, düşük giriş engeli, likidite iyileştirme ve yatırımcılar ve varlık yöneticilerinin verimliliğini artırarak önemli bir değer sağlayabilir. Bu, gelecekteki büyüme için varlık yönetimine hazırlık yapar, sürekli değişen piyasa taleplerine yanıt verebilir ve yatırımcı deneyimini ve getirisini artırabilir; ayrıca sektöre daha fazla denetim ve güven getirebilir.

Hangi fonlar daha uygun tokenizasyon için?

Bazı fonlar, özellikle yüksek giriş engeline sahip fonlar (örneğin yüksek minimum yatırım veya coğrafi kısıtlamaları olan fonlar) ve özel satış hisseleri veya gayrimenkulleri gibi likid olmayan varlıkları olan fonlar, tokenizasyondan fayda sağlayabilir.

Tokenizasyon için uygun fonlar şunları içerir:

  • Gayrimenkul fonu: Genellikle likidite düşüşü ve yüksek giriş maliyeti vardır; tokenizasyon, ikincil piyasayı oluşturabilir ve likiditeyi artırabilir, en düşük yatırım miktarını İkincil Piyasa'da tutabilir.
  • Borç Fonu: tokenizasyon borç fonu, şu anda fon toplama zorluklarıyla karşı karşıya.
  • özel satiş股权和风险投资基金:通常受到最低投资额的限制;tokenizasyon可以实现kısmi mülkiyet,扩大对这些高yükseliş资产的访问渠道。
  • Risk Hedging Fonu: Karmaşık yapıları ve sınırlı erişim izinleriyle tanınır; tokenizasyon onlara erişimi ve yönetimi daha kolay hale getirebilir.
  • Altyapı Fonları: Eğer büyük ölçekli proje yatırımları açık bir şekilde yapılıyorsa, bu altyapı fonlarının tokenizasyonu daha geniş bir yatırımcı katılımına ve daha yüksek şeffaflığa izin verecektir.
  • Emtia Fonu: Altın veya petrol gibi emtialara yatırım yapmak için tokenizasyon fonları, işlemleri daha kolay ve hızlı hale getirebilir.

Finansal devrim ne kadar yakın?

Sonraki finansal devrim öncesinde, tokenizasyon fonunun potansiyel risklerini ve sınırlamalarını anlamamız gerekiyor. En azından aşağıdaki konuları düşünmelisiniz:

  • Uyumluluk ve yatırımcı koruması: ABD ve Singapur gibi ülkeler tokenizasyon fonları başlattı. Ancak, blockchain tabanlı finansal ürünler hala net ve kapsamlı bir düzenlemeye sahip değiller. Düzenleyici kurumlar, şifreleme varlıklarından hoşlanmasa da, finansal ürünlere yeşil ışık yakmaktadır. Standartlaştırılmış kuralların eksikliği, yatırımcı koruması, uyumluluk ve denetim konularında belirsizliği artırmaktadır.
  • İşletme zorlukları ve etkileşim: Tokenizasyon fonları, genellikle TradFi altyapısıyla entegre olması gereken TradFi altyapısıyla entegre olmalıdır ve TradFi altyapısı genellikle blok zinciri sistemleriyle uyumsuzdur. Sorunsuz bir şekilde entegre olabilmek için tokenizasyon varlıkları, geliştirilmekte olan etkileşimli standartlar ve sistemlere ihtiyaç duyar. Şu anda entegrasyon eksikliği, ticaret sürtünmesine ve yönetimi karmaşıklaştırabilir.
  • Akıllı Sözleşme可靠性:Akıllı Sözleşmeler可自动执行关键功能,但代码中的任何错误都可能导致损失和安全漏洞。Akıllı Sözleşmeler是不可变的,因此错误或安全漏洞无法轻易纠正,从而带来财务损失和法律责任方面的风险。
  • Stabil on-chain para birimlerine bağımlılık: tokenizasyon fonunun avantajları, özellikle gerçek zamanlı yerleşim ve anlık teminat konularında, stabil ve düzenlemeye tabi olan on-chain para birimlerinin (örneğin stabil coin veya Merkez Bankası Dijital Para) kullanılabilirliğine bağlıdır. Geniş kabul görmüş bir on-chain para birimi olmadığı takdirde, tokenizasyon fonu, tüm likidite ve verim potansiyelini gerçekleştirme konusunda zorluklarla karşılaşabilir.

tokenizasyon fonu, büyük bir potansiyele sahip olan, büyüleyici bir inovasyonu temsil eder: Likidite, erişilebilirlik ve işletme verimliliğini artırma. Yatırımcılar ve paydaşlar arasında güven oluşturmak için avantajları ve sınırlamaları açıkça tartışmak son derece önemlidir.

Dikkat edilmesi gereken şudur ki, birkaç yıl önce, Finansal Kurumlar genellikle şifreleme varlıklarının spekülatif ve kenarlık olduğunu düşündüler. Ancak şimdi gördüğümüz gibi, ana Finansal Kurumlar Blok zinciri teknolojisinin bir dizi finansal faaliyet içindeki potansiyelini fark etmekle kalmıyor, aynı zamanda bu potansiyele aktif bir şekilde sahip çıkıyorlar. Dijital varlıkların Temel teknolojisi TradFi'yi anlamlı bir şekilde yeniden şekillendirmeye başladığında, insanların algısı hızla değişiyor.

APT2.06%
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • Comment
  • Share
Comment
0/400
No comments
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)